增长的好消息可能推迟英国降息计划 - 彭博社

英格兰银行首席经济学家Huw Pill：他还没有做出决定。

摄影师：Graeme Sloan/Bloomberg沙特阿拉伯利雅德，弗拉基米尔·泽连斯基和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼在2月份的利雅得。摄影师：Bandar Aljaloud/沙特皇宫/AP欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日我都会关注市场和经济中最重要的新闻，并解释这一切对你的金钱意味着什么。*

好消息可能会稍微推迟英国降息

今天英国经济再次传来惊喜好消息。5月份的GDP增长率为0.4%，是预期的0.2%的两倍。这些数据波动较大且经常修订，但它们朝着正确的方向发展，很可能意味着未来的预测将上调而不是下调。我再说一遍，这是一场好的选举胜利。

然而，这种反弹可能会使人们渴望的经济提振——即即将到来的降息——变得不太可能。英格兰银行成员本周已经开始强调他们对抗通货膨胀的战斗尚未结束。

凯瑟琳·曼仍然持鹰派立场（并不是很令人惊讶），乔纳森·哈斯克尔也是如此。但即使是更中庸的首席经济学家Huw Pill也在保持谨慎。

这是有道理的。没有理由认为利率会从这里上升。但它们下降的速度可能取决于通胀看起来比目前更受控制。对于央行来说，困难的问题在于 — 至少对于2024年来说 — 这可能是通胀的头条指标达到的最好水平了。

出于各种原因，消费者价格指数可能会在夏季和年底之间上升。当然，涨幅不会很大。而稳步增强的英镑可能会成为缓解各种外部压力的宝贵工具。

但如果通胀在其他压力 — 工资、能源价格 — 尚未明确“击败”时，悬浮在目标上方的话，就会使得很难辩解降息。

从个人的角度来看，这里最重要的连锁效应是对房地产市场的影响。我们刚刚收到了特许勘测师协会（RICS）的最新民意调查。受访者显然对正在发生的事情感到相当犹豫。

以下是我们通常的图表，显示房地产经纪人对未来三个月房价前景是更加乐观还是更加悲观（白线），以及根据全国建设协会的实际房价情况（灰色条形图）。

白线提前三个月，这样你就可以看到实际结果与RICS的预测大致一致（在方向上，如果不考虑移动的幅度）。

现在，在附带的评论中有很多关于选举责备（以及一些关于足球的责备）。很明显，市场比2022年底利率大幅上涨的直接后果时更接近“正常”，尽管对那些需要在不久的将来重新抵押的人施加了越来越大的压力（从一个低基数开始）。

但最终，可负担性仍然需要提高。最近，抵押贷款利率有所放缓，但它们只能下降到一定程度，尽管我们的银行业非常具有竞争力。

如果利率在今年的大部分时间保持在大致相同的水平，并且房屋所有者不被迫因情况而降低销售价格，那么提高可负担性的责任就落在不断增长的工资上。

所有这些都不是坏事，正如我们多次声明的那样。如果价格在名义上基本保持不变或只是缓慢上涨，那么工资的增长将提高可负担性（事实上，根据房价收入比来衡量，可负担性已经有一段时间在改善），这比大规模房价暴跌的替代方案要少痛苦。

尽管如此，房地产市场仍将是一个头痛的问题（不仅仅是在英国），目前尚不清楚工党通过规划系统来改善事态是否足够产生影响。

从一个实际角度来看，也许是一个略感沮丧的首次购房者，纯粹地进行推测是没有意义的，但试图控制这些事情的时间只会导致认知失调和情绪困扰。

你只需要权衡自己的财务状况（你负担得起吗？）和自己的情况（你喜欢这个地方吗？如果最终需要的话，你是否有可能在那里居住的时间比你计划的长一些？），然后做出相应的行动。

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我今早阅读的内容

• 银行何时不再是银行？ 当它是快速增长的英国金融科技公司Revolut时。Marc Rubinstein解释。
• 不要期望英国和欧盟的关系发生任何迅速变化，尽管工党大胜，Clive Crook说。
• 石油巨头BP需要整顿起来 — 时间不多了，Javier Blas警告。

时间在流逝。摄影师：Jason Alden/Bloomberg### 午市市场

观察更广泛的市场 — 富时100指数上涨0.2%，约为8,210点。富时250指数持平，为20,920点。黄金上涨0.4%，每盎司2,380美元，原油（布伦特原油计）上涨约0.3%，每桶85.30美元。比特币上涨约1.7%，每枚58,390美元，以太坊上涨1.5%，每枚3,140美元。英镑对美元上涨约0.2%，为1.287美元，对欧元持平，为1.187欧元。

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每日名言

“选举在房地产市场表现方面远远被利率所掩盖。利率环境保持较高水平的时间更长。如果你正在寻找目前房地产市场发生变化的原因，实际上与高利率息息相关。”

