日产-本田合并：日产为何陷入困境，以及本田如何可能解决这一问题 - 彭博社

在拉斯维加斯CES展会上展示的本田0电动运动型多用途汽车。摄影师：布里奇特·贝内特/彭博社帮助日本成为经济巨头的行业正在经历多年来最大的变化，两个该国最知名的汽车制造商正寻求联手。

自2018年首席执行官卡洛斯·戈恩的戏剧性倒台以来，日产汽车公司一直面临销售疲软和产品阵容未能打动买家的困境。本田汽车公司计划通过合并两家公司的工厂、劳动力和技术来拯救局面。

这一提议的交易，相当于本田对日产的收购，显示出日本汽车制造商正在团结一致，以应对来自以比亚迪公司为首的中国新兴竞争者日益增长的威胁。

尚不确定交易是否会达成，本田首席执行官三部敏宏坚称，日产必须首先恢复实力，才能将两家公司合并。

本田的交易能解决日产的问题吗？

本田的市场价值是日产的四倍多，吸收其竞争对手将带来更大的规模经济。

两家公司已经与三菱汽车公司建立了合作关系，共同开发软件、电池和其他电动汽车技术。进一步推进这一合作，整合他们的电动汽车平台、供应链和研究工作，将使合作达到另一个层次。

这仍然无法完全弥补与电动车制造商如比亚迪和埃隆·马斯克的 特斯拉公司之间的竞争差距。 本田和日产尚未提供那些相对新进入者的更便宜、更高效的电池和配套软件。

本田与日产

本田的状况还不错。日产就没那么好了。

来源：来自公司的数据和彭博终端

日产的财务状况有多糟糕？

日产，成立于大约一个世纪前，正在挣扎。到9月30日的六个月内，其净收入暴跌94%，因为美国和中国的利润大幅下滑，使得再融资一笔 创纪录的到2026年到期的债券变得更加困难。

在11月，这家总部位于横滨的汽车制造商表示将从其超过130,000人的员工中裁减9,000个职位，并削减五分之一的生产能力。

日产的问题是什么？

日产在日本和中国的销量一直在下降，在其最大和最重要的市场美国也是如此。公司的 产品线看起来过时，导致库存积压，迫使其降价。

十年前，日产因其Leaf车型被视为开拓者，这是一款全球首款大众市场电动车的紧凑型家庭车。

自那时以来，发生了两件事：新的中国竞争者出现，提供更好配置的电动车，而美国市场则倾向于混合动力汽车，这些汽车结合了电动机和内燃机。日产未能利用Leaf早期成功的机会，未能在电动车领域保持领先，或开发出像竞争对手Toyota Motor Corp.那样的混合动力车，后者的普锐斯在全球大获成功。

“没有混合动力车是一回事，但公司对变化情况的反应非常非常缓慢，”麦格理证券韩国有限公司的分析师詹姆斯·洪（James Hong）表示。

日产集中在新车型发布的时机上，并且等待更长时间来更新它们。这使得经销商不得不降价以吸引那些本来会选择竞争品牌更现代汽车的顾客。

截至2025年初，日产仍然缺乏最新一代的电动车和混合动力车，无法在中国和美国有效竞争。

日产何时开始出现问题？

问题的种子可能在日产上一次危机的25年前就已经埋下，当时法国的Renault SA介入并取得控股权，派遣“成本杀手”戈恩（Ghosn）来进行扭转局面。戈恩削减采购成本，关闭工厂，并裁减了21,000个职位。

日产Leaf S Plus。摄影师：迈克尔·纳格尔（Michael Nagle）/彭博社戈恩加快了新车型的推出，以提升日产的全球市场份额。他还严格控制支出，因此这些汽车最终比竞争对手的车型创新性要低，分析师们如是说。

为了实现戈恩的销售目标，公司开始向客户提供丰厚的价格激励，尤其是在美国，并以牺牲利润为代价，提升了对租赁车队运营商的销售。

日产未能通过在产品开发上与雷诺充分合作来挤压出联盟的所有潜在利益。该合作关系在2018年崩溃，当时戈恩因涉嫌金融犯罪在日本被拘留。日产车型阵容的不足自那时以来一直是一个公司面临的问题。

日产的电动车有什么问题？

与较新的车型相比，聆风的续航里程相对有限。它使用了一种名为CHAdeMO的充电连接器，该连接器是与其他日本汽车制造商共同开发的。它们的美国竞争对手并未采用CHAdeMO，而如今比亚迪和特斯拉使用的充电系统已成为主要市场的事实标准。

在中国，日产正在艰难跟上，因为当地电动车制造商为他们的汽车配备了吸引消费者的高科技功能。

为什么日产管理层没有解决这些问题？

日产有着保守的商业文化，而一系列领导层的更迭使得管理层更难就解决方案达成一致并坚持下去。

西川广人，戈恩的继任者，因涉及过高薪酬的丑闻于2019年辞去了首席执行官职务，其他高管也在动荡中离职。日产再次进行了高管团队的重组，首席执行官内田诚继续留任，而杰里米·帕平被任命为首席财务官。