优先信贷的奥尔切尔计划通过潜在的SRT交易释放资本 - 彭博社

意大利联合信贷银行正在出售与价值15亿欧元（16亿美元）信贷投资组合相关的重大风险转移，这一举措可能会释放资本。

知情人士表示，这家意大利银行正在推销一项价值1.44亿欧元的SRT，涉及国内住宅抵押贷款。谈判已处于高级阶段，但尚未最终确定，他们要求不透露姓名以讨论私人信息。

这笔交易是首席执行官安德烈·奥尔切尔（Andrea Orcel）努力提高银行资产风险调整回报的一部分。就在本周早些时候，他承诺增加将返还给股东的资金，可能进一步提高欧洲银行业的一些最高分红。

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SRT使银行能够通过向投资者支付费用以帮助覆盖潜在的未来损失，从而减少信用风险，这减少了银行作为后备金所需持有的资本量。这些交易是奥尔切尔计划减少风险加权资产和释放资本的重要组成部分，这些资本可以用于投资或返还给股东。

奥尔切尔正在考虑收购德国商业银行，在对这家德国银行进行重大投资后，他表示，意大利联合信贷在该国现有业务的更高盈利能力证明了德国商业银行的投资者和客户将从合并中受益。

德国商业银行首席执行官贝蒂娜·奥尔洛普表示，两家银行之间的重叠将导致客户流失。

根据彭博社汇编的数据，联合信贷的风险加权资产效率（RWA效率）在第三季度末达到了8.9%。而德国商业银行的这一数据约为6.1%。

联合信贷在盈利能力上超越了德国商业银行

来源：彭博社FA功能汇编的数据

注：RWA效率 = 收入除以平均RWA；2024年数据为前9个月

奥尔洛普最近公布了一项类似计划，旨在遏制预期的RWA增长。她本周早些时候表示，SRT将在实现这一目标中发挥作用。

知情人士表示，联合信贷目前正在向保险公司推销当前的SRT。这笔交易被结构为无资金信用保护交易，这意味着买方只需提供担保，而不是购买与信用相关的票据。因此，他们只需支付实际违约的金额。

该银行的代表拒绝发表评论。

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根据Chorus Capital Management汇编的数据，随着银行寻求资本减轻，SRT的受欢迎程度激增，截至9月底，与这些交易相关的贷款在全球达到了约1万亿美元。最近参与交易的银行包括桑坦德银行和德意志银行，彭博社报道。

供应的增加意味着银行为了吸引买家所需提供的费用可能很快就会开始上涨，标准普尔全球评级在最近的一份报告中表示。