今日股市：道琼斯指数、标准普尔实时更新（8月6日） - 彭博社

无论周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最终爆发，还是预示着一个漫长衰退的开始，都是无法知道的。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社 这是华盛顿版，关于国家首都的金钱、权力和政治的通讯。今天，白宫记者乔什·温格罗夫关注卡马拉·哈里斯选择蒂姆·沃尔兹作为她的竞选搭档。在这里注册并在 @bpolitics 上关注我们。给我们的编辑发送电子邮件 在这里*。*

跨州界限

哈里斯考虑选择一位能够将她的诉求精准传达给单一摇摆州选民的竞选搭档。最终，她 选择了某人，在多个州都有潜在吸引力。

哈里斯选择的 蒂姆·沃尔兹 — 这位朴实无华、鲜为人知的明尼苏达州州长 — 完成了民主党票的两周改造，此前总统乔·拜登退出了竞选。

副总统放弃了来自必须赢得的宾夕法尼亚州和亚利桑那州的党内大佬，他们曾被认为在她的 候选名单上。她选择了一个有着支持工人政策记录的人，以帮助吸引北方州的蓝领工人 — 并且预计能够与中西部选民产生共鸣。

明尼苏达州州长将有一个早期机会来展示信任是值得的。在他正式被介绍为副总统候选人后，计划于周二晚在费城举行的集会上，哈里斯-沃尔兹票将前往威斯康星州和密歇根州。

沃尔兹到目前为止，60岁的沃尔兹在明尼苏达州以外可能最为人知的是他对民主党基础的一个贬低。他对唐纳德·特朗普和JD·范斯的竞争票抱怨道：“这些家伙真奇怪。”

然而，在他的家乡，沃尔兹积累了赢得工会和进步选民的记录——为学生提供免费餐食，扩大儿童保育和带薪休假。民主党希望这样的成就能在其他北方锈带州引起共鸣，那里的选民受到生活成本的冲击。

这个地区曾经是蓝色的坚固堡垒，但在2016年特朗普取得了一定的进展。共和党候选人还选择了一个旨在吸引白人工人阶级的副手范斯。尽管拜登和现在的哈里斯得到了许多工会领导人的支持，但在普通成员中的支持并不那么稳固。

特朗普阵营对其新竞争票的首次声明清楚地表明了可能的共和党攻击路线。“就像卡马拉·哈里斯一样，蒂姆·沃尔兹是一个危险的自由主义极端分子，”竞选团队表示。—— 乔什·温格罗夫

不要错过

美国计划通过 提议限制 本月尽快销售中国车辆软件，扩大与中国的科技冲突，这是为了应对所谓智能汽车所引发的安全担忧。

越来越多的美国人开始转向 房屋净值信用额度 以利用他们房屋的升值，而不放弃那些锁定在低利率的抵押贷款。

拜登政府和参议院民主党人正在加大对联邦住房贷款银行系统的压力，以 分配更多资金来解决国家的住房危机。

安全调查人员 启动了一个预计将成为 马拉松听证会，以揭示关于一架波音公司飞机在一月中空爆炸事件的细节，这一事件使得该飞机制造商陷入危机。

贾里德·库什纳计划在巴尔干地区建造 豪华酒店 ，在战争遗留和动荡政治的背景下——引发了一些地方的反对。

纽约市在未来几天面临洪水风险，预计将有强降雨，而热带风暴德比正在淹没卡罗莱纳州和乔治亚州。

观看与收听

今天在彭博电视台的 权力平衡早间版中，主持人乔·马修和凯莉·莱因兹采访了民主党策略师、第三条路的执行副总裁马特·贝内特，讨论哈里斯的副手人选。

在下午5点的节目中，他们与《库克政治报告》的埃琳·科维谈论一些今天举行初选的关键众议院竞选。

在 大观点 播客中，彭博社的约翰·奥瑟斯谈论了周一市场抛售的触发因素以及未来可能面临的更多麻烦。请在 iHeart、苹果播客 和 Spotify 上收听。

今日图表

数百万汽车未付款

创纪录的310万辆汽车贷款至少逾期90天

来源：纽约联邦储备银行消费者信用面板/Equifax，彭博社计算

创纪录数量的美国汽车贷款至少逾期90天，因为高利率挤压家庭预算。根据纽约联邦储备银行的季度家庭债务报告，几乎8%的美国1.08亿辆汽车贷款逾期一个月，2.9%逾期三个月。这意味着超过300万辆汽车可能面临被收回的风险，预计在未来几个月将会增加。这是消费者面临压力的另一个迹象，因为美联储正在考虑降息。 — 亚历克斯·坦齐

