今日股市：投资者期待本周美国消费者物价指数，债券重新受到关注 - 彭博社

Sungwoo Park

一个进步的民主党人，喜欢打猎，热爱足球，并相信美国属于所有人。

摄影师：安东尼·苏弗尔/星报通过盖蒂图片社

赢得胜利需要的不仅仅是良好的化学反应。

摄影师：斯蒂芬·马图伦/盖蒂图片社北美早上好。市场恢复平静，所有目光都集中在本周的美国通胀数据上。债券作为对冲工具重新回归。法国的增长可能会因奥运会而得到提振。以下是人们正在讨论的内容。

平静回归

在经历了上周的剧烈波动后，市场恢复了 一丝平静。亚洲股市连续第二个交易日上涨，而欧洲股指期货则呈现上涨趋势。投资者将注意力转向本周的关键美国数据，周三的 CPI数据将考验市场。通胀 可能在七月份小幅上升，但不足以使美联储在下个月的利率会议上改变广泛预期的降息计划。州长 米歇尔·鲍曼表示 她仍然看到通胀的上行风险和劳动力市场的持续强劲，暗示她可能还没有准备好支持九月份的降息。

英国数据泄露

在欧洲，英国本周将成为焦点，预计将发布一系列经济数据。周二的数据可能会显示工资增长放缓可能是最重要的。接下来一天的通胀数据也将被关注，以寻找持续压力的证据——特别是服务业的指标，可能显示价格增长仍然高于5%。周四的月度GDP预计显示6月份几乎没有增长，尽管同一天发布的第二季度产出可能显示0.6%的扩张。周五，零售销售可能会显示7月份的增长，之前一个月有所下降。

债券重新流行

债券作为对冲工具重新回归，在多年未能满足投资者的情况下。这对新泽西的资金经理Gregg Abella来说，算是一种证明。他多年来一直在“敲响债券的钟”——更广泛地说，是资产多样化。这曾经是一个明显不受欢迎的建议。直到本月股票开始下跌。迅速地，对债务安全的需求飙升，导致10年期国债收益率在上周初一度降至2023年中以来的最低水平。

套利交易崩溃

日元套利交易曾是轻松获利的可靠方法：只需在日本借款，那里是全球最后一个利率极低的避风港，然后将其投入收益超过10%的墨西哥债券、Nvidia飙升的股票或甚至比特币。当日元持续下跌时，贷款的偿还变得更加便宜，收益也随之增加。但突然间，上周一，投资者纷纷退出这一交易，触发了全球崩溃。这种迅速展开的方式暴露了市场的脆弱性，对对冲基金利用这一策略在几乎每个角落进行数千亿美元押注的影响。

奥运会的推动

巴黎奥运会已经落幕。法国银行表示，这一事件可能会推动法国在第三季度的增长加速。由于门票销售和电视版权合同的收入，欧元区第二大经济体的GDP预计将增长0.35%至0.45%，而前两个季度的增长为0.3%。活动的全面影响尚待评估。这里有一个有趣的估计：今年巴黎奥运会的奥运金牌价值比以往更高，其原材料的潜在售价约为900美元。

查看最终统计在这里：中国和美国在奖牌榜上各获得40枚金牌。

即将到来

在本周重大数据事件之前，周一的日历对于欧洲来说显得有些稀薄，德国批发价格指数和俄罗斯贸易数据即将公布。欧佩克发布其月度石油报告。在美国，我们将公布最新的预算平衡以及纽约联储消费者预期调查。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

最后，塔蒂亚娜今天早上感兴趣的内容如下：

经济学家认为美国零售销售即将反弹，但交易者应谨慎解读即将发布的报告，因为早期信号表明可自由支配的消费仍然乏力。风险情绪依然脆弱，市场对关键经济数据反应过度。这在上周标准普尔500指数的大幅波动中显而易见。如果周四零售销售如预测般改善，股票可能再次超出预期，但细节将是关键。

彭博社的全球宏观经济分析器推出了一项新指数，旨在提供消费者支出的近实时观察，汇总了1300多家美国公司的信用卡和借记卡消费数据。它指向7月份的主要数字反弹，但在餐饮、服装和航空旅行及酒店等可自由支配类别的消费仍在下降。

