彭博晚间简报：标普500指数创下2024年第30个纪录，大型公司股票上涨 - 彭博

纽约证券交易所附近的“奔牛”雕塑。

摄影师：Alex Kent/Bloomberg总部位于德克萨斯州的私募基金经理全国协会正在挑战证券交易委员会。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg几家大型科技公司的涨势推动股市创下历史新高，一些知名的华尔街策略师纷纷提高目标，尽管许多对冲基金变得越来越谨慎。标普500指数今年已创下第30个纪录，打消了市场可能更容易受到意外影响的狭窄范围的担忧。随着交易员为零售销售数据和一系列美联储发言人做准备，国债在一系列超过210亿美元的高评级公司债销售的热潮中下跌，由家得宝领衔。这是在周三假期之前。这里是您的市场摘要。

以下是今天的头条新闻

面对近年来全球各地要求多样化摆脱美元的呼声，自新冠疫情爆发以来，美国已获得了几乎所有跨境资金流入的三分之一。国际货币基金组织根据彭博社的要求发送的分析显示，自2020年美元短缺惊动全球投资者以来，全球资金份额已上升而非下降，2022年俄罗斯资产冻结引发了有关资本自由流动尊重的问题。根据国际货币基金组织的数据，疫情前美国的平均份额仅为18%。

区域金融中心 香港和新加坡再次荣登全球最昂贵的外派人员城市榜首，连续第二年超过瑞士目的地。高昂的租金成本使这两个竞争对手城市击败苏黎世、日内瓦、巴塞尔和伯尔尼，位居榜首，根据美世（Mercer）2024年生活成本报告。阅读全球前 30个最昂贵的外派人员城市名单请点击这里。

比尔·盖茨表示 他准备向怀俄明州的下一代核电项目投入数十亿美元，以满足不断增长的美国电力需求。由盖茨创立的初创公司 TerraPower 上周在怀俄明州开始建造其第一座商用反应堆，该州一座煤电厂正在关闭，微软的联合创始人在 CBS 的 Face the Nation 节目中表示。TerraPower 自2008年以来一直在探索更简单、更便宜的反应堆，并计划在2030年完成新反应堆。“我已经投入超过10亿美元，我将再投入数十亿美元，”根据彭博亿万富翁指数，盖茨是世界第六富有的人。

比尔·盖茨。摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg佛罗里达州的棕榈滩已经吸引了世界上一些最富有和最有权势的人，他们拥有豪华的、面朝大海的庄园，是总统候选人、对冲基金巨头和房地产大亨的家园。现在，这个全国最富有的县之一正在向投资者募集9500万美元，以确保教师、消防员和环卫工人也有一个可以居住的地方。对冲基金拥有的最强大武器，用来对抗证券交易委员会主席加里·根斯勒等监管机构的，不再是白手套律师或能言善辩的游说者。而是德克萨斯州的一个地址。私募基金经理协会，一个鲜为人知的组织，其主要关注点似乎是挑战SEC的规定，自2022年成立以来，一直驻扎在德克萨斯州福特沃斯的一家律师事务所。它的所在地距离德克萨斯州第五大城市的301 Commerce Street有1500英里，比许多位于绿树成荫的康涅狄格州的对冲基金总部还要远，甚至比伦敦或新加坡还要远，但该组织在德克萨斯州的这个地址正在发挥更大的作用。

GameStop首席执行官瑞安·科恩告诉投资者，他专注于使这家陷入困境的视频游戏零售商实现盈利，并计划避免“炒作”导致股价极端波动，作为模因股票狂热的一部分。“没有利润和未来现金流前景的收入对股东毫无价值，”科恩在公司周一的年度股东大会上简短发言后说道，此前由于上周技术故障而推迟。 “这意味着更小的门店网络，提供更多高价值商品，符合我们的置换模式。”

从故障的烤箱到缺失的发动机零件到故障的座椅隔板，法国航空正承受着仍然存在的供应链瓶颈的沉重压力 — CEO本·史密斯表示这给航空公司造成了损失。“我们有一些飞机缺少零件，机舱缺少零件，发动机 — 缺少零件，”史密斯在巴黎的一次公司活动中说道。“所以这些飞机要么必须停飞，要么我们必须花更多的钱来进行翻修或自行重新制造零件。所以这非常令人沮丧。”

明天你需要知道的事情

• 马克龙的困境让欧洲担忧国防和乌克兰。
• 波音CEO在继任者搜索加速进行时面对参议院的质询。
• 黑客向Snowflake客户勒索高达500万美元。
• 谷歌DeepMind从研究实验室转变为AI产品工厂。
• Bloomberg观点：申请工作不应该是一种羞辱。
• 特朗普计划的关税将对美国家庭征税，经济学家警告。
• 阿迪达斯在中国开展欺诈调查之后的举报信。

纽约热门预订仍然难以获得

值得花费250美元甚至高达1,000美元只是为了进入一个纽约餐厅吗？已经有3万人涌向一个名为预约交易的服务，以购买这座城市一些最热门的餐厅的预订，看起来他们认为是值得的。现在，这种做法受到纽约提出的餐厅预订反盗版法案的威胁。但旨在针对为富人和渴望去餐厅的粉丝服务的机器人和倒卖者的提案法律并不能保证让人更容易获得热门餐桌。