接下来是什么

哈里斯将在包括威斯康星州、密歇根州和亚利桑那州的摇摆州举行集会，此次集会是在宣布沃尔兹为她的竞选搭档之后。

上周的初请失业金将在周四公布。

特朗普定于周五在蒙大拿州博兹曼举行一次竞选活动。

众议院和参议院已经开始他们的暑假，计划在9月9日之前不返回华盛顿。

民主党大会将在8月19日至22日在芝加哥举行。

其他地方的消息

• 芝加哥医院正在制定计划并进行演练，以应对如果在民主党全国大会上发生暴力或灾难时患者的涌入，据《芝加哥论坛报》报道。
• 旧金山的领导人正在对埃隆·马斯克决定将X的总部迁出该市的决定不以为然，称这不会对市中心的客流造成太大影响，《华盛顿邮报》报道。
• 哥伦比亚大学计划加强校园安全力量，包括新的权力以逮捕示威者，此举是在上学期针对以色列在加沙的战争的抗议之后，《华尔街日报》报道。

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周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。

在东京，日经指数 下跌了12%。在首尔，韩国综合指数 下跌了9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，股票市场波动性的指标，飙升；投资者涌入国债，这是一切中最安全的资产。

周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最终一击，还是预示着一个漫长下滑的开始，尚无法知晓。周二，一些受创最严重的市场反弹，日经指数上涨超过10%，美国股票指数上涨1%。

“大解脱”刚刚开始吗？

不过，有一点是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱——一系列全球投资者寄希望于的关键假设——已经动摇。回想起来，它们显得有些天真：美国经济不可阻挡；人工智能将迅速彻底改变各地的商业；日本永远不会加息——或者根本不会加到足以真正产生影响的程度。

在过去几周，迅速涌现的证据削弱了每一个假设。7月就业报告在美国表现疲弱。大型科技公司的人工智能驱动季度收益也是如此。而日本银行今年第二次加息。

## 重大事件

全球市场抛售背后的三个触发因素

16:34

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这一连串的打击让投资者突然意识到，例如，在不到两年的时间里将英伟达公司股票推高1100%或大量购买被打包成债券的垃圾评级贷款，或在日本借钱并将其投入在墨西哥获得11%收益的资产中所固有的危险。在短短三周内，市场崩溃使全球股市蒸发了约6.4万亿美元。

“这是伟大的解开，”新加坡瑞穗银行经济与战略负责人维什努·瓦拉坦说。在交易员的行话中，试图在资产下跌时选择正确的时机买入，就像试图抓住一把掉落的刀。今天，瓦拉坦说，“到处都是掉落的刀。”

全球市场恐慌引发日本股市暴跌

日经225指数暴跌超过12%，全球市场剧烈波动

来源：彭博社

这样的市场恐慌带来了大大小小的风险。其中最显著的是：如果抛售不加以控制，可能会搅乱金融系统的运转，减缓放贷，并成为将全球经济推入许多人现在所担心的衰退的最后一根稻草。

这促使人们呼吁美联储开始降息——一些人甚至认为，可能在9月下次计划的政策会议之前就应采取行动。目前，官员们仍在观望。

“如果金融状况恶化，”特别是在信贷市场流动性方面，美联储应该放松政策，哥伦比亚线程投资的利率策略师埃德·阿尔-侯赛因在周一对彭博电视说。“采取行动的理由，无论是会议间降息还是只是更快的放松周期，全年都有信号，这个理由相当强烈。”

在债券市场，短期国债的涌入使得两年期票据的收益率短暂低于十年期债券的收益率，这是两年多以来的第一次。这种被称为反转的现象使收益率曲线恢复到其通常的形状——这一变化通常被视为即将衰退的迹象。

反转美国收益率曲线反映交易者的衰退焦虑

收益率曲线的一个关键部分在两年来首次正常化

来源：彭博社

注意：数据反映了2022年6月至2024年8月2日的收盘基础。8月5日的数据反映了盘中最高点。

对于经济学家埃德·雅尔登（Ed Yardeni）来说，他在过去半个世纪里密切关注市场，市场的突然崩溃让他想起了1987年的黑色星期一——那一天道琼斯工业平均指数暴跌23%。这令人恐惧，但雅尔登指出，最终并不是经济厄运的预兆。