Bradley Nelson

苏富比国际房地产首席营销官

Nelson讨论了主要因素 推动全球豪华房价。事实证明，这与推动其他房价的因素并没有太大不同。### 给…科斯特纳的财富下了个数

• 3,800万美元 凯文·科斯特纳表示他在地平线：美国传奇中投资了自己的资金。我不得不承认，我钦佩科斯特纳对“大”电影和美国历史的执着， 即使这并不总是成功。

在你离开之前…

我们生活在一个政治和政治干预比2008年前的共识、全球化和选民冷漠时期更加重要的世界。所以一定要阅读我的同事Allegra Stratton的每日新闻简报，The Readout，以保持最新。

周五需要关注的主要新闻包括：

• 企业新闻比较平静，而在经济新闻方面，我们将得到美国生产者物价通胀和美国消费者信心，根据密歇根大学调查。

订阅The Brink*，我们的新闻简报记录企业破产、困扰债务和扭转命运的故事，每周二和周五发布。*

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沙特阿拉伯今年早些时候私下暗示，如果七国集团决定没收俄罗斯约3000亿美元的冻结资产，它可能会出售一些欧洲债券持有，知情人士称。

沙特阿拉伯财政部告诉一些G-7成员国反对这一想法，这一想法旨在支持乌克兰，有人描述它为一种隐晦的威胁。两位知情人士称，沙特特别提到了法国财政部发行的债务。

五月和六月，G-7正在探讨关于俄罗斯中央银行被冻结资金的不同选择，其中大部分存放在欧洲。尽管美英推动盟国考虑更大胆的选择，包括直接没收，但该组织最终同意利用产生的利润，将资产本身留下。一些欧元区成员国反对这一想法，担心这可能会削弱货币。

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沙特阿拉伯的立场可能影响了那些国家的不情愿，这些人士表示，他们要求不透露身份以讨论私人对话。

“并没有发出这样的威胁，”沙特财政部发来的声明称。“我们与G-7和其他国家的关系是相互尊重的，我们继续讨论所有促进全球增长和增强国际金融体系韧性的问题。”

沙特王国持有的欧元和法国债券可能达数百亿欧元，但如果出售，可能不足以产生重大影响。欧洲官员仍然担心，因为其他国家可能会效仿沙特阿拉伯的做法。

一名沙特官员表示，政府不会以这种方式发出威胁，但可能向G-7成员概述了任何扣押的最终后果。

沙特立场发生变化，是在G-7国家采纳了一个不会征用资产的提议之后，其中一位人士表示。

观看：北约如何试图遏制俄罗斯。

据人们称，目前尚不清楚沙特阿拉伯是出于自身利益行事 — 担心征用会开创一个可以用来针对其他国家的先例，还是出于与俄罗斯的团结。自俄罗斯入侵乌克兰以来，利雅得和莫斯科一直保持着密切关系，并共同领导着石油生产国组织 OPEC+卡特尔。沙特政府还与乌克兰建立了联系，乌克兰总统泽连斯基上个月前往该王国与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼会面。

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无论其动机如何，沙特阿拉伯的举动凸显了其在世界舞台上日益增强的影响力，以及G-7在争取所谓的全球南方国家支持乌克兰面对俄罗斯侵略时所面临的困难。

在沙特阿拉伯事实上的统治者穆罕默德王子领导下，利雅得越来越将自己定位为一股 外交强国，并表示希望在基辅和莫斯科之间斡旋。

法国政府尚未立即回应置评请求。

在6月的意大利峰会上，经过数月的讨论，G-7领导人同意建立一个财务结构，将向乌克兰提供约500亿美元的新援助。七个成员国和欧盟同意提供贷款，这些贷款将通过俄罗斯约2600亿欧元（2800亿美元）的冻结资金所产生的利润偿还。

预计这些资金每年将产生30亿至50亿欧元。

G-7和欧盟正在最终确定该计划的具体机制。一些欧盟国家希望这一计划是朝着更多利用资产的方向迈出的一步，随着战争的持续和乌克兰重建成本的增加，这种呼声可能会越来越高。

石油美元体系

沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口国，其央行净外汇储备为4450亿美元。主权财富基金也拥有近1万亿美元的资产。

沙特阿拉伯的中央银行（称为SAMA）和财富基金都没有按货币或国家细分外国资产。但大部分资产是以美元计价的。根据美国政府最新数据，沙特阿拉伯拥有1350亿美元的美国国债。

两位受访者质疑沙特阿拉伯的威胁可信度，指出在2022年2月乌克兰全面入侵后俄罗斯资产首次被冻结时，G-7货币并没有出现大规模转移。G-7成员国还表示，除了美元和欧元，海湾国家几乎没有可靠的替代方案。

沙特阿拉伯以美元出售其石油，提升其作为世界主要储备货币的地位。尽管广泛存在的 猜测 认为它将转向其他货币，包括中国的人民币，但沙特官员一直在 淡化这个想法，称坚持美元对王国经济最有利。

印度总理纳伦德拉·莫迪在美国总统乔·拜登关键的北约峰会前夕拥抱弗拉基米尔·普京，这让美国官员感到沮丧，他们将与这个亚洲国家建立更紧密关系作为其外交政策的基石。

拜登政府官员称，印度领导人五年来首次访问俄罗斯为美国政府内外批评与莫迪政府更紧密关系的团体提供了素材。在拜登领导下，美国已经 承诺 与印度在人工智能等技术上合作，并致力于敏感国防技术的 共同生产。