Cote摄影师：Gary He 获取彭博晚间简报： 如果您收到了此新闻简报的转发，请 在这里注册 以每天在您的邮箱中收到彭博的旗舰简报—以及我们在周六的周末阅读版。

彭博绿色节： 加入包括前白宫气候顾问吉娜·麦卡锡、前乔治亚州议员和选举权活动家斯泰西·艾布拉姆斯以及《一个乐观主义者对地球的指南》的尼古拉·科斯特-瓦尔道在7月10-13日在西雅图举办的一场开创性的新活动，庆祝气候乐观主义和行动。了解更多这里。

对冲基金等监管机构如证券交易委员会主席加里·根斯勒的最强大武器，不再是白手套律师或能言善辩的游说者。而是位于德克萨斯州的一个地址。

私募基金经理全国协会，一个鲜为人知的组织，其主要关注点似乎是挑战证监会规定，自2022年成立以来一直驻扎在一家位于德克萨斯州沃思堡的律师事务所。它的所在地距离很多位于绿树成荫的康涅狄格州的对冲基金园区有1500英里之遥，甚至距离伦敦或新加坡更远，但其影响力却在这些地方感受到。

但是，这个协会所在地德克萨斯州第五大城市的301 Commerce Street地址正在发挥更大的作用。这个协会被称为NAPFM，给予对冲基金和私募股权巨头们进入已迅速成为金融界最重要场所之一的机会：新奥尔良第五巡回上诉法院。

新奥尔良第五巡回上诉法院。摄影师：乔纳森·巴赫曼/AP照片凭借一批保守派法官，这个位于新奥尔良的上诉法院及其在路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的辖区法院多年来成为挑战各种政策的首选地点，涉及从堕胎到移民的各个方面。

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在这一策略的新变化中，华尔街也加入了。拜登政府期间，像NAPFM这样的贸易团体在该地区如雨后春笋般涌现。

“很难想象在这个特定时刻有一个比这更友好的论坛来应对这些挑战，”乔治敦大学法学教授史蒂夫·弗拉德克说道，多年来他一直关注着上诉法院。NAPFM的许多细节，比如成员或顾问——贸易和游说团体影响力的正常名片——都被严密保守着。在三月的法庭文件中，与Millennium Management和HBK Capital Management有关的人被确认为该协会的高级官员之一，这是为数不多的一瞥。

一致决定

本月，第五巡回法院做出了一项有利于私人基金的关键决定，而NAPFM发挥了主要作用。像管理基金协会、另类投资管理协会和美国投资理事会这样的行业支柱与NAPFM合作，并利用该团体的地址成功起诉了在新奥尔良的SEC。

在法院的一致意见中，两名特朗普任命的法官和一名由前总统乔治·W·布什任命的法官否决了迫使对冲基金和私募股权公司向投资者详细披露季度费用和更多费用的新限制。

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加里·根斯勒，美国证券交易委员会主席摄影师：T.J.柯克帕特里克/彭博社行业内一些人将法院的决定视为其他挑战的蓝图。这一意见对根斯勒的政策制定构成打击，因为他试图在面对华尔街和美国企业的激烈法律阻力的情况下实施一项全面议程。

第五巡回法院的裁决通常只对路易斯安那州、德克萨斯州和密西西比州的法院具有约束力的法律先例。然而，根据金斯兰德合伙人阿什利·帕里什的说法，撤销证券交易委员会规则的意见可能会产生全国性影响。他表示，除非该机构获得另一次听证，或者最高法院介入，否则该规则将被有效地阻止生效。法官们表示，该机构在制定该规定时“超出了其法定权限”。

“由于最终规则的制定是未经授权的，因此其中任何部分都无法生效，”该意见称。证券交易委员会尚未表示是否会上诉。证券交易委员会在一份声明中表示，根斯勒任期内通过的规则“将增强美国资本市场的竞争力、效率、诚信和韧性”，绝大多数规则已经实施或正在实施。

此外，金斯兰德律师事务所的帕里什，他的执业重点是上诉和行政法律，警告不要过分强调一项意见。他说：“很容易过度解读这类决定，认为它可能是某种信号，但这些案件几乎总是以它们的具体事实和相关法律为基础。”

6000亿美元会员

试图在最有同情心的司法管辖区起诉是美国司法实践中常见且被接受的方面。然而，这种做法需要有一个与案件提起地有足够联系的原告。通常情况下，诉讼必须在至少一方所在地或其主要办事处所在地的法院地区提起。

联邦司法系统分为12个地理区域，另外还有位于哥伦比亚特区的联邦巡回法院，上诉法院位于每个地区的最高层。案件通常从下级法院开始，但涉及证券交易委员会等政府机构规定的案件通常可以直接在上诉级别进行挑战。

NAPFM的生活正式始于2022年4月的德克萨斯州，当时它以非营利组织的身份注册，使用达拉斯公司作为其注册代理。深具德克萨斯州联系并在世界各地金融中心设有办事处的律师事务所Haynes and Boone的沃斯堡办公室被列为其营业地址。

