巴西的埃姆布拉尔制定私人飞机和区域飞机增长的路线图 - 彭博社

在2020年新加坡航展上，巴西航空工业公司E195-E2飞机。摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg巴西飞机制造商巴西航空工业公司通过保持工厂运转和货物运输，展示了其较大竞争对手的实力。

该公司在2024年交付量增长14%的强劲势头下进入新的一年，其股价上涨了150%，信用评级自疫情以来首次从垃圾级提升。这一切发生在巴西面临严重的宏观经济逆风，包括两位数的利率上调和本币贬值的背景下。

“我们将继续专注于销售，销售，再销售，”巴西航空工业公司的首席执行官Francisco Gomes Neto在一次采访中表示，并指出2025年将是公司“更好”的一年。

Francisco Gomes Neto摄影师：Prakash Singh/Bloomberg全球第三大飞机制造商有长期的雄心，旨在挑战波音公司和空客公司的全球双头垄断，但其较小的飞机和市值使其成为一个遥远的——尽管独特的——竞争者。它凭借卓越的工程声誉和在紧张预算和截止日期下设计新飞机的良好记录而受益。

巴西航空工业公司在空客和波音落后时起飞

巴西飞机制造商在2024年超越了全球竞争对手

来源：彭博社

注意：数据已标准化，截止到2023年12月28日的百分比增值。

在波音 取消收购巴西航空工业公司商业业务的计划五年后，因疫情导致航空业停摆，位于圣何塞杜斯坎普斯的公司在私人和区域喷气机的全球市场上独立蓬勃发展。它已成为拉丁美洲最大的本土 成功故事之一。

这一表现与其更大的竞争对手形成对比，因为波音正在努力重建，经历了一个 艰难的年份，而空客则 面临 持续的供应链问题。这种动态可能为巴西航空工业公司扩展其产品组合打开大门。自2019年以来领导公司的内托告诉彭博社，新的飞机项目不是近期的优先事项。但就在最近的十月，他暗示巴西航空工业公司正在研究一款新喷气机，以与波音的737和空客的A320竞争。

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目前，公司正专注于其当前的产品线，并寻找稳定生产节奏的方法。历史上，交付量通常在年度最后一个季度达到峰值，但内托表示，他希望将这一情况均衡分布在全年。

“我们计划改善各季度之间的交付平衡，”他表示，特别是在年初的前三个月之后。

行业分析师对公司在所有细分市场进一步增长的空间充满信心，商业航空带来的更强利润率以及国防领域订单的增加，受益于复杂的地缘政治形势。

公司在2024年交付了206架飞机，其中超过一半是私人飞机。伊图巴 BBA，伊图巴联合银行控股公司（Itau Unibanco Holding SA）的研究部门，估计今年恩布拉尔将基于这一总数交付多达220架商业飞机和私人飞机。

军用飞机也是恩布拉尔的一个亮点。其超级图卡诺攻击机已获得来自多个国家的订单——从巴拉圭到葡萄牙——而其加油运输机C-390千年级也在欧洲和亚洲获得了买家，包括最近来自韩国的订单。它甚至希望能赢得美国军方的业务。

一架恩布拉尔C-390千年级军用运输机在2023年6月的巴黎航展上。摄影师：本杰明·吉雷特/彭博社随着全球国防预算的增加和地缘政治日益复杂，恩布拉尔有望受益，花旗集团分析师斯蒂芬·特伦特表示，他对该股票给予买入评级。

如果当选总统唐纳德·特朗普施加新关税，而巴西以同样方式进行报复，公司面临潜在威胁。来自北美的进口——主要来自美国——在近年来占据了 约56% 的Embraer组件，公司还 向美国出口。

但内托对此风险表示淡化，称贸易战将伤害两国的公司。“我们无法预测将会发生什么，但我们相信双方的常识，”他说。