会议委员会消费者信心的7月报告指出，与去年同期相比，该月服务支出的计划支出似乎较弱。消费者表示，他们计划在接下来的六个月内在旅行等可自由支配项目上支出更少，而这一季度的财报季已发出放缓信号。对于股票而言，这意味着强劲的头条数字不应成为自满的理由。细节同样重要。

塔蒂亚娜·达里在纽约为彭博社的市场直播博客撰写文章。请在X上关注她，用户名为@tatianadariee。

自周二副总统卡马拉·哈里斯介绍明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹作为她的竞选搭档以来，共和党人已减少了对哈里斯的种族和性别的初步攻击。相反，他们将目标转向了沃尔兹男性气质的传统标志。

这并不令人惊讶。任何简历上有足球教练、军人和精准射手经历的自由派民主党人，都是对MAGA神话的挑战，该神话认为自由主义和女权主义威胁传统男性气质，因此你最好投票给共和党，以免被掠夺的亚马逊夺走你濒危的男性身份。

彭博社观点我们在奥运会上到底在欢呼什么？财富税显然是里夫斯的收入目标汇丰的财富推动只是一个讲了一半的好故事欧洲人理应像美国人一样酷在他们满座的竞选 启动活动中，哈里斯赞扬了“教练”沃尔兹，表彰了他的退伍军人身份，并为沃尔兹“被誉为国会山最优秀的射手之一，年复一年赢得两党射击比赛”而感到自豪。

这些传统的男性特质本身就足够具有威胁性。但是，如果这样一位射手、州冠军足球教练和普通人能够愉快地在一位黑人女性竞选总统的身后充当配角，那么这对MAGA试图逆转21世纪的努力意味着什么？毕竟，如果一位中年异性恋白人男性喜欢打猎，不必时刻担心失去地位，也不需要传统的性别和种族等级来验证他的生活选择，那么他为什么需要唐纳德·特朗普和JD·范斯呢？

这是一个令共和党候选人感到恐惧的问题，他们除了怨恨、愤怒和限制对手自由与民主权力的承诺外几乎没有其他东西。这解释了为什么范斯立即开始抹黑沃尔兹的军事记录，声称——当然没有证据——沃尔兹在竞选国会时“抛弃”了他的部队，而该部队在部署到伊拉克之前。

“快速船只”是指针对2004年民主党总统候选人约翰·凯瑞的有组织的谎言运动。沃尔兹在国民警卫队的24年并不是凯瑞作为越南快速船船长在战斗中表现出的非凡勇气的记录。但像凯瑞的英雄主义一样，沃尔兹的军事记录威胁到了共和党的刻板印象。快速船抹黑是规定的解药。

沃尔兹的射击能力也带来了类似的问题。上个月在CNN的安德森·库珀节目中，沃尔兹对范斯进行了嘲讽。“我保证他无法像我一样射击雉鸡，”沃尔兹说。

全国步枪协会立法行动研究所的执行董事兰迪·科祖赫对《华盛顿邮报》表示，“一顶迷彩帽无法掩盖卡马拉·哈里斯和蒂姆·沃尔兹是支持从守法猎人和枪主手中没收枪支的激进分子的事实。”

科祖赫的“夺枪”说法是荒谬的，因为沃尔兹自己拿着枪去打猎。但沃尔兹支持全国步枪协会反对的流行枪支法规，而他作为一个戴着迷彩帽的猎人这样做。全国步枪协会和范斯一样对此没有答案，因为它的成功依赖于让看起来像沃尔兹的人害怕那些看起来不像他们的人。

目标是产生怀疑，认为沃尔兹不真实——或者至少不是一个真正的男人。“你得追溯几十年才能找到一个真正能展现”那种随意、粗犷的白人男性气质的政治家，写道时尚作家德里克·盖伊。他说，沃尔兹“传达了一种与砍木头、骑马的罗纳德·里根相似的力量”。