当时，“暗示是我们正在进入或即将陷入衰退，但这根本没有发生，”经营雅尔登研究的雅尔登在彭博电视上说。“这实际上更多与市场内部有关。我认为这里也有同样的情况。”

埃德·雅尔登。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社在当前的牛市中，市场也受到过早衰退恐惧的冲击。去年早些时候，在一场短暂的银行恐慌中，这种恐惧浮现，然而当美国经济持续向前发展时，这种恐惧几乎同样迅速地消退。股市也从2022年的重创中强劲反弹，今年徘徊在历史高点。

但最近几天，全球情绪的变化非常明显，打破了通常的夏末沉寂，并搅动了度假计划。

彭博策略师的看法…

“周一加速的风险资产的猛烈抛售看起来过度了。对短期政府债券的极端涌入也是如此。除非全球衰退即将来临，否则这些头寸似乎很脆弱。”

—加菲尔德·雷诺兹，市场直播团队负责人。

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随着市场损失的不断增加，Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley匆忙回到他在伦敦租住的地方，拿出了他的笔记本电脑。他和家人在那里度假，但这些计划现在已经泡汤。像Yardeni一样，他也记得1987年的崩盘以及它给他的震撼，并表示周一早上感到有些似曾相识。

“你不会每天都这样醒来，”Maley说。“我记得1987年时的情况。”

美国纽约纳斯达克市场网站展示的股市信息。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg引发周一动荡的力量已经在几周内稳步积累。

在七月初——正当科技股达到峰值时——日元开始急剧升值，因为投资者预计日本银行将加入其他中央银行，收紧其货币刺激政策。这促使交易员们解除所谓的套利交易，即在日本以相对低廉的成本借款并在其他地方投资，以保留他们所获得的利润。这反过来对全球市场施加了卖压，因为借来的资金被归还。

随后是一系列稳定的财报发布，进一步加剧了人们对大型科技股的担忧——这些科技股推动了近期的反弹——已经上涨过高，而这些公司尚未从对人工智能的大规模投资中获得任何利润红利。亚马逊公司和英特尔公司在令人失望的业绩后均大幅下跌。

与此同时，债券市场不断闪现出日益加剧的担忧，数据表明经济的部分领域开始降温。到周三——当美联储将利率维持在超过二十年的高位时，日本银行 收紧政策——债券已经反弹。然后在周五，随着失业率上升和就业增长远低于预期，它们进一步上涨。

在华尔街，经济学家们开始预测美联储需要采取半个百分点的降息措施或在会议之间采取行动——这种措施通常是在危机时才会采取。

小森翔基在周一早上6点抵达 瑞穗证券公司的大手町办公室，准备应对市场的大幅波动。但即使是他也对抛售的规模感到惊讶。

由于日本银行加息，日元飙升3%，日经指数在整个交易过程中暴跌。投资者因担心强势货币会侵蚀以出口为导向公司的收益而逃离日本股票。到交易结束时，日经指数的跌幅是自1987年以来最大。

“这超出了我所有的预期，”东京的首席交易策略师小森说。“我们正进入一些难以想象的交易领域。准备迎接更多。”

恐惧指数飙升

VIX打破数月的诡异平静

来源：彭博社

损失波及到其他亚洲市场和欧洲，主要股指下跌，然后蔓延到美洲。它也渗透到信贷市场，至少有两家公司——无线基础设施提供商 SBA Communications 和主题公园运营商 海洋世界公园与娱乐——推迟了总价值38亿美元的贷款交易。

到美国晚些时候，股票从低点反弹，使得纳斯达克综合指数下跌了3.4%，债券市场也趋于稳定。但这对那些犹豫不决的交易员来说并没有多少安抚，他们不愿意将此视为又一次虚惊。

“我仍然感到担忧，”米勒·塔巴克的策略师马利说。“我们仍然担心盈利和经济。”

在经历了大约$6.5万亿的抛售后，股票的反弹得到了新一波买入的推动，这次抛售震动了全球市场。

标准普尔500指数的所有主要板块均上涨，指标上涨了1%，因为买家在市场跌至“超卖”区域后抢购便宜货。根据高盛集团的策略师，经历了过去一个月如此规模的下跌后买入股票通常是有利可图的。自1980年以来，美国基准在经历了从近期高点下跌5%后的三个月内，产生了6%的中位回报。