欧洲央行利率：连续第三次降息将有助于支持欧元区经济 - 彭博社
Mark Schroers, Jana Randow, Alexander Weber
克里斯蒂娜·拉加德摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社欧洲中央银行连续第三次降低利率，预示着明年将进一步降息，因为通胀接近2%且经济疲软。
存款利率下调了25个基点至3%——这一点几乎所有分析师在彭博社调查中都预测到了。这使得自6月以来的总降息幅度达到100个基点。
表明其立场变化，欧洲央行的声明删除了表示政策将“保持足够限制”只要必要的措辞。
“管理委员会决心确保通胀在其2%的中期目标上可持续稳定，”欧洲央行周四表示。“它将采取依赖数据和逐次会议的方法来确定适当的货币政策立场。”
中央银行观察
今年借贷成本的变化
来源：彭博社
注意：映射数据展示自2024年初以来各个中央银行的利率变化。
欧元下跌0.2%，至会话低点1.0470美元，投资者关注省略的关于保持利率“限制性”的提法。交易员预计明年将再降约125个基点，这与公告前的定价大致一致。
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尽管没有明确的承诺，连续的借贷成本下降被广泛预期将持续到2025年中期，因为欧洲已经疲软的经济在德国和法国经历政治动荡，以及唐纳德·特朗普重返美国总统职位可能对全球贸易造成的冲击。
人们担心的是，低于标准的增长将使通货膨胀——目前为2.3%——低于目标，令人回想起疫情前的时代，当时的重点更多是刺激价格而不是抑制价格。
欧洲央行周四发布的新季度预测反映了脆弱的背景，调低了明年经济扩张和通货膨胀的前景。
根据行长克里斯蒂娜·拉加德的说法，增长的危险仍然倾向于下行，她指出20国欧元区的动能减弱。
“经济应该会随着时间的推移而增强，尽管比之前预期的速度更慢，”她在法兰克福的新闻发布会上表示。“全球贸易中更大摩擦的风险可能会通过抑制出口和削弱全球经济来影响欧元区的增长。”
欧洲央行下调通货膨胀和增长预测
来源：欧洲央行
注意：2027年的预测是欧洲央行的首次预测
拉加德并不是唯一一位监督利率下降的中央银行行长。周四早些时候，瑞士国家银行跟随加拿大央行周三的决定下调了50个基点。与此同时，美联储也可能在下周降息，因为周三的数据表明美国11月的通货膨胀符合预期。
拉加德表示，欧洲央行的决定是一致的，但一些官员确实提出了更大的举措。
“有一些讨论和一些提议，考虑可能削减50个基点，”她说。“但大家一致同意的总体看法是，25个基点实际上是正确的决定。”
本周会议的前期主要受到对欧洲前景的担忧影响。尽管第三季度的增长出乎意料地 加快，但最近的数据表明出现了 恶化，特别是在服务业，这在大部分时间里抵消了制造业的长期疲软。
这引发了关于欧洲央行应该降低借贷成本的程度，以及在许多面临结构性挑战的情况下——如劳动力短缺和能源成本上升——这种货币宽松的有效性有多大的争论。
彭博经济学的看法…
“我们的基本情况是，欧洲央行明年将逐步走向中性政策立场，降息的速度将在2025年第一季度后放缓。然而，随着通胀持续放缓和经济面临的威胁持续存在，风险倾向于连续降息，直到降至2%。”
——大卫·鲍威尔，资深欧元区经济学家。点击 这里 查看完整的反应
经济学家认为利率将稳定在2%，而投资者则认为更激进的政策将使其降至1.75%。如果市场判断正确，这可能会导致政策因低于所谓的中性水平而转向刺激性。
意大利的法比奥·帕内塔和法国的弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔豪并不排除进入扩张性领域的可能性。但执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔和德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔警告不要过于激进。
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