美联储长期利率上调开始对商业房地产产生影响 - 彭博社

旧金山有一栋写字楼待租，办公空置率超过25%，租户纷纷离开。

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债务困扰和办公需求减少

投资者经常谈论“金发姑娘”般的美国经济。

他们很少谈论一个众所周知的持续风险：即银行资产负债表和投资组合中潜在的大量有问题的商业地产债务。2023年3月，硅谷银行倒闭时，华尔街对此感到担忧，然后大多数投资者就不再关注了。

但今天Jon和我从昨天晚些时候的一则新闻开始节目——一栋纽约市一栋10层写字楼以67%的折扣出售，低于2018年的购买价格。今天，彭博的报道援引了Pimco的John Murray的话，“真正的困境浪潮才刚刚开始”，从购物中心到办公楼的贷款人都将面临困境。

华尔街仍在密切关注这一领域，联邦储备委员会也在关注，即使此时焦点更多地放在通货膨胀上，而不是所谓的长期和可变滞后期，超过5个百分点的利率上涨。

“我们仍然有525个基点的加息，最终我们仍然不知道这将会产生什么样的确切影响，”摩根大通资产管理公司的Iain Stealey说。“我认为这就是杰罗姆·鲍威尔所说的：‘等一下。我们已经做了很多事情。’在某个时候，系统中将会出现一些裂缝。”

潜在风险蕴藏在潜伏的商业地产领域中，突显了华尔街悲观主义者对美联储长期高利率政策的不安。具体来说，他们担心为了降温经济而实施的利率上调可能会冒险破坏某些东西。

明天的美联储政策决定将在最新的消费者价格指数公布几个小时后出台。通胀仍然是市场参与者关注的焦点，但央行也在关注商业地产。

“在某种程度上，美联储可能会看到商业地产的情况，并说，‘看，这不是我们可以直接解决的问题，因为这是Covid之后商业地产需求的结构性变化，’”桑坦德银行的Stephen Stanley说。“所以他们能做的事情是有限的。”

但他补充说，这太大而不容忽视。“他们更广泛地观察的是。‘我们是否看到高利率的影响？’而且确实感觉我们开始听到这种说法更多了。”

关于商业房地产困境是一场迫在眉睫的灾难还是一个可解决的问题的辩论已经成为《监控》节目数月来的一个主题。我们没有与黑石集团的Russ Koesterich深入探讨这个话题，但他自愿提到商业房地产和地区银行——这些贷款的主要来源——是最好避免的领域。

“这些都是市场的一部分，将更敏感于今年利率上升的事实，”他说。

桑坦德的斯坦利表示，与2008年金融危机不同，当时住宅房地产风险融入整个金融体系，如今的商业困境并不那么深远。“尽管如此，”他补充说，“我必须说，银行手头上有很多贷款处于某种危险之中。”

所有人的目光都将聚焦在点上，但不要指望很快会听到降息的消息，根据T. Rowe Price的Blerina Uruci。

“旅行的方向是我们不断推迟第一次降息，因为劳动力市场的信号将表明它是有韧性的，”她说。

揭开苹果的人工智能策略

苹果公司的升级超级周期来了。或者说，那个著名的消费者对iPhone的忠诚度将会崩溃。

昨天苹果公司大规模人工智能揭示后，两种截然不同的看法显得更加鲜明。科技支持者丹·艾夫斯（Dan Ives）穿着他标志性的时髦服装（鲑鱼色西装，鲜艳印花衬衫），赞扬苹果是人工智能触及大众的渠道，而麦姆斯集团的汤姆·福特（Tom Forte）则试图拆解看涨理由。

“他错了，因为人工智能还没有准备好迎接黄金时代，”福特说，他是彭博社跟踪的少数几位对苹果股票持有评级的分析师之一。

他的论点是：人工智能幻觉仍然是一个问题。苹果的Siri只不过是一个“被吹捧的蛋计时器”，因此基于这一基础构建的人工智能不会达到炒作的高度。苹果将因其技术取代开发者的应用而惹恼他们。最重要的是，现在强制进行人工智能升级意味着购买者在升级软件时将不会获得“每年秋季都有新iPhone的感觉”。

艾夫斯看到了前方的蓝天 — 比喻而言，因为他在加州时间凌晨3点过后才加入节目 — 在苹果跟不上硅谷竞争对手之后，跃入了人工智能竞赛。

“你有22亿部IOS设备，”艾夫斯说道，他建议购买这支股票。“所以他们可能会晚一些，但他们拥有无与伦比的安装基数。这确实是他们目前追求的目标。”

