投资者如何在未来动荡的一年中保持冷静 - 彭博社

John Stepek

你不必做瑜伽就能成为一个更有思考的投资者。

摄影师：杰森·阿尔登/彭博社欢迎订阅获奖的《精华财务》通讯。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中的重大新闻，并解释这对你的财富意味着什么。

保持冷静，继续前行——这是方法

新年快乐！希望你在圣诞假期期间完成了自我评估的纳税申报。（哈哈，不，我也没有。）

这是2025年的第一期《精华财务》，你可能期待我对未来一年的宏伟愿景进行阐述。

然而，我觉得已经有相当多这样的观点了，虽然许多都是极好的阅读材料（例如我那位始终可靠的美国同事约翰·奥瑟斯今天的专栏），但我不确定在这个特定时刻我再增加一些内容是否会带来信息过载。

别误会我的意思。我并不是要轻描淡写地将新年的到来视为无关紧要。生活是循环和季节性的，而我们大多数人在日历年更替时所获得的一点喘息空间是反思的有用时期。但不要被预测和“大局”思维的涌现所迷惑，以为你需要采取行动。

所以这是我在这个潮湿的1月日子里想对你说的第一件事。如果你在假期前对你的投资状况感到满意，那么现在没有理由去改变它。在过去几周内，没有什么重大变化。

确实，如果你对自己的投资习惯有任何决心，我建议你倾向于采取更少但更有意识的行动。我可以创造一些相当模糊的术语，比如“有意识的投资”，但实际上这只是关于动用你的大脑，而不是让贪婪和恐惧的恶魔支配你的行动。

例如，抵制为自己设定一个具体的名义回报数字。市场会给你它准备给你的，而你对此几乎没有控制权。

从长远来看，你应该至少战胜通货膨胀和现金回报——如果你没有做到这一点，你真的需要看看你在做什么。但在逐年基础上，过于关注一个具体的数字只会导致糟糕的决策和失望。有些年份，即使是超越市场的回报也可能让你的投资组合处于亏损状态。

你可以控制的是你支付的价格（你的投资成本）和你的过程（你是否有计划，或者你只是冲动地进出那些吸引你注意的东西——猜猜哪种方式更好？）。

至于成本，寻找低绝对成本是重要的，但不要忽视性价比。以DIY方式管理你的资金总是会更便宜，但对某些人来说，压力和麻烦可能意味着支付顾问的费用是值得的。

至于流程，我的主要建议是写下你资产配置的理由，以及单个投资的理由。你的投资组合中不应该有任何你无法解释其存在的东西。

在你投资或出售任何东西之前，写下你的理由，会减缓你的思考过程，并让你避免恐慌性抛售或冲动购买。

更重要的是，这也会在你下次审查你的投资组合时让你保持责任感（这也是你应该尽量减少的事情，尽管这取决于你作为投资者的活跃程度）。

一些潜在的陷阱

好吧，现在我已经建议你“保持冷静”，不要过于担心外部事件，我将列出一些我今年关注的主要风险。

因为虽然我认为预测不一定有帮助——正如我常说的，没有人有水晶球——如果你大致知道可能的陷阱在哪里，当其中一个发生时，你会在心理上更好地准备好。

今年，政治将像往常一样喧闹，无论是在英国还是在世界其他地方。无论你喜欢与否，这对市场是重要的，因为我们又回到了争论国家在资本配置中应扮演什么角色。

1990年代和2000年代初期，答案几乎是“没有”，早已过去。现在所有的讨论都是关于“创业国家”，或“吸引投资”，或关税取代所得税。

这无疑会对市场和投资造成干扰——这可能对你的投资组合造成潜在的损害或收益，具体取决于你的定位。有关更多信息，请收听 梅林与杰出的金融历史学家拉塞尔·纳皮尔的年终播客。

主权债务和利率是另一个值得关注的重要领域。例如，英国10年期和30年期国债的收益率现在都超过了我们在2022年利兹·特拉斯引发的LDI危机最严重时看到的峰值。

许多其他国家的财政状况看起来也不稳定，我想这将是今年一个相当主导的主题，特别是当它与动荡的治理相结合时。

这不一定涉及任何“爆炸”。但利率在这些水平上停留的时间越长，任何尚未被正确市场化的特别对利率敏感的资产的估值压力就越大。

最后，在货币方面，我将密切关注日元。人们担心日本利率上升会导致资本流动的重大逆转，这在 去年夏天引发了一场小型恐慌，如果这个问题就这样消失了，我会感到惊讶。

如果想要更全面的担忧事项清单，可以查看彭博社的观点， 马库斯·阿什沃斯和马克·吉尔伯特考虑了从油价到比特币的所有问题。 而且如果想要更多关于如何在2025年成为更好的投资者的建议，不要错过梅林今年的第一份 通讯。

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我今天早上读了什么

原始的颠覆性技术。摄影师：安吉尔·加西亚/彭博社### 午间市场

看一下更广泛的市场——富时100指数上涨0.1%，约为8,230。富时250指数上涨0.7%，达到20,750。10年期国债收益率维持在4.59%，与德国的收益率大致相当，而法国和美国的10年期收益率稍低。

黄金上涨0.2%，每盎司2,645美元，布伦特原油上涨约0.5%，每桶76.90美元。比特币上涨1.0%，每枚99,470美元，而以太坊上涨0.2%，达到3,650美元。英镑对美元上涨0.9%，达到1.253美元，对欧元持平，达到1.205欧元。

关注 今日英国市场 以获取最新的新闻和分析，推动市场变动。

今日名言

“企业信心在成本和税收上升的压力锅中急剧下滑。”

谢瓦恩·哈维兰

英国商会总干事

企业信心的下滑回落到两年前保守党财政大臣夸西·克瓦滕举行的迷你预算后所见的水平，这被归咎于现任财政大臣瑞秋·里夫斯决定提高雇主国民保险缴款和大幅提高最低工资。### 给风险厌恶一个数字

在你离开之前…

不要错过 城市播客。 每周，彭博社的弗朗辛·拉克拉和大卫·梅里特将带你深入了解平方英里背后的故事。

周二需要关注的主要故事包括：

  • 在经济新闻方面，我们将获得来自英国零售协会的最新英国零售销售更新，以及英国建筑行业的活动快照。此外，还有欧元区通胀和美国职位空缺值得期待。
  • 在企业方面，关键的圣诞后交易更新即将由高街风向标 Next 发布。

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