在特朗普任内，活动家更有可能追求销售艺术 - 彭博社
Crystal Tse
摄影师：Al Drago/Bloomberg News
嗨，我是Crystal Tse，来自纽约，结束一周与特朗普相关的新闻流，看看他下次总统任期可能对激进投资者意味着什么。今天，Carl Icahn的投资基金削减了股息。
今天的头条新闻
- 波音 权衡60亿美元的出售 导航辅助单位。
- Ackman表示阿姆斯特丹的暴力 是退市的转折点。
- Orcel准备 释放资本 通过潜在的UniCredit SRT交易。
- Icahn Enterprises 将股息减半 以增加对CVR Energy的股份。
- Stada选择 IPO承销商，计划明年初启动。
特朗普被激活
唐纳德·特朗普重返白宫可能会改变激进投资最近较温和的语气和基调，帮助恢复其最受欢迎和最有力的策略之一——让公司自我出售。
这将是对活动人士呼吁改善运营、领导层变动和资本配置决策的显著转变，尤其是在过去几年不稳定的并购市场中。
“2024年是运营激进主义走到前台的一年，”巴克莱美洲股东顾问负责人克里斯托弗·路德维希说。“我们见证了在高知名度的蓝筹公司中，战略和运营需求的上升。”
最近的例子包括Starboard Value，该公司对辉瑞管理层进行了批评，原因是在交易上过度支出，以及Elliott Investment Management，最近在重组西南航空董事会方面发挥了作用。这两个运动都没有明确呼吁进行收购或剥离。
周日位于弗吉尼亚州布恩斯米尔的特朗普城美国商品商店摄影师：阿尔·德拉戈/彭博新闻但在特朗普预计将带来更有利的交易环境下，情况可能会发生变化，特朗普的商业议程承诺企业减税和对反垄断问题的更温和的监管。假设利率也继续下降，特朗普的政策可能会进一步扩大买方市场，并鼓励活动人士推动他们的目标进行出售。
已经有一些证据表明，M&A 论点的回归已经开始。TOMS Capital 在 Mars 出现之前曾要求零食制造商 Kellanova 自我出售，现在正在敦促存储公司 WillScot 考虑启动战略审查，我们本周报道了这一消息。而今天，传奇的激进投资者卡尔·伊坎作为买家出现，通过增加他在 CVR Energy 的股份至约 81%，并发起对一些额外股份的收购要约（更多内容见下文）。
推动战略审查可以成为激进投资者工具箱中最强大和最有利可图的工具之一。路德维希表示，预计在特朗普政府下会有更多这样的情况。
“我们相信，M&A 论点将会在未来变得更加突出，”他说。“这可能不会立即发生，但我们预计明年会有显著的增长。”—水晶·蔡
激进投资者角落
亿万富翁比尔·阿克曼表示，他将寻求将 Pershing Square Holdings Ltd. 的上市从阿姆斯特丹的 Euronext 交易所移除，因为对以色列足球迷的暴力事件在荷兰发生。
亿万富翁激进投资者卡尔·伊坎的投资基金正在将其股息支付削减一半，因为它计划增加在 CVR Energy 的股份。根据周五的财报声明，伊坎企业将在第三季度分配每个存托单位 50 美分的股息，低于第二季度每个单位 1 美元。
并购焦点
大卫·卡内瓦利和朱莉·约翰逊报道，波音正在探索出售其杰普森导航部门，因为这家飞机制造商正在制定一份可能出售的资产清单，以帮助减轻其580亿美元的债务负担。
关于特朗普2.0的更多信息：媒体高管们看到更多合并和放松监管的可能性，这将促进广播和电视帝国的增长，凯尔西·格里菲斯和汉娜·米勒写道。华纳兄弟探索公司首席执行官大卫·扎斯拉夫建议，加快交易进程可能有助于解决消费者的痛点，而奈斯特首席执行官佩里·苏克则提出了扩大最大的地方电视台所有者的愿景。
还有来自好莱坞的更多消息，超级经纪人阿里·埃曼纽尔正在筹集资金以购买现场娱乐业务，包括可能是他自己公司的某些部门，卢卡斯·肖报道。他已经从包括阿波罗在内的投资者那里筹集了超过1亿美元。
阿里·埃曼纽尔，安德瓦集团控股公司联合创始人兼首席执行官。摄影师：凯尔·格里洛特/彭博社意大利联合信贷正在出售与15亿欧元（16亿美元）信贷投资组合相关的重大风险转移，这一举措可能会释放资本。这家意大利贷方正在营销一项价值1.44亿欧元的SRT，与国内住宅抵押贷款相关，埃斯特班·杜阿尔特和索尼娅·西尔莱蒂写道。
IPO 观察
Stada 的私募股权所有者已 选择承销商，计划在明年初启动这家以消费者健康为重点的制药公司的潜在 IPO，撰写者为 Swetha Gopinath 和 Eyk Henning。
伦敦证券交易所正在讨论一项 潜在规则变更，以允许以外币交易的股票加入主要的英国指数，报道者为 Pablo Mayo Cerqueiro 和 Joe Easton。这将是疲惫不堪的 LSE 吸引上市的最大胆举措之一。
Kioxia，这家 NAND 闪存制造商，计划在今年 12 月至明年 6 月之间在东京证券交易所上市，以 缩小与内存领导者三星电子的巨大差距。
Kioxia 正在努力跟上市场领导者三星
来源：Omdia
注：2023 年 NAND 市场份额 %
快时尚零售商 Groupe Dynamite 向加拿大证券监管机构提交了初步招股说明书。此次 IPO 将由现有股份组成，Groupe Dynamite 不会从股票销售中获得任何收益。
其他最佳
- 迈克·梅约看到特朗普放松监管对银行的‘范式转变’。
- 海尔吸引淡马锡、GIC、穆巴达拉投资印度业务。
- Lightspeed在战略审查继续进行时寻求效率。
- 德意志银行的DWS将在葡萄牙出售购物中心。
- 特朗普媒体SPAC投资者被判入狱28个月。
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