商品价格下跌可能对消费者来说是个好经济消息 - 彭博社
Justin Fox
琥珀色的波浪。
摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社
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今天的议程
商品周期已经转变
对于嘉吉公司来说，这段时间是艰难的，嘉吉是美国最大的私人控股公司，总部位于明尼苏达州的韦扎塔。在2020/2021年达到49亿美元的历史最高点后，2021/2022年又达到了67亿美元，该公司截至5月的财年净利润是自2015/2016年以来的最低水平。尽管如此，仍然达到了25亿美元，这个数字是哈维尔·布拉斯从一份仅限内部人士的报告中获得的。嘉吉将会生存下来，并且在不久的将来再次繁荣。但对于拥有其股份的嘉吉-麦克米伦家族成员来说，公司利润的下降意味着过去三年平均约10亿美元的股息支付将大幅减少。“对于那些严重依赖股息的较小家族成员来说，”哈维尔写道，“这将是一个冲击。”
彭博社观点增长不应是印度初创企业唯一的目标要在电动车竞争中战胜欧洲，中国需要失利发推文时要小心股票美国（与以色列）对抗世界？绝不能发生这种事对我们其余的人来说，这一事件的转变可以最好地描述为一个愉快的惊喜。“对嘉吉来说坏消息通常对其他人来说是好消息，”哈维尔写道。那些创纪录的嘉吉利润是在商品价格高企和上涨的时期获得的。现在，作为公司业务核心的谷物价格已下降50%——这开始对食品价格施加下行压力，并有助于降低整体通胀。
食品的周期性下滑
彭博谷物现货指数，跟踪小麦、玉米和大豆在批发市场的价格，已从2022年的创纪录高点下降50%
来源：彭博社
这不仅仅是谷物。油价也接近自俄罗斯入侵乌克兰以来的最低水平，导致价格在2022年初飙升。
原油觉醒
尽管如此，油价仍接近自乌克兰入侵以来的低点
来源：彭博社
这第二张图表来自 约翰·奥瑟斯，他 指出，由于地缘政治紧张局势并没有消退，价格下跌“意味着全球需求非常疲软。”这让我想到了一个重要的例外，即商品巨头的坏时光对其他人来说是好时光。如果谷物、石油或金属的价格下跌是因为全球经济崩溃，那对任何人来说都不是真正的好消息。但如果，比如说，石油需求疲软是因为许多中国司机选择了 电动车，而谷物价格低是因为美国的玉米和大豆作物 即将迎来创纪录的丰收，那就很好，除非你有商品要出售。随着金融市场在九月的开局表现惨淡——这是约翰专栏的主要焦点——似乎我们仍然对我们处于好类型的商品下滑还是坏类型的商品下滑充满不确定性。
**额外的食品/燃料阅读：**今年夏天，总部位于伊斯坦布尔的国际旋转烤肉联合会向欧盟请愿，要求对什么可以称为“旋转烤肉”或“旋转烤肉串”施加严格规定。这引发了德国的强烈抗议，土耳其移民在半个世纪前开始为热切的顾客提供垂直烤制、水平切片的肉块，面包中的旋转烤肉（Doner im Brot）已成为事实上的国菜。现在在其他欧洲国家也可以找到提供“德国旋转烤肉”的餐厅——包括英国，霍华德·蔡-欧安居住的地方——霍华德对此持怀疑态度，对土耳其试图控制这一现象表示担忧。
伦敦的一家德国旋转烤肉店。摄影：霍华德·蔡-欧安/Bloomberg如果成功，他认为，这一努力“可能会引发整个巴尔干、中东和北非的厨房反抗”，这些地方的菜肴源于奥斯曼帝国（其核心现在是土耳其），并被改编为当地的主食。一般来说，烹饪创新不应也不应该尊重国界——例如，泰式炒河粉现在是全球泰国餐厅的主食，也是泰国国家团结的象征，源于1940年代的华人移民食谱。
特朗普正在摧毁反堕胎运动
唐纳德·特朗普在其第一任总统任期内提名的最高法院法官在推翻1973年《罗诉韦德》裁决中提供了决定性投票，这是反堕胎运动的长期目标。然而，在竞选连任时，特朗普在支持进一步打击堕胎和支持堕胎权之间摇摆不定。他的反复无常让反堕胎活动家感到极大的困扰，他们有理由感到担忧，弗朗西斯·威尔金森说。特朗普促成的《罗诉韦德》裁决的结束，以及随之而来的严格州级堕胎禁令，已使许多美国人对这一问题有了更清晰的认识，63%的人现在表示堕胎在大多数或所有情况下都应该合法。共和党提名者不愿意对堕胎做出一致的反对立场，加上弗朗西斯所称的“特朗普对每一项事业所带来的道德堕落”，可能会进一步削弱反堕胎事业。
**额外的生育权阅读：**避孕方法如宫内节育器也受到了一些反堕胎团体的针对，但目前宫内节育器面临的更大问题是更换它们可能非常痛苦。它不必如此，丽莎·贾维斯写道，医疗界终于开始注意到这一点。
明显的图表
法国的CAC 40股票指数相对于其欧洲同行表现糟糕，而自埃马纽埃尔·马克龙总统在六月召开的意外选举以来，该国的债券收益率溢价相对于德国一直异常高。随着政府预算赤字仍在增长，经济仍在挣扎，政治仍不稳定，马库斯·阿什沃斯并不认为未来会更好。
最差的类别
法国的CAC 40落后于其他欧洲基准股票指数
来源：彭博社
注：数据截至9月3日中午
热带雨林覆盖南美国家苏里南约93%的面积，使其成为地球上少数通过森林吸收的二氧化碳超过其他方式排放的国家之一。苏里南希望通过出售碳信用来利用这一现状，丽拉·威廉姆斯写道。但它也希望利用离岸石油储备，这些储备在燃烧时每年将产生远超过其森林吸收的二氧化碳。
苏里南的碳信用额度被离岸石油排放所淹没
苏里南可以出售多达480万2021年ITMO，但其石油将产生更多倍的CO2e排放
来源：新闻报道，彭博社观点计算
注意：基于每桶石油排放500公斤CO2e和计划日产量20万桶的假设。
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小贴士
血浆 是美国的主要出口商品。
亚马逊司机不能唱歌。
互联网档案馆 失去电子书上诉。
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