特朗普的中国关税风险导致更高的通货膨胀和1500亿美元的美国出口 - 彭博社

在2016年，唐纳德·特朗普以击败中国的承诺竞选美国总统。上任后，他 unleashed 了一系列前所未有的关税和出口管制。坚持赢得选票的策略，在他的2024年竞选中，他承诺进一步加大力度，对所有中国进口商品征收60%的关税。

也没有人能指责乔·拜登是“熊猫拥抱者”。新的税收——集中在电动车、电池和太阳能电池——已被添加到特朗普的关税中。出口管制旨在阻止中国获得尖端半导体。副总统卡马拉·哈里斯尚未提出详细的中国计划，但继续保持现状似乎是一个合理的猜测。

照片插图：Tais Sirote为彭博商业周刊提供特朗普第一任期的关税——对数千亿美元的中国商品征收25%——已经对双边贸易造成了重大打击。中国在美国进口中的份额已从特朗普当选时的21%的高点降至2023年的14%。根据彭博经济学使用世界贸易组织模型的分析，普遍征收60%的关税可能几乎完全扼杀中国对美国的出口。

没有尽头的贸易战

美国从中国进口商品的份额

来源：美国人口普查局，彭博经济学

注意：60%的关税预测假设在2025年实施

这无疑会伤害中国的经济，而中国经济目前正处于缓慢的房地产崩溃之中。一位当地经济学家告诉我，他所在的上海社区的房价比2021年的峰值下降了20%。这大致与美国房地产崩溃期间全国平均下降幅度相当。强劲的出口是防止中国经济陷入衰退的唯一因素之一。

彭博社商业周刊拍卖中的来源对价格的影响民主党人不确定他们会得到哪个卡马拉·哈里斯商学院投资回报计算器 2024–25这些是世界上最好的商学院升级贸易战对美国也将是毁灭性的。根据特朗普第一任期内的报复模式，我们可以预期北京会进行报复。对美国向中国的货物征收60%的关税将使美国的销售降至零——每年损失约1500亿美元。

美国农民将几乎肯定会被卷入交火，因为中国是他们最大的出口市场，这种情况在特朗普贸易战的初始阶段中也曾发生。前总统不得不向大豆、玉米和其他作物的种植者提供数十亿美元，以安抚一个关键的共和党选民群体。以前未受影响的美国企业——包括苹果公司和特斯拉公司，这两家公司约五分之一的销售来自中国——也可能被卷入冲突。

中国因特朗普的关税而减少了对美国大豆的进口。摄影师：斯科特·奥尔森/盖蒂图片社特朗普的观点是，关税是对中国的税收。实际上，它们也是对美国消费者的税收，增加了从玩具到平板电脑的所有商品的价格。价格会涨多少？将60%的关税——以及特朗普对世界其他地区威胁的20%——代入WTO的模型，显示到2028年选举时，美国价格将比政策设置不变时高出约4%。

当然，模型并不能完全正确。当特朗普在2018年首次推出中国关税时，通货膨胀的影响很难辨别。中国的货币人民币相对于美元贬值，抵消了一部分进口成本的增加。许多美国零售商选择吸收额外费用，而不是将其转嫁给顾客。即便如此，从25%到60%的关税对来自世界工厂的所有货物来说都是很大的。模型结果和常识一致，指向对增长的打击和对通货膨胀的推动。

越来越高

美国对中国进口商品的平均关税

来源：彼得森国际经济研究所，美国贸易代表办公室，彭博经济学

安全鹰派认为，显著的经济成本是值得支付的代价，以抵御中国崛起所带来的生存威胁。在这里，论点同样不成立。自特朗普第一任期以来，美国对中国实施了一波关税和制裁。这些措施可能确实减缓了中国向经济学家所称的技术前沿的推进。但它们并没有阻止这一进程。

唐纳德·特朗普在2017年11月与中国国家主席习近平握手。摄影师：弗雷德·杜福尔/法新社/盖蒂图片社在2015年，中国国家主席习近平的团队推出了“中国制造2025”——一个雄心勃勃的计划，旨在掌控未来的技术。北京的工业规划者旨在加速从低价值组装向高价值先进制造的转型。从半导体到工业机器人，从飞机到风力涡轮机，他们设定了中国在国内生产更多并在国外销售更多的目标。

从公共关系的角度来看，这个计划是个灾难。中国主导纺织品和小商品是一回事。共产党获得对 半导体等战略技术的控制则是另一回事。在外国首都和企业董事会中，“中国制造2025”引发了强烈的警报。

十年后，很明显，国际的谴责并没有阻止中国迅速进步。目标行业的投资大幅上升。根据安全与新兴技术中心的数据，到2025年，中国每年将培养77,000名科学、技术、工程和数学博士，几乎是美国每年40,000名的两倍。2019年，中国在 国际专利申请方面超过了美国；到2023年，领先约40%。

创新竞赛

国际专利申请

来源：世界知识产权组织，彭博经济学

当然，这些指标可能会产生误导。也许中国的投资目标不准确且浪费。也许它的博士毕业生书本知识丰富，但缺乏实践智慧。也许它的专利只是渐进式创新，而非颠覆性技术。

贸易数据提供了现实检查——并确认进展并非海市蜃楼。例如，中国在全球电动车出口中的份额从2017年的低个位数上升到2023年的近四分之一。DGA集团的合伙人、前中国欧盟商会的主席约尔格·伍特克告诉我，德国的汽车制造商现在是学生，而不是他们中国竞争对手的老师。

对于美国和世界其他地方，影响深远。首先，拥有广泛全球联系和称职政策制定者的大经济体不容易被击倒——即使是世界上最强大的国家。这在俄罗斯也是如此，尽管遭受了广泛的西方制裁，弗拉基米尔·普京的战争机器仍在继续运转。中国也是如此。特朗普威胁征收60%的关税会给中国的运转带来更多阻力，但不会停止它们的运转。

其次，工业规划是有效的。自由市场经济学家对国家干预嗤之以鼻，认同罗纳德·里根的观点：英语中最可怕的九个字是：“我来自政府，我来帮忙。”事实上，中国的工业规划者、国有银行、国有企业和私人企业家的生态系统在推动发展方面已被证明是成功的。

毫无疑问，恶劣行为需要回应：中国不能在国内维持保护主义壁垒的同时享受国外的开放准入。但是，无论是特朗普还是哈里斯担任这个职位，下一任美国总统都应该更好地花时间和精力加快美国的进步，而不是试图减缓中国的发展。