我们最终从交流中得到了一个监控挑战。当我迫使艾夫斯在他对苹果繁荣的预测失误时放弃惊人的服装时，他接受了挑战。“如果那不会发生，我将穿着一件黑色运动夹克进入工作室。我相信这是增长复兴的开始，”他说。

福特也笑着表示，如果他的预测失误，苹果的表现与艾夫斯的预期相符，他也会采取行动。“我会穿上他最刺眼的有色服装，”他说。

明天是重要的一天

简要回顾一下：我们将在纽约时间上午8:30收到美国消费者价格指数数据。监控节目安排了众多嘉宾，将带领您了解最新消息，然后分析数据。

然后我们将在纽约时间下午1:30回归，进行我们的联邦特别节目，带您了解下午2点的公告 — 包括新的点阵图 — 以及鲍威尔在下午2:30的新闻发布会，然后进行更多分析。

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一家声称已经黑客入侵了为北美数千家汽车经销商提供软件的CDK Global的团体，根据知情人士透露，要求支付数千万美元的赎金。

据该知情人士透露，CDK计划支付这笔款项。该知情人士表示，发动这次攻击的黑客团体据信位于东欧。在任何勒索软件攻击的早期阶段，讨论都是不确定的，情况可能会发生变化。

CDK周五未对多个请求做出回应。

自CDK发现漏洞并于6月19日关闭系统以来，其约15,000家汽车经销商中的许多都陷入了混乱。 CDK的核心产品——一套被称为经销商管理系统（DMS）的软件工具——几乎支撑了汽车零售商日常业务的每个方面。因此，这次中断影响了销售，中断了维修工作，并延迟了去年美国销售额超过$1.2万亿的行业的交付。这些中断也发生在季度末销售推动之际。

“目前就是一片混乱，”与美国各地汽车经销商合作的营销机构Constellation的首席执行官Diana Lee在彭博电视台上表示。“经销商必须实际运行一个DMS来进行销售、维修、零部件等各种功能——甚至是库存车辆，没有DMS系统就无法做到。所以这是一场灾难。”

关于CDK黑客攻击的更多信息
* 汽车经销商受到1.2万亿美元市场的网络攻击冲击 * CDK告诉经销商，他们的系统可能会停机数天 * 美国各地汽车经销商在网络攻击后停止服务

CDK在6月19日短暂恢复了一些服务，但在第二次网络攻击后被迫停用这些服务。该公司在周四警告经销商，他们的系统可能在接下来的几天内不可用。

在黑客要求从一家实验室服务公司勒索5000万美元之后，这家公司要求数千万美元的赎金，这场持续导致伦敦医院停电的勒索软件攻击的中心。美国最大的医疗保险公司UnitedHealth Group Inc.今年早些时候承认向黑客支付了2200万美元的勒索费。

CDK没有透露是谁或哪个实体发动了入侵，但在周四晚上向客户发出警告，称外部方正在联系客户，试图利用混乱。

“我们知道不法分子正在联系我们的客户，冒充CDK的成员或附属机构，试图获取系统访问权限，”该公司表示。“CDK的员工不会联系客户以获取他们的环境或系统访问权限。请只回应已知的CDK员工和通讯。”

在这个汽车零售行业的这一角落经过数十年的整合后，经销商只有少数几家DMS公司可供选择。因此，成千上万家商店高度依赖CDK的服务来安排融资和保险，管理车辆和零部件库存，以及完成销售和维修。

汽车经销商Sonic Automotive Inc.使用CDK支持关键的经销商运营，表示由于网络攻击造成的中断可能会对其运营产生“负面影响”，直到系统恢复正常，根据周五提交的文件。Sonic尚未确定此次攻击是否会对其财务产生实质影响，并表示已经重新开放了所有经销商，并采取了解决方案以限制中断。

CDK的母公司Brookfield Business Partners LP自10月以来遭遇了最糟糕的交易日，周四暴跌5.7%，周五继续下跌。经销商集团AutoNation Inc.、Group 1 Automotive Inc.和Sonic Automotive Inc.的股价也大幅下跌。

凤凰城的一家经销商正在手写纸质合同，并通过猜测评估信用价值。阿拉巴马州的一位Jeep车主一直在询问替换零件何时到货。新泽西州的一家家庭正在等待他们能够交付他们的新奥迪的消息。

自CDK Global——一家为约15,000家经销商提供软件的公司——于6月19日遭受瘫痪性网络攻击以来，美国和加拿大的汽车零售商及其客户的生活就是这样。CDK在周四警告称，第二起事件可能会导致其系统停机数天。