美联储降息：特朗普的做法这次可能有所不同 - 彭博社

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在2024年11月7日星期四于华盛顿特区举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议后的新闻发布会上发言。

摄影师：Ting Shen/Bloomberg 我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名经济编辑，今天我们再次关注即将上任的总统与美联储的问题。请向我们发送反馈和提示至 [email protected] 或通过 @economics 联系我们。如果您还没有注册接收此通讯，可以在 这里 注册。

头条新闻

• 中国计划削减 购房税，并可能采取更多刺激措施以抵消唐纳德·特朗普总统任期的影响，分析师表示。
• 亿万富翁霍华德·卢特尼正在 争取一份工作，他正在帮助美国当选总统 招聘官员，预计 财政部长的面试将在下周进行。
• 英国 工资增长放缓的幅度低于预期，加深了 英国银行在更快降息方面的谨慎立场。

特朗普与美联储

可以公平地说，目前的传统观点是，特朗普在就职后会施压美联储降低借贷成本——寻求促进增长并兑现他的 竞选承诺，以刺激经济。

这确实是上周对美联储主席杰罗姆·鲍威尔提出的问题的背景，即如果受到特朗普政府的压力，他是否会辞职，以及美联储对 罢免领导职位董事会成员的 法律权力的看法。鲍威尔表示他不会辞职，且总统没有这样的权力。

这一普遍假设部分基于特朗普的第一任期，当时他多次呼吁放宽美联储政策，有时甚至直接抨击鲍威尔。（彭博社订阅者可以在 这里 查看这些批评的记录。）

但今天与2018年和2019年非常不同的一点是，通货膨胀显著较低。而且，至关重要的是，选民刚刚对生活成本表达了他们的愤怒， 罢免了白宫和参议院的民主党人。

2021-23年通货膨胀激增后消费者价格水平大幅上升

价格上涨的速度已经大幅下降，但选民仍然感到痛苦

来源：劳工统计局

在10个关键州中，四分之三的选民在过去一年中将通货膨胀视为中等或严重的困难，其中大多数支持特朗普， NBC发布的出口民调显示。

对于一些经济学家来说，这表明假设特朗普会简单地从他离开的地方继续并施压美联储降低 利率是错误的。尤其是如果新的数据表明价格压力持续——最新的读数将在周三公布，包含CPI。

“更合理的做法是特朗普2.0容忍一些经济疲软（并将责任归咎于拜登/哈里斯），以遏制通货膨胀，”Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen在周一的一份报告中写道。“我完全不同意特朗普2.0将冒着 加剧通货膨胀的风险。”

彭博经济学的最佳观点

• 特朗普的 混乱倾向 是对他承诺在全球范围内释放的新一波保护主义持较少悲观态度的一个原因。
• 德国投资者 预期下滑，因为政府的崩溃迫使提前选举于 2月23日，而特朗普的总统胜利提高了关税的风险。
• 日本首相石破茂承诺在未来十年内为国家的半导体和人工智能行业提供超过650亿美元的 支持。
• 欧洲中央银行官员奥利·雷恩表示， 12月降息的可能性很大，并且进一步降息也是可能的。
• 法国政府 计划减少 预算部长洛朗·圣马丁表示，雇主的税收增加规模。
• 泰国内阁批准了 明年增加两个假期，以鼓励在长周末期间旅行，刺激旅游和增长。

需要知道的研究

正如特朗普对美联储政策的态度在他下一个任期（见上文）可能与第一个任期不同，彭博经济学写道，他这次可能会选择更主流的候选人担任理事会职位这次。

上次，特朗普的非传统人选包括朱迪·谢尔顿，她曾一度主张恢复金本位并反对联邦存款保险，以及斯蒂芬·摩尔，这位特朗普的保守派顾问因其政治关系引发了对美联储独立性的担忧。两人都没有获得参议院确认。

特朗普最终可以更换的美联储官员

高亮的行表示在未来四年内到期的特定角色

来源：美联储

“我们认为特朗普在第一任期内努力让外部人士获得美联储董事会确认”将导致他“提名具有政府经验的人”，斯图尔特·保罗和大卫·威尔科克斯周一写道。“符合传统档案的人”包括前白宫经济顾问委员会主席凯文·哈塞特、前美联储理事凯文·沃什、现任理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·博曼以及达拉斯联储主席洛里·洛根，他们写道。

“我们认为私营部门候选人和华尔街人士面临更大的困难，”保罗和威尔科克斯说。他们指出，下一个董事会空缺将在2026年1月底开放，接下来的一个将在两年后。

• 点击这里查看彭博终端上的完整说明。

来自彭博社的更多内容

喜欢《经济日报》吗？

• 阅读更多**经济故事
• 关注我们@economics

此外，这里有一些我们认为你可能喜欢的通讯