股市崩盘，然后反弹这就是八月 - 彭博社
Jonathan Levin
大周！而且今天才星期三。
摄影师：迈克尔·M·圣地亚哥/美联社北美
保罗·沃尔克，2005年拍摄。
摄影师：马里奥·塔马/美联社北美 我是乔纳森·莱文，这是彭博社今日观点，一个充满波动的彭博社观点汇编，可能会让你恳求美联储紧急降息。请在 这里 注册。
今天的议程
经济不确定性
又到了一年中的这个时候——奇怪的事情往往在美国市场上发生，而我们已经有了一个难忘的开局。在周一全球股市大幅抛售之后，市场在昨天反弹，随后在周三经历了令人眩晕的日内反转，最终收盘略低于当天的水平。而我们甚至还没有到达周四（即明天），届时政府将对突然动荡的美国劳动力市场的初请失业金人数进行备受期待的更新！
彭博社观点孟加拉国没有得到它的幸福结局奥运会对中国来说总是政治性的人工智能公司几乎被收购马斯克这个边缘人正在让加州远离特斯拉那么这到底意味着什么？根据比尔·达德利的说法，宏观经济形势已经开始暗示美联储需要降低政策利率，以更接近所谓的中性利率估计，这既不刺激也不减缓经济。“美联储可能会根据今天到下次政策会议（9月17-18日）之间的经济数据，选择降低25或50个基点，”达德利写道，他曾在2009年至2018年担任纽约联邦储备银行行长。
这可能是这样，但穆罕默德·A·埃尔-埃里安 坚持认为中央银行需要根据自己的条件做出决策，而不是被波动的市场所欺负。埃尔-埃里安指出，针对本周市场的混乱，日本银行表示将暂时维持货币宽松。“在过去的二十年里，中央银行多次试图采取艰难但必要的步骤来应对经济和金融失衡，但最终在市场压力下屈服，”他写道。
谈到风险，许多经济学家和交易员突然变得紧张的原因之一是一个被称为萨姆规则的指标，该规则由彭博社专栏作家 克劳迪娅·萨姆 开发。该规则基于这样的观察：自1970年以来，当美国失业率的三个月平均值比前12个月的低点高出0.5个百分点或更多时，美国总是处于衰退中。目前的失业率已经触发了该规则。那么我们应该恐慌吗？正如克劳迪娅本人 今天所写，“当前的萨姆规则读数可能高估了需求的减弱，并且并未达到衰退水平。”尽管如此，她补充道：“仍然存在风险。”
尼尔·凯萨尔 在他最新的专栏中有一个谨慎乐观的最后注释， 写道，如果分析师的长期收益预期准确，那么标准普尔500指数可能没有很大的调整空间。“但市场将在接下来的几天和几周内对这些预期的质量发表意见，”他说。
埃隆·马斯克
一个对波动市场了解颇多的人是埃隆·马斯克；有人可能会说马斯克 就是波动性的化身。忠于自己的风格，这位世界首富似乎最近在他去的每个地方都带来了自己独特的混乱形式。 帕米·奥尔森 写道，马斯克最近在煽动英国极右翼骚乱。“事实上，证据表明，在马斯克的平台上放大的虚假信息助长了骚乱——而这位世界首富几乎没有面临任何后果，”她写道。帕米强调了马斯克在他的X平台上发布的一条帖子，其中他写道“内战是不可避免的。”
回到美国本土，马斯克在其帝国的核心业务方面面临许多问题。正如 利亚姆·丹宁 指出，电池电动车（包括马斯克的特斯拉）的销售在加利福尼亚这个“电动车心脏地带”的第二季度同比 下降。考虑到该州明确要求在2035年前实现新车销售的脱碳，您可能会认为公共官员可能会站在马斯克一边——但不一定。包括州长加文·纽瑟姆在内的州官员本周拨入电话会议讨论此事，州长实际上还特意淡化了特斯拉，强调了竞争对手的插电式车辆。马斯克通过在英国煽动暴力，显然并没有让自己在西海岸的自由派中受欢迎。正如利亚姆所说，“纽瑟姆显然也不喜欢马斯克的行为，但他可能也对特斯拉销售放缓对加州绿色交通目标的巨大影响感到沮丧。”
显著图表
从电动车转向传统石油市场，哈维尔·布拉斯有一篇 专栏，讨论OPEC+将如何努力将油价维持在每桶约75美元。尽管全球石油需求持续增长，哈维尔表示“供应对OPEC+来说是一个大问题。”他补充道：“非OPEC的生产正在快速增长，主要由美洲推动。”
新的油价底线
布伦特原油在名义上与每桶75美元的价格水平 flirt，油市正在测试OPEC+卡特尔的下行容忍度
来源：洲际交易所公司
这是专栏作家 汤姆·布莱克 的另一张精彩图表，显示全球经济不同部分的动态差异：航运业务。联邦快递公司在首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆的领导下赢得了一些支持者，今年股价上涨了13%，而竞争对手联合包裹服务公司在此期间下跌了21%。图表中的差异很明显，但汤姆表示，联邦快递在“匹配UPS统一网络的有效性”之前还有一些结构性缺陷需要解决。
联邦快递势头强劲
联邦快递的股价因削减成本和合并网络的计划而表现优异
来源：彭博社
注：2024年截至8月6日
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备注： 请将极其错误的美联储预测（以及对本通讯的反馈）发送给乔纳森·莱文，邮箱 [email protected]。
对日本银行新政策信号的即时市场反应再次说明了中央银行，尤其是美联储，在过去二十年中为自己创造的困境。虽然很少有中央银行家愿意冒险，扮演保罗·沃尔克在1980年代初期打破通货膨胀螺旋的角色，但所有人都应意识到一个今天依然真实的事实：持久的金融稳定需要真正的经济稳定，反之亦然。
由于“国内外金融和资本市场极其波动”，日本银行副行长内田在周三早些时候指出，中央银行“需要在一段时间内维持货币宽松。”这一信号，我怀疑部分是对全球股市损失的外部紧张情绪的回应，被市场视为有利于风险；彭博社报道对冲基金和其他“快钱”账户急忙进行新的以日元融资的套利交易。日元暴跌，下降了2%。