欧盟市场监管机构对新的ESG披露发出强硬信号 - 彭博社

德意志银行AG的资产管理部门表示，机构投资者对ESG服务的需求明显增加，这是由于监管压力不断增加，要求筛选环境、社会和治理风险。

过去一年，养老基金表达了希望“讨论ESG并投资于ESG产品，甚至考虑ESG风险”的意愿程度有所增加，DWS集团的ESG咨询负责人Dennis Haensel在接受采访时表示。

在2024年上半年，DWS在全球机构投资者领域进行了多达“70次客户互动”，他说。该资产管理公司还看到机构投资者要求应用的ESG过滤器数量翻了一番，他说。Haensel表示，这一发展是全球性的，尽管集中在欧洲。

BloombergGreen飓风贝瑞尔导致德克萨斯州数千人断电谷歌不再声称自己是碳中和的印尼金矿滑坡造成至少12人死亡，更多人失踪工党重新获得陆上风电建设批准以加快建设在欧洲，投资者现在面临要求衡量其投资策略和风险负面影响的要求，通过称为“原则负面影响指标”的指标。根据欧洲议会政策部门7月份的一份报告，这类披露现在可能会成为更多投资者的强制性要求。

在这种背景下，Haensel表示，越来越多的养老基金现在选择遵守规定。“他们也希望提供促进可持续因素的养老产品，”他说。

总的来说，欧洲的趋势“绝对”是受到法规的驱动，他说。

数据提供商最近的一项调查Preqin发现，60%的有限合伙人——包括养老基金、风险投资家和私募股权投资者——表示，由于对ESG标准的担忧，他们要么会要么已经拒绝了有吸引力的投资机会。

在法规之后推动ESG的“第二个巨大基石”实际上是“净零对齐”，这意味着投资组合中的碳减排和对化石燃料的较低暴露，Haensel说。他还表示，“能源危机的不确定性”已经减轻，“现在ESG战略实施的滞后期已经结束。”

然而，目前几乎90%的职业养老基金在风险管理中不进行环境压力测试，根据欧洲委员会对金融稳定性气候风险的审查。在一个测试从化石燃料过渡到可再生能源的混乱情景中，基金资产价值将下降2550亿欧元，这只能部分被较低的负债所抵消，6月的报告称。

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新闻摘要

强硬立场 | 欧洲金融市场监管机构表示，公司不应指望新的ESG报告要求的复杂性会成为敷衍的借口。

汽车 | 欧盟最大的政党计划敦促欧盟修改汽车排放规定，以确保内燃机在2035年后继续存在，以在雄心勃勃的绿色转型中提升工业竞争力。

森林砍伐 | 欧盟应推迟一项旨在解决其境外森林砍伐问题的法规，并利用这段时间进行修订，以减少官僚负担，这是欧洲议会资深成员彼得·利泽的建议。

SBTi | 世界上最大的企业气候目标验证机构面临持久的声誉损害风险，除非它迅速解决一系列失误，这是向其提供建议的技术专家委员会表示。

甲烷 | 来自美国和欧盟的立法者呼吁国际能源署采取更多措施鼓励其成员国打击甲烷的全球排放，甲烷是最强效的温室气体之一。

华尔街 | 华尔街在最高法院削弱了一个几十年历史的法律原则后，有望在与美国证券交易委员会的斗争中取得更多胜利，该原则赋予联邦机构广泛解释法律的自由裁量权。

煤炭协议 | 南非试图修改一项具有里程碑意义的协议条款，根据该协议，南非承诺减少对煤炭的依赖，以换取融资渠道。

电池 | 欧洲在成为电动汽车电池中心的雄心中，时间和资金都不多了。

德国 | 德国将远未达到其在交通和建筑等领域的气候承诺，这可能引发欧盟范围内碳配额的竞争。

抵消 | 碳配额市场面临新一轮反对浪潮，气候活动人士向公司和政府发出警告，不要使用这种金融工具抵消排放。

诉讼 | 被指责在应对气候变化方面虚假陈述的公司越来越成为诉讼的目标，活动团体希望追究一些世界上最严重的污染者的责任。

SFDR | 欧盟的可持续性相关金融披露法规应进行修订，以支持过渡战略，并为ESG产品提供明确的标签，根据欧盟议会经济政策部门的说法。

NGFS | 绿色金融体系网络建议中央银行、监管机构和金融机构密切关注与保护地球界限和自然本身相关的诉讼案件的增长，

Insurance | 欧洲保险和职业年金管理局警告称，如果不采取更多措施来弥补保险保护缺口，气候变化将对金融稳定造成风险。

Projects | 欧洲委员会批准了一项价值108亿欧元（117亿美元）的法国近海风能项目；一项30亿欧元的瑞典计划，支持碳捕获和储存项目；以及一项1.58亿欧元的荷兰计划，支持生产促进向零净排放经济过渡所需设备的投资。

