美国7月消费者物价指数报告：美国通胀率上升2.9%，符合预期 - 彭博社

Augusta Saraiva

2024-08-14

美国基础通胀在七月份按年率计算连续第四个月放缓，使得美联储有望在下个月降低利率。

所谓的核心消费者价格指数——不包括食品和能源成本——在七月份同比增长3.2%，仍然是自2021年初以来最慢的增速。根据劳工统计局周三发布的数据，月度指标上涨了0.2%，略高于六月份意外低迷的读数。

经济学家认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。该指标也较上个月上涨了0.2%，同比增长2.9%。劳工统计局表示，近90%的月度增长来自于住房，增速较六月份有所加快。

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通胀仍然总体呈下降趋势，经济缓慢转向低速增长。结合疲软的就业市场，市场普遍预计美联储将在下个月开始降低利率，而降息的幅度可能会根据更多的最新数据来决定。

“投资者和政策制定者都会发现这份报告对市场和经济大体上是利好的，”LPL金融的首席经济学家杰弗里·罗奇表示。“随着通胀放缓，美联储可以合理地降息，同时整体政策仍然保持紧缩。”

在他们九月的会议之前，官员们将获得更多的通胀数据以及另一份就业报告——这份报告将在七月令人失望的数字引发全球市场抛售并加剧衰退担忧。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们最近表示，他们更加关注双重任务中的劳动方面，他们可能会在下周在怀俄明州杰克逊霍尔的年度研讨会上强调这一点。

股指期货小幅上涨，国债收益率上升。交易员们对九月降息50个基点的可能性进行了较低的评估。

上个月，服装、新旧汽车和机票的价格下跌。医院服务的下降幅度创下历史新高。与此同时，视频游戏的订阅服务在经历了五月的急剧下降后，创下了有史以来的最大增幅。

尽管这些数据由BLS报告到小数点后一位，但美联储官员和经济学家们喜欢更长远地观察，以更好地了解通胀轨迹。在两位小数的基础上，核心CPI上升了0.17%。为了感受近期趋势，三个月年化数据上升了1.58%，是自2021年2月以来的最低水平。

作为服务中最大类别的住房价格在6月的0.2%后跃升了0.4%，这是自2021年以来的最低水平。业主等价租金——住房的一个子集，也是CPI中最大的单一组成部分——也上升了0.4%。主要居所的租金上涨了0.5%，是自2月以来的最高水平，可能会引发经济学家和政策制定者普遍预期其放缓后的质疑。

根据彭博社的计算，剔除住房和能源后，服务价格上涨了0.2%，这是三个月来的首次上涨，但仍然是温和的增速。尽管中央银行家强调在评估国家通胀轨迹时关注这样的指标的重要性，但他们是基于一个单独的指数来计算的。

这个指标被称为个人消费支出价格指数，与消费者价格指数相比，它对住房的权重较小——这也是PCE指标接近美联储2%目标的部分原因。趋势更接近美联储的2%目标。

PCE指标将在本月晚些时候发布，来源于CPI以及生产者价格指数中的某些类别。根据周二发布的政府数据，这些PPI的部分在七月份相对温和，整体数据上涨幅度低于预期。

部分较低的PPI读数源于批发商和零售商的利润率下降——证实了公司声称他们正在失去定价权，以及最近的折扣和促销活动，例如亚马逊的Prime Day。从餐厅到航空公司，企业意识到消费者在支出上变得更加挑剔，尤其是在非必需品的购买上。

过去一年大部分时间商品价格的持续下降在很大程度上为消费者提供了一些缓解。所谓的核心商品价格，排除了食品和能源商品，自年初以来下降幅度最大。按年计算，它们的降幅是自2004年以来最大的。

周三的一份独立报告将通胀数据与近期工资数据结合显示，实际收入增长在七月份较去年有所放缓。

在一份关键的通胀报告对美联储下个月开始降息的预期几乎没有改变后，股市小幅上涨。

股指期货显示市场将迎来连续第五天的上涨，此前S&P 500创下2024年最佳四天表现。国债表现不一，两年期收益率小幅上升，而30年期债券收益率下降。掉期交易者略微削减了对九月美联储降息的押注，降至约35个基点。