私人信贷基金将拉丁美洲视为下一个前沿市场 - 彭博社

Kat Hidalgo, James Crombie, Giovanna Bellotti Azevedo

在拉丁美洲，私人放贷人可以利用不断增长的财富以及投资者在国内债务市场上抵消风险的需求。

摄影师：Nelson Almeida/AFP/Getty Images 伦敦的一辆EVRi快递车。

摄影师：Richard Baker/In Pictures/Getty Images私人信贷基金正在向拉丁美洲多样化，以吸引新的投资者，因为这个规模为1.7万亿美元的行业正经历自2020年以来最严重的 筹资低迷。

像Adams Street Partners、Antares Holdings和Hayfin Capital Management这样的公司正在瞄准养老基金以及该地区富裕个人中不断增长的资金。

Antares首席执行官看好通过并购扩大私人债务业务（播客）

“在美国和欧洲，资金变得稀缺，基金难以确保投资续约，”拉丁美洲另类资产配置代理商ROAM Capital的首席执行官兼合伙人Philippe Stiernon表示。“这种具有挑战性的环境正在推动管理者，甚至是顶级四分位的管理者，将多样化扩展到他们的本土市场之外。”

美国和欧洲的许多机构投资者已经充分投资于私人信贷，一些主要养老基金和保险公司的资产配置已超过30%。为了解决饱和问题，私人信贷基金一直在走得更远，包括 中东 和 亚洲，或者设计针对零售买家的基金。

私人债务筹资降温

来源：PitchBook

注：2024年数据截至3月31日

在拉丁美洲，私人放贷人可以利用不断增长的财富以及投资者在国内债务市场中抵消风险的需求。投资于大多数未上市的美国公司的贷款被视为更安全的选择。

“在过去的十年或二十年里，拉丁美洲的养老金资产增长了很多，”全球新兴市场私人资本行业协会GPCA的研究总监杰夫·施拉平斯基说。“他们对替代投资表现出更多兴趣，并投资于美国的管理者。这已经成为一个不断增长的资本来源。”

自2017年一项法律取消限制以来，墨西哥的养老金管理人员被允许将资金配置给外国公司。

在最新的一项举措中，Muzinich & Co.已经将其驻马德里销售和营销总监Jesús Belascoain调往迈阿密，以覆盖拉丁美洲投资者。去年，Ares Management Corp.与巴西公司Vinci Partners Investments Ltd.合作分销其产品。

近年来，巴西对私人和结构化信贷的买家活跃度更高。根据瑞士银行瑞银的数据，自2008年以来的15年里，巴西平均财富增长了超过350%，与此同时，新的立法增加了对通过专属基金投资对冲基金的富裕巴西人的税收负担，但为本地私人信贷基金减税。

贷方希望这将使他们成为海外信贷基金的受众。

“拉丁美洲对于另类投资领域仍然相对较新，代表了有限合伙人增长的最后一个主要前沿，”ROAM的Stiernon说。

交易

  • Foundation Consumer Healthcare的私募股权所有者，这家公司是备受欢迎的事后避孕药Plan B One-Step的背后，正在与贷方初步讨论，探讨包括债务再融资在内的选项
  • 私人信贷基金经理向德国物业管理软件制造商Aareon AG提供了一笔价值1.1亿欧元的单一贷款，定价为Euribor+475个基点
  • 银行和私人信贷基金正在竞争提供价值约15亿欧元（16亿美元）的债务包，用于资助Laboratorios Farmaceuticos Rovi的CDMO部门的收购
  • 中国陷入困境的开发商Logan Group Co.和KWG Group Holdings Ltd.即将签署一项私人贷款，用于再融资一笔价值102亿港元（13亿美元）的贷款，该贷款支持了香港一处豪华物业的开发
  • 由Golden Energy and Resources Pte Ltd.领导的财团签署了一项价值6亿美元的贷款协议，其中包括Davidson Kempner Capital Management LP在内的私人信贷基金，用于支付其收购澳大利亚煤矿的费用
  • Golub Capital领导了一项约10亿美元的私人债务融资，以支持TA Associates收购Momentive Software
  • 由Ares Management Corp.领导的贷方即将提供约18亿美元的债务包，以支持Genstar Capital收购支付处理器AffiniPay的股份
  • 私人信贷基金和银行正在进行讨论，提供高达10亿欧元（11亿美元）的资金，用于资助对法国网络安全专家Exclusive Networks SA的潜在收购
  • 私人信贷基金经理们正在共同安排一笔约10亿欧元的债务包，用于法国软件公司Orisha，此前私募股权公司Francisco Partners获得了本月早些时候购买该企业股份的独家权利
  • Health Catalyst, Inc.，一家为医疗机构提供数据和分析技术及服务的公司，今天宣布已与Silver Point Finance达成了一项为期五年的最高2.25亿美元贷款协议，Silver Point Capital, L.P.的直接放贷业务
  • 银行和私人信贷基金正在竞争提供高达17.5亿英镑（23亿美元）的资金，支持对Hargreaves Lansdown进行可能的私有化
私人信贷交易更多信息
来源：彭博社彭博新闻正在追踪全球私人信贷公司发起的企业贷款，内容涵盖在《私人信贷贷款监视器》中。订阅《私人信贷周报》获取有关1.7万亿美元市场的更多新闻和分析。

筹款

  • 另类资产管理公司Crestline正在探索包括出售在内的战略选择
  • 由阿布扎比主权财富基金穆巴达拉支持的Fortress Investment Group表示，预计将资产管理规模增加到1000亿美元，同时扩大私人财富和保险业务。
  • AlbaCore Capital LLP正寻求筹集超过20亿欧元（22亿美元）用于新的高级直接贷款策略
  • 较高的利率环境提高了私人信贷对主权投资者的吸引力
  • 私人信贷向零售客户筹集资金的努力开始对他们的利润造成压力。
  • Oaktree Capital Management正在与劳埃德银行集团合作，为该银行巨头的私人股权客户提供贷款，用于资助他们的收购，这是传统放贷人试图找到进入私人信贷的创造性方式的最新迹象

职业变动

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