“协会成立的目的之一是为其会员提供教育，并在政府和法庭中代表他们的法律和经济利益，”该团体在其页面上写道，上面印有奥斯汀州议会大厦的照片以及美国和德克萨斯州的国旗。

该团体针对证券交易委员会关于其空头交易披露规则的诉讼的三月法庭文件 — 与本月作出裁决的案件不同 — 将Millennium的高级顾问兼前首席法律官Simon Lorne确定为NAPFM的主席。HBK的总法律顾问Isaac Haas也被任命为该团体的秘书。Millennium和HBK都被描述为成员。HBK在达拉斯设有办公室，但NAPFM在法庭文件中指出，由于该团体的位置，他们在第五巡回法院提起诉讼。

千禧年拒绝置评。HBK未回应置评请求。MFA、代表私募股权公司的AIC以及AIMA的代表拒绝就此事置评。

NAPFM的发言人拒绝讨论该团体的战略和选择德克萨斯州的原因。该发言人还未提供有关NAPFM成员或资金的任何信息，除了重申该团体网站上的一份声明，称截至2023年7月，代表的公司总净资产管理规模超过6000亿美元。

千禧年披露2023年的净资产管理规模为675亿美元。HBK的申报文件未提供净资产管理规模的数据，但确实披露管理着203亿美元的监管资产管理规模，其中可能包括杠杆，并且通常高于净资产管理规模。

特朗普任命的法官

该法院中有一些持自由主义倾向的法官，但总体而言，第五巡回上诉法院的法官名单中包括许多对联邦法规扩张持怀疑态度的人。

特朗普在上诉法院中任命了最多的法官，其中有17名法官中的6名是由他任命的。大多数案件由来自该法官池的三名法官组成的小组决定。每次的组成有些随机，但有利于至少得到一名特朗普任命的法官。

Kurt Engelhardt，是美国第五巡回法院小组中的三名法官之一，于6月5日一致支持NAPFM而非SEC。摄影师：T.J. Kirkpatrick/Redux为了挑战SEC的私募基金规定，贸易团体聘请了已故前最高法院大法官、保守派偶像安东宁·斯卡利亚的儿子尤金·斯卡利亚代表他们出庭。年轻的斯卡利亚是吉布森·邓恩律师事务所的合伙人，曾在特朗普内阁中担任劳工部长，但没有回应置评请求。

在彭博电视台最近的一次采访中，MFA主席布莱恩·科贝特表示，SEC已经将这些团体推向法庭。“我们不想处于这种情况，但监管机构已经迫使我们这样做，”他说。

匆忙赶往法院

甚至在本月的意见发布之前，金融公司已经纷纷前往德克萨斯、路易斯安那和密西西比的法院，试图找到更友好的法官。

哈佛法学院教授约翰·科茨最近的一项研究发现，华尔街已经涌向第五巡回法院。科茨曾在SEC担任根斯勒的首席法律顾问，他表示，公司在根斯勒任期内更频繁地在法庭上挑战监管机构的规定，比他的前任更频繁。他说，截至2月份，根斯勒任期内80%的挑战案件发生在第五巡回法院。

根斯勒的规定面临创纪录数量的法庭挑战

规则制定速度与前任一致

来源：哈佛法学院教授约翰·科茨的分析

注：图表指的是截至2024年2月的非技术规则和非执法诉讼

高盛(Gensler)在美国证券交易委员会(SEC)雄心勃勃的议程中的几个关键部分已经被卷入法庭纠纷。

NAPFM与外地团体一起作为共同原告，也试图说服该地区法院废除SEC规定，强制要求对冲基金披露做空活动，并对高速交易者进行更严格监管。

SEC还在亚特兰大的上诉法院面临 法律挑战，该挑战涉及建立一个庞大数据库以更好地监控股票交易。商业团体和由共和党领导的州还迫使SEC搁置了要求公司披露更多有关污染情况的新规定，这也是该主席议程的一个基石。

与此同时，数字资产行业的新贸易团体——德克萨斯州的加密自由联盟(Crypto Freedom Alliance of Texas) 正在起诉SEC的监管。大型资产管理公司的贸易团体——投资公司协会(ICI)已经成立了总部位于奥斯汀的ICI Southwest。 美国商会和银行协会在德克萨斯州对消费者金融保护局最近限制信用卡逾期费用的举措提起了挑战。商品期货交易委员会也在德克萨斯州地方法院就限制使用衍生品进行选举投注提起诉讼。

纽约Linklaters律师事务所美国金融监管团队负责人Brad Caswell表示：“这不是第一次。也不会是最后一次。这不仅仅关乎这项规定。”

私募股权投资者正急切地寻求他们的回报。一种冒险的方式来满足他们的要求正在创下纪录，并变得越来越受欢迎。

股息再资本化，即低评级公司的所有者以公司名义筹集债务向投资者支付现金，已在2024年上半年飙升。根据PitchBook LCD的数据，今年迄今已售出了约302亿美元的杠杆贷款用于支付这些支票，与2021年的金额相匹配，这是至少十年来的最高水平。