彭博研究

英国大选 | 工党在英国大选中的压倒性胜利已经撼动了政治格局，但该国能源部门可能不会受到太多冲击。（BloombergNEF）

到2030年实现几乎零排放的电力系统

如果工党的目标得以实现，电力发电组合

来源：BloombergNEF

注：显示BNEF的工党目标情景

抵消 | 在获得联邦政府的重大公开支持后，自愿碳抵消市场似乎在美国各州迎来了起飞的时刻。然而，尽管阿拉斯加已经通过批准该支持来推动该州各地的新项目，但该市场却面临着与加利福尼亚州有关的抵消执行方面的更多令人警醒的消息。（BloombergNEF）

太平洋西北地区的不一致抵消

加利福尼亚和阿拉斯加项目的碳抵消发行

来源：BloombergNEF，气候行动储备，美国碳登记处。

注：图表仅包括公开披露的碳抵消发行，这些项目列在美国碳登记处和气候行动储备上，因为这些登记处公开了州名。

美国大选 | 随着2024年美国大选的升温，乔·拜登总统削减该国经济范围温室气体排放至少50%的目标正日益受到压力。（BloombergNEF）

来源：彭博社加利福尼亚 | 加利福尼亚财政部于6月28日提出了预算附属法案语言，将该州的气候披露计划的启动时间推迟两年至2027年。该提议与加州州长加文·纽森最初对该法案执行期限不可行的担忧一致。（彭博智库）

预期时间表

雪佛龙裁决 | 最高法院推翻雪佛龙原则可能会加大低影响领导者埃克森美孚公司和星座能源公司与高影响同行之间的气候差距。对美国环保局甲烷规则和碳捕获的挑战可能会限制更清洁投资，并可能使美国2035年的气候目标面临风险。（彭博智库）

美国石油和天然气生产，甲烷排放（2023年）

现成的

ABC | 从某种意义上说，定义环境、社会和公司治理（ESG）很容易 —— 这是一种专注于管理环境因素、社会问题和公司治理问题的金融和投资方法。区分ESG和类似的、有时重叠的策略更难，部分原因是这个术语已经对不同的人有不同的含义。ESG因素的广泛使用引发了人们对这种方法不过是一种营销噱头的怀疑，助长了一场强烈反对和监管打击。

“绿色洗白” | 在过去的十年里，公司和投资者开始更加关注环境问题，通常目标是提供“绿色”产品或进行“绿色”投资。但与绿色相伴的往往是所谓的“绿色洗白”。在一些国家，监管机构正在努力清理领域，展开调查并处以罚款。一些支持环保投资的倡导者担心绿色洗白的污点可能会损害该领域。

中央银行 | 一些世界上最大的中央银行正在加入应对气候变化的行列。尽管融化的冰川可能与货币政策相去甚远，但决策者表示他们必须应对可能破坏全球经济的威胁。一些批评者表示，气候政策最好由政治家来处理，特别是在中央银行受到明确政府授权限制的国家。

分类法 | 洪水、干旱和粮食短缺只是气候变化的一些影响，而剥削和腐败在全球范围内推动社会不公正。着手解决这些问题的政府意识到，要解决这些问题，他们首先需要定义和衡量这些问题。一些政府正在转向所谓的分类法，以确定哪些经济实践和产品对地球有害，哪些不是。这个想法是商品和服务的价格必须反映生产和处理的人类和环境成本，从而促进急需的变革。但设计一个准则是非常困难的。

双重物质性 | 一个企业或投资基金只关心赚钱，还是也应该担心环境、社会正义和良好治理？这两个目标是否可以重叠？它们已经重叠了吗？这些问题触及了“双重物质性”的核心。尽管这个概念已被纳入新的欧洲法规，但在美国尚未取得重大进展 — 即使像摩根大通这样的华尔街巨头正在接受这个想法。问题在于哪些信息应该是强制性报告的，由谁决定？

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欧洲金融市场监管机构表示，公司不应期待新ESG报告要求的复杂性会豁免粗心的披露。

欧洲证券与市场管理局 承认，遵守新的欧洲可持续性报告标准对公司构成“挑战”，明年最大公司的首份报告将构成发行人“学习曲线上的里程碑”，根据周五的一份声明。