法国预算：勒庞施压，巴尔尼耶努力保住席位 - 彭博社

玛丽娜·勒庞在11月28日的巴黎国民议会。摄影师：阿莫里·科尔努/盖蒂图片社 你好，欢迎来到巴黎版。我是彭博社的专栏作家利昂内尔·洛朗。如果你还没有订阅，现在就订阅巴黎版通讯。

混乱的僵局

法国是一个令人沮丧的国家。它显然有能力取得伟大成就。当你阅读这些文字时，巴黎圣母院正在准备在五年前毁灭性火灾的背景下重新开放大门，蓝天映衬下显得格外辉煌。许多当地人认为会是一场灾难的巴黎奥运会，结果却取得了成功。

11月29日巴黎圣母院的中殿。摄影师：斯特凡·德·萨库廷/盖蒂图片社然而，在政治上，情况显得格外不佳。公共财政的疲软状态与国会的极度混乱相吻合。在试图让每个人共同承担降低高达6%赤字的预算痛苦时，首相米歇尔·巴尔尼耶没有取悦任何人。而现在，极右翼领导人玛丽娜·勒庞威胁要推翻他的政府，如果她自己的反紧缩措施不被采纳。她已经赢得了电力税上涨的撤回。

国际投资者，法国依赖他们来资助其巨额债务，正在用脚投票。法国隐含借贷成本与德国的“利差”上升到高达80个基点的水平，然后有所回落。法国收益率首次与希腊相匹配。值得注意的是，意大利的利差曾是2010年代每日关注的指标——如今是巴黎在给欧洲中央银行的利率制定者施加压力。

赋予勒庞的权力有时被夸大了。她并不是那种可以随意决定任何人命运的典型皇帝。选民在今年夏天拒绝了她政党获得议会多数的提议，现在对她来说，真的想再试一次还为时已早。她的游戏计划一直是打长线，扩大她作为反马克龙的选举吸引力。她成功地实现了正常化，甚至在2023年与中间派的爱德华·菲利普共进晚餐。

然而，一项 即将到来的法院裁决让她陷入困境，能够冒特朗普式的风险。这对巴尔尼耶来说意味着必须找到更多的妥协和让步。他和总统埃马纽埃尔·马克龙知道，他们的双人组合可能无法经受住另一次领导危机。而这一情况的严重性似乎尚未被法国选民意识到。当巴尔尼耶本周在电视上接受采访时，下面的横幅写着：“法国处于严重危机中吗？”你真的需要问吗？

巴尼耶的问题在于，尽管他才华横溢，但他正在与一副弱牌博弈。预算让步和表演政治的结合感觉像是一场尚未真正达到临界点的危机。马泰奥·萨尔维尼曾说：“我早餐吃利差”（字面意思是“用面包吃”）。法国的版本是在与玛丽娜·勒庞共进晚餐时吃利差。希望结果能更令人满意。

必读故事

雷诺公司正在尝试在需求疲软之际，通过在中国扩大其电动车业务的足迹来增强其电动车业务，而在中国，它甚至没有销售汽车。

LVMH公司的轩尼诗品牌在工人罢工抗议后，放弃了在中国灌装干邑以规避关税的尝试。

轩尼诗在干邑的酒窖。摄影师：尼古拉斯·图卡特/法新社欧洲中央银行不再需要限制经济，甚至可能需要将利率提高到促进增长的水平，按照管理委员会成员弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加尔霍的说法。

法国不是希腊，但它是欧洲：尽管市场往往过度夸大预算对峙的短期风险，但制度和政治危机的长期风险是真实存在的。

法国收益率与希腊相匹配，但水平较低

法国的10年期借款成本首次与希腊相等，但由于收益率下降而非上升

来源：彭博社

伯纳德·阿尔诺本周首次在刑事法庭上公开作证，关于 一次敲诈企图，这对他家族控制的奢侈品帝国来说是个尴尬的时刻。

未来一周

星期一：马克龙前往沙特阿拉伯进行为期两天的访问

星期二：能源部长奥尔加·吉维内特在巴黎开幕海洋能源会议；道达尔能源首席执行官在利雅得沙特绿色倡议论坛上发言

**星期三：**经济合作与发展组织发布经济展望

**星期四：**赛峰资本市场日；法国10月工业和制造业生产

**星期五：**法国10月贸易和经常账户余额

供您参考

当世界最佳餐厅名单公布时，通常会有一个获胜者。但对于La Liste来说并非如此，它今年使用算法将 第一名授予九家餐厅。

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