CD&R与Opella：欧洲最大收购战内幕 - 彭博社

Aaron Kirchfeld, Pamela Barbaglia, Dinesh Nair, Swetha Gopinath, Michael Hytha

2024-10-25

Doliprane，Opella的对乙酰氨基酚品牌。摄影师：LOU BENOIST/AFP 嗨，我是Aaron Kirchfeld、Pamela Barbaglia、Dinesh Nair和Swetha Gopinath，在伦敦，关注欧洲最大的收购交易如何演变成一场激烈的争斗。今天，西南航空避免了与Elliott的代理战。

今天的头条新闻

Transocean 正在讨论与竞争对手Seadrill的合并。
BC Partners 接近达成协议退出在GardaWorld的股份。
Southwest 达成Elliott协议，增加六名董事会成员。
西门子正在谈判收购软件集团Altair。
UniCredit 聘请Jefferies为Commerzbank提供选择权。

法国争斗

当Netflix或亚马逊寻找下一个商业世界大戏的主题时，他们可以考虑CD&R收购赛诺菲消费者健康部门——这是今年欧洲最大的收购。

这笔160亿欧元的交易在上周末达成，但是，正如我们所报道的，在几天的相互指责、公开谴责和政治不和之后，涉及了一群公司高管、投资银行家、律师和部长。

我们在本月早些时候首次报道美国的CD&R击败了法国收购公司PAI Partners，获得了赛诺菲的Opella部门。在高风险的交易世界中，这对CD&R来说是一个重大胜利，标志着该公司多年寻找真正的欧洲重磅收购的结束。

但这对PAI来说也将是一个定义品牌的交易，表明这家较小的公司能够与KKR、黑石和CVC等大牌竞争。PAI希望其法国关系能在交易中占得先机，但并没有坦然接受失败。相反，其顾问们发起了一项反对CD&R出售的竞标，通过对政府和媒体的幕后游说，有人甚至形容这是一场“焦土”运动，知情人士如此表示。

而且，动员政治家并不需要太多努力。Opella生产以对乙酰氨基酚为基础的止痛药Doliprane，这种药物几乎在每个法国家庭的药柜中都有，并在法国雇佣了数千人。马克龙政府在干预外国收购方面有过先例——只需问问雷诺和家乐福。

CD&R的投标包括对工作和工厂的保证，以及允许法国国有投资公司Bpifrance在Opella中持有小额股份的协议。这最终足以帮助击退PAI，后者提交了一个晚期改进报价，试图从CD&R手中抢走这笔交易。

“PAI在这里确实是本地竞标者，”曾在私募股权投资领域工作超过二十年的Jean-Baptiste Wautier说，他现在在法国大学Sciences Po讲课。“他们相信，只要他们有合适的价格，这就是他们的交易。这是他们的机会，输给美国竞争对手是不可接受的。”

点击这里查看我们关于这笔交易的完整幕后报告，该报告基于与公司来源及其顾问的十多次访谈。—Aaron Kirchfeld, Pamela Barbaglia, Dinesh Nair 和 Swetha Gopinath

阅读更多：银行家们不惜一切代价争取稀有收购交易的一部分。

并购焦点

UniCredit正在对其在德国贷方Commerzbank的现有持股进行额外保护，并为未来的任何行动确保选择权，我们今天报道。这家意大利银行一直在与Jefferies合作。

优尼信贷在商业银行中拥有最大的股份

这家意大利贷款机构在其行动中严重依赖衍生品

来源：商业银行的投资者关系网站

注意：显示总投票权的百分比；网站检查于10月24日

Transocean正在与竞争对手海洋钻探公司Seadrill进行合并谈判，报道 大卫·卡内瓦利，迪内什·奈尔和 大卫·韦瑟。两家公司在消息传出后股价大幅上涨，这表明海上钻探前景的反弹。

西门子正在谈判潜在交易以收购软件制造商 Altair Engineering，报道 凯蒂·鲁夫， 迪内什和克里斯塔尔·蔡。这将是西门子有史以来最大的交易之一。

特种化学品制造商Element Solutions正在探索选项，包括出售，写道 迪内什，大卫和 米歇尔·F·戴维斯。该公司最有可能吸引同行以及一些金融投资者的兴趣。

BC Partners正在接近出售其在GardaWorld的控股权的大部分股份，交易估值约为135亿加元，加拿大安全服务公司，写道 迪内什。

Keurig Dr Pepper 已同意收购 Ghost 能量饮料的制造商，交易金额超过 10亿美元，这将扩大其饮料组合，超越咖啡和汽水。

IPO 观察

Applied Nutrition 在其交易首日上涨，因其在伦敦进行了一次罕见的 IPO，为前脚手架工人 Tom Ryder 带来了意外之财，他在十年前创办了这家蛋白质奶昔制造商。

Ingram Micro Holding 的股票在其交易首日上涨了多达 17%，该公司和支持者 Platinum Equity 在 IPO 中筹集了 4.09 亿美元。此次发行远小于 Bloomberg News 报道的该公司寻求的 10 亿美元。

体育快讯

私人信贷巨头 Blue Owl Capital 的联合负责人 Doug Ostrover 和 Marc Lipschultz 将接管坦帕湾闪电冰球队。此次交易对该特许经营权的估值为 18亿美元，撰写者为 Felipe Marques 和 Randall Williams。

摄影师：Sarah Stier/Getty ImagesTKO集团将从其最大股东Endeavor集团收购三家体育业务，以32.5亿美元的股票，扩展包括终极格斗冠军赛和世界摔跤娱乐在内的现场娱乐资产组合。

活动家角落

西南航空在与Elliott投资管理的协议中增加了六名新董事，以应对活动家对变革的推动，并挽救其首席执行官的职位。

其他最佳消息

安联考虑资产管理合作关系，合作。
谷歌的Anthropic AI投资遭到英国合并调查。
大宗商品延迟关键听证会与Nexus收购要约相关。
香港IPO使中国AI富豪的财富接近10亿美元。
埃尼出售股份于生物精炼单位Enilive，推动绿色发展。
KKR收益激增，得益于资本市场部门的强劲表现。
孤星搁置西班牙物业业务的出售。
Atos债务计划获得法院批准，以应对债权人接管。
精神航空追求破产作为与Frontier合并的途径。

有提示或想要发送问题吗？发送电子邮件至 [email protected]*，或在 Twitter 上发送 Tweet/DM* @bloombergdeals 或我们的任何记者。

您可以独家访问其他仅限订阅者的新闻通讯。注册 Odd Lots，获取 Joe Weisenthal 和 Tracy Alloway 对最新市场潮流的看法，每周五发送。