当然，这并不完全是关于外表。这是关于选民如何对这些文化信号做出反应。匹兹堡大学历史学家拉拉·普特南研究基层政治，她告诉我，沃尔兹在宾夕法尼亚州的乡村和郊区有能力获得支持。她引用了民主党人和退伍军人康纳·兰姆的例子，他在2018年赢得了特朗普支持的宾夕法尼亚西部地区的特别选举。普特南说，对于那些为兰姆拉票的人来说，“兰姆的军事服务是影响门口考虑门槛的最重要因素。这就是为什么对沃尔兹的军事服务进行迅速抹黑的即时和全面努力。那种生活经历和资历在这里是超级有意义的。”

自共和国成立以来，男性气概的竞争就一直在进行。几十年来，投票中的性别差距持续存在，以及对“妈妈党”（民主党）和“爸爸党”（共和党）的刻板印象。在1980年代末，犹他州的共和党参议员奥林·哈奇称民主党为“同性恋者的党”。

令人惊讶的是，三十多年后，今天听到一位共和党政治家发表类似的言论并不令人意外。共和党，僵化、倒退，沉溺于懒惰的偏见，指向过去。哈里斯，奔向未来，激发了主导MAGA的恐惧。

沃尔兹对特朗普和范斯的威胁恰恰在于他有能力平息这种恐惧。然而，如果哈里斯公开激发，沃尔兹也在微妙地控诉。他不害怕女性，不害怕黑人，也不害怕未来。你为什么害怕？

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副总统卡马拉·哈里斯和明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹上周在威斯康星州厄尔克莱尔的集会吸引了12,000人，尽管这两位候选人只一起竞选了几天，但他们看起来就像老朋友一样，表现得也很亲密。他们互相交换了温暖的微笑、拥抱和击掌。

哈里斯称沃尔兹为“教练”，这是对他高中足球教练生涯的亲切称呼。沃尔兹表示哈里斯“让政治重新充满了快乐”。

人群对此反应热烈。

如此强烈的化学反应是罕见的，它为成功的竞选活动提供了动力。这种感觉也是令人陶醉的，在总统竞选的开始阶段很容易吸引人——在攻击开始之前，反对派的研究资料发布之前，以及激烈的竞选之旅的磨砺开始显现之前。

彭博社观点我们在奥运会上到底在欢呼什么？财富税显然是里夫斯的收入目标汇丰的财富推动只是一个讲了一半的好故事欧洲人理应和美国人一样酷最严峻的考验尚未到来。

前总统唐纳德·特朗普和他的竞选搭档、参议员JD·范斯的开局比哈里斯和沃尔兹要艰难得多。但这些共和党候选人有着忠实的追随者，竞争力强，范斯已经接受了特朗普对污蔑和虚假信息的热情。对沃尔兹在国民警卫队服役的攻击在哈里斯选择他后不久就开始了。特朗普已经质疑哈里斯的种族身份，称她最近“恰好在方便的时候变成了黑人”，并且还形容她为“低智商”。

哈里斯和沃尔兹的合作关系的真正考验将是他们在竞选过程中如何有效地应对对手，以及他们如何发展和传达他们初步的政策路线图。生育权、就业、移民和可负担性是本次选举中激励选民的议题，尤其是在决定谁赢得白宫的关键摇摆州中。选民与候选人之间建立紧密的情感联系，往往会超越重要的政策建议，但哈里斯竞选团队的持续信息传递仍需在其已释放的强大能量基础上进行构建。

哈里斯似乎正在对她的信息进行现场测试——这是一种新颖的方法，但考虑到时间短，这是一个聪明的桥梁。在费城的一次早期集会上，她用沃尔兹的长篇介绍来讲述他的故事，同时也阐明了她自己的政策优先事项。

在厄尔克莱尔，她进一步与乔·拜登总统在一个重要方面有所不同。她说：“虽然经济已经复苏，但日常物品的价格仍然太高。你知道，我也知道。当我成为总统时，降低价格将是第一天的优先事项。”

从我居住的明尼苏达州圣保罗开车到厄尔克莱尔大约需要90分钟。在一个晴朗无云的日子里，随着我接近这个拥有约70,000人口和一所大学校园的城市，交通和人群逐渐增多。由于靠近双子城，它提供了通往主要媒体市场的便利通道。

