德克萨斯州美国航空公司（AAL）裁决为ESG审查的新纪元打开了大门 - 彭博社

Tim Quinson

针对美国航空集团公司因涉嫌追求“绿色”激进主义议程而作出的401(k)裁决几乎肯定会增加对ESG投资策略的审查。

德克萨斯州的一位美国地区法院法官上周表示，该航空公司违反了联邦法律，通过填充其401(k)计划以追求ESG目标的投资公司的资金。该裁决是反对环境、社会和治理投资者的首个重大法律胜利之一。

根据法官的说法，美国航空违反了《员工退休收入保障法》的指令，未能忠实地以退休计划参与者的最佳利益行事，尽管其“以ESG为导向的投资和代理投票激进主义”，仍雇佣并保留了贝莱德公司来管理数十亿美元的计划资产。

彭博社绿色洛杉矶租金达到每月40,000美元，火灾扰乱住房市场爱迪生公司保持洛杉矶电力线路运行的举措引发审查丰田能拖多久才能弄清电动车问题？巴克莱备忘录揭示美国银行退出气候联盟的“谈话要点”虽然这一裁决是“反对ESG倡导者的显著胜利”，但它带来的“仅是适度的经济风险，”彭博情报的高级分析师埃利奥特·斯坦和罗布·杜·博夫在一份报告中写道。

阅读更多：贝莱德与401(k)的合作在关键ESG裁决后面临诉讼

“反ESG情绪将继续推动诉讼，试图将ESG考虑因素从投资决策中移除，”分析师表示。“尽管这些诉讼揭示了像贝莱德这样的资产管理公司的ESG实践，但我们认为财务后果不会很显著。”

贝莱德并未被列为诉讼的被告，但法院的裁决是对这家资产管理公司的间接攻击，斯坦和杜博夫表示。“直接的影响是，其他使用贝莱德作为退休计划管理者或提供其基金的公司将需要更加仔细地审查，并更有意识地将ESG目标与财务表现联系起来，以免他们也被起诉，”他们说。

贝莱德还在印第安纳州、密西西比州和田纳西州面临待决案件，因其 allegedly deceiving investors about its investment strategies.

“虽然我们认为该公司关于ESG投资的声明并不一定不一致或达到欺骗的程度，”斯坦和杜博夫表示，贝莱德可能面临“适度的数百万美元罚款，尽管澄清的披露可能就足够了。”

他们表示，州养老金基金也可能选择将贝莱德移除为管理者，正如印第安纳州在12月所做的那样。

贝莱德在一份声明中表示，它始终“独立行事，专注于客户最佳财务利益。我们的唯一议程是为客户最大化回报，符合他们的选择。”

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新闻汇总

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  • 英派克损失 | 施罗德公司赢得了来自圣詹姆斯广场公司的52亿英镑（63亿美元）的投资委托，因为这家财富管理公司重新分配了从英派克资产管理集团撤回的合同。
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  • 阿尔茨海默病 | 寻求下一个类似肥胖市场机会的投资者将密切关注2025年与阿尔茨海默病治疗相关的发展。
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彭博研究

  • 银行目标 | 设定相关目标的41家银行在2019年至2030年间，石油、天然气、电力、水泥和钢铁行业的融资二氧化碳排放预计将下降41%。（彭博智能）
  • 可再生能源推广 | 欧洲国家的2030气候目标可能会因该地区可再生能源推广的不同命运而受到影响。虽然太阳能装机量有望超过十年末设定的目标，但风力涡轮机的部署可能会短缺近30%。（彭博新能源财经）

欧洲的太阳能容量预计在2030年将超过目标，但风能预计滞后

按技术划分的国家级容量目标与BNEF的经济过渡情景

来源：彭博新能源财经

注意：2024年的数值代表预期容量。ETS指经济过渡情景，BNEF的基本案例展望由技术的成本竞争力驱动，假设没有进一步的政策支持。

  • 清洁氢 | 清洁氢产业正面临放缓。然而，化工和其他行业出现了需求的局部增长，自4月以来，企业已签订了200万吨清洁氢的合同，主要由道化学公司主导。（BNEF）
    • 阅读更多：清洁氢需要更多具有约束力的协议才能蓬勃发展：BNEF
  • 过渡债券 | 过渡债券已占据日本的可持续债务市场。（BNEF）
    • 瑞穗金融集团是2024年日本ESG债券市场的顶级承销商。（彭博智能）

过渡债券在日本可持续债务市场中占据主导地位

按类型发行的可持续债务

来源：彭博终端，彭博新能源财经。

注意：绿色债券包括增发、地方政府债券和抵押贷款。过渡债务基于发行人的自我标记。基于定价日期。

  • 首席执行官更替 | 由于股东活动家，首席执行官的任期变得更短。 （彭博情报）
  • 电动车销售 | 尽管面临一些阻力，全球电动车销售预计将在2025年增长30%，达到2200万辆。 （彭博新能源财经）

全球乘用电动车销售预计在2025年增长30%

每年销售的新乘用电动车数量

来源：彭博新能源财经

注意：包括电池电动汽车（BEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）。2024年11月和12月的销售数据为估算值。

彭博观点与分析

  • 没有意外之财 | 根据专栏作家托马斯·布莱克的说法，波音公司的股票没有巨大的上涨空间，转型带来的现金利润需要再投资于业务，而不是返还给投资者。
  • 沙特前哨 | 专栏作家哈维尔·布拉斯写道，美国对沙特石油的依赖即将结束。

沙特石油的黄昏

由于页岩革命和加拿大石油的崛起，美国对沙特原油的进口在2024年骤降至近40年来的最低水平，重塑了全球石油地图。

来源：美国能源信息管理局

  • 隐形损害 | 专栏作家大卫·菲克林写道，洛杉矶火灾造成的污染悄然渗入人们的肺部，未来几年将会感受到其影响。
  • 电力威胁 | 洛杉矶火灾对电力公司的威胁高达90亿美元，专栏作家利亚姆·丹宁写道。

加州折扣

基于前瞻性市盈率的标准普尔500公用事业部门折扣

来源：彭博社

  • 幻想世界 | 活动家和科学家希望，随着更多人亲身体验气候危机的危险，他们会被迫采取行动。但这并没有奏效，专栏作家拉拉·威廉姆斯写道。

市场功能

洛杉矶野火 | 预测的强风增加了洛杉矶更多野火的可能性，增加了保险公司股票和公用事业债券持有者的风险。

  • 保险索赔 自1月7日以来，由于野火可能导致高达300亿美元的损失。
  • 查布有限公司和全州公司是今年股价下跌超过5%的保险公司，增加了飓风季节的损失。
  • 公用事业公司爱迪生国际的股票今年下跌了28%，但没有发现其对引发其中一场火灾负责的证据。
  • 使用彭博社的MAP、WFOR、NCAT、EEG和WATC工具进行分析。运行NSUB FFMSTORY以订阅基于功能的故事。

运行MAP FIRE以跟踪野火。来源：彭博社专注于ESG的固定装置

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