全球经济最新动态：美联储在杰克逊霍尔召开会议 - 彭博社

Chris Anstey

2024-08-21

我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一名经济编辑，今天我们将关注美联储8月22日至24日在杰克逊霍尔论坛上的主要演讲。请将反馈和建议发送至 [email protected]*，或通过* @economics 与我们联系。如果您还没有注册接收此通讯，可以在 这里 注册。

经验丰富的登山者知道，认为下坡比上坡容易是一个错误——下坡也有其自身的挑战。

而当来自世界各地的中央银行行长在怀俄明州的提顿山脉前聚集时，利率方面也采取了类似的谨慎态度。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔几乎可以肯定将在周五上午的杰克逊霍尔经济研讨会上，阐述在下次政策会议上（9月17日至18日）开始降低基准利率的理由。

他需要向公众保证，美联储并没有开始降息太晚，以避免重大经济衰退，并且要避免对货币宽松的过度欢欣鼓舞，以免重新激发通胀压力。

从怀俄明州莫兰的杰克逊湖旅馆可以看到大提顿国家公园的山脉，摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社保持平衡很重要，因为投资者在试图预测未来降息的速度和幅度时变得非常敏感。七月份的劳动力市场数据在八月初引发了一轮严重的市场波动，当时标准普尔500指数在三个交易日内下跌超过6%。

几天来，许多投资者预测美联储将在九月份以比平常更大的50个基点的幅度启动降息。期货交易仍然反映出政策制定者可能会采取超过通常的25的可能性。

鲍威尔之前曾犯过错误。他和其他政策制定者未能在疫情期间迅速采取行动遏制不断上升的通胀，随后他们承认了这一点。美联储官员现在决心避免在就业方面出现类似的灾难，正当价格压力减缓时。

鲍威尔今年的信息必须经过良好校准。减息的理由必须足够强大，以满足政治压力，尤其是在这个选举年。这可能涉及指出就业市场放缓和增长减弱。

但是，宏观政策观点的高级经济学家劳拉·罗斯纳-沃伯顿表示，他不想对经济前景发出过于负面的信息。

“向下调整并不意味着有什么问题，”她说。“为了防止发出负面信号，美联储需要在沟通上非常明确。”

新移民，正如预期的那样，并不会在抵达时立即进入劳动力市场并开始工作。亚特兰大联邦储备银行经济学家的新分析描绘了他们融入的速度。

到第五年，移民与本土出生人口的差距已经缩小：劳动参与率和就业率相等，每年工作小时和周数也是如此，亚特兰大联邦储备银行的博客文章指出，发布于周一。

来源：国会预算办公室

这一模式表明，自疫情以来的移民激增将继续影响美国劳动力市场多年，因为工人们在建立自己的立足点。如果2025年进入美国的人数减少，这一点值得注意。