哈里斯的集会感觉就像是一场庆祝活动。当一只秃头鹰在空中被发现时，人群发出了持续的欢呼声，尽管酷热、拥挤和缺乏阴凉，仍无法抑制他们的热情。

当沃尔兹走上舞台时，他似乎一时被人群的反应所震撼，但很快恢复了过来。“你好，欧克莱尔！”他笑着说，并且为了强调明尼苏达州和威斯康星州之间的共同纽带，他指出：“有一个能正确发音名字的候选人，真不错，不是吗？”他只暂停了一次演讲，那是因为一位观众似乎晕倒了。他立刻进入了典型的中西部父亲模式，停止了一切，直到帮助到来。“喝水，大家；外面很热，”他提醒人群。“关心我们的邻居，这就是我们，”他补充道。“这不是嘲笑或叫名字。”

威斯康星州州长托尼·埃弗斯出来将哈里斯和沃尔兹与其他著名的搭配进行比较，其中一些只有中西部人才能理解。埃弗斯说，这两个人就像 “波尔卡舞和尤克尔”（威斯康星的事），像“老式鸡尾酒和炸鱼”（更威斯康星的事），以及“像香肠和啤酒。”

当地的工会企业提供了咖啡和甜甜圈，当地志愿者分发了成千上万的水瓶，而威斯康星的独立民谣乐队Bon Iver演奏了一首以“自由的战斗号角”为结尾的旧南北战争时期的废奴歌曲。当哈里斯走上舞台，伴随着她的竞选主题曲碧昂丝的“自由”时，人群欢呼雀跃。

哈里斯承诺将运用她的检察技能“对抗那些进行非法价格操纵的公司。” 她表示，降低处方药价格、恢复制造业工作和重建中产阶级“将是我总统任期内的一个决定性目标。”

她警告说，“对艰苦争取和艰难获得的自由的全面攻击”已经在投票权、环境、抵御枪支暴力的安全以及“公开和自豪地爱你所爱的人”的能力上显现出来。她以她的标志性议题结束，“女性有权对自己的身体做出决定，而不让政府告诉她该怎么做。”

这种简洁、尖锐的信息——在拜登最后的竞选日常常难以捉摸——深得听众的心。“我们不会回头，”他们高喊道。

当她在周五抵达亚利桑那州凤凰城，向2万名观众的满座体育场发表讲话时，她已经获得了来自美国拉丁裔公民联盟的关键支持。

LULAC是美国历史最悠久、规模最大的拉丁裔组织，自1929年成立以来首次打破传统，支持一位候选人：哈里斯。在那里，她讨论了移民问题，推动了一项虽然不具突破性但可行的提案，将更安全的边界与获得公民身份的途径结合起来。

在亚利桑那州播出的广告突出了她作为移民父母坚韧女儿的成长故事。她曾在麦当劳工作。“韧性”这个词在以克服逆境为荣的拉丁裔移民社区中具有重要意义，也体现了她对这一文化的了解。

对于一些民主党官员在一个月前曾怀疑她能否胜任的人来说，这是一段漫长的旅程。

65岁的黛安·史密斯告诉我，她从爱荷华州的家出发，驱车超过300英里来到厄尔克莱尔，参加她的第一次政治集会。她说她渴望亲眼见到哈里斯和沃尔兹。尽管因长时间挤在一起而感到疲惫，她仍然自称“上瘾”。她说：“看到那种理想主义和快乐真是令人振奋。我几乎忘记了政治中存在这样的东西。”

理想主义和快乐在政治中可以走得很远，但它们并不是一切。

哈里斯仍然在避免举行广泛的新闻发布会，这对于成熟的候选人来说可能是一种聪明的竞选策略。但无论是公平还是不公平，人们对她的期望会更高。坚定的进步主义者、中间派民主党人、独立选民，以及或许可以说服的“特朗普好奇”选民，可能都在享受体面和有魅力的领导，但他们也渴望并应得实质内容。

当选民决定他们想要了解更多关于他们所驶向的政治港湾时，哈里斯必须做好准备。

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