债券收益率达到拖累股市的临界点，高盛表示 - 彭博报道
Lisa Abramowicz
华尔街数月来一直在猜测，更高的收益率何时会开始对股票产生影响 — 这一刻或许已经到来。
摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社
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‘瓦力·艾·小鸟的涨势’
今年，股市发现自己处于罕见的高位，一次又一次刷新纪录。但是面对更高的收益率，这种韧性开始发生变化。
“我们现在处于债券收益率的一个水平，从这里开始上升的收益率将真正对所有资产类别产生压力，”高盛的彼得·奥本海默今天在监控上说。
股市在今年头五个月暴涨11%后，明显感觉到涨势正在减弱。不太确定的是，这是暂停了一段猛烈的涨势，还是开始了一个更长的疲软期。答案可能在债券市场。
Oppenheimer认为，在面对波动的经济数据和对美联储降息预期的下调时，股市将在接下来的几个月内横盘交易。毫无疑问，收益率上升的速度并没有帮助——10年期收益率在两周内上升了27个基点，足以引起大多数人的注意。
“收益率上升得越快，对股市的影响就越大，” Oppenheimer表示。“考虑到股市的估值，这将是一个陡峭的减速带。”
但正在发生一个更大的变革，由前纽约联邦储备银行行长比尔·达德利在今天的Bloomberg观点专栏中概括出来。达德利认为，当前利率并不那么具有限制性，也许“更高更久”这句口号应该改为“永远更高”。
并非所有人都如此悲观。查尔斯·施瓦布的凯西·琼斯轻轻地反驳了达德利的观点，她说：“我不确定美联储慢慢行动是否有错。我猜他们正在采取一种观望态度，看看通胀走向，然后跟随趋势。这是一个理性的方法。”
这可能对固定收益投资者有利。琼斯表示，她对较长期的公司信贷持乐观态度，收益不错。
但股票可能是另一回事。MacroInstitute的布莱恩·尼克（Brian Nick）研究了股市从4月19日低点反弹的情况。他说，明星股票包括公用事业股等提供，这些是投资者在即将到来的经济衰退中会抓住的股票。他将这一举动比作心爱的卡通反派在灾难降临前在半空中挣扎。
“这有点像威利·艾·卡亚特的涨势，”尼克说。“你以为你在不断创造新高。你看到股票方面取得进展，但实际上是由这些更具防御性的行业带动的，因为投资者逐渐变得更加悲观。”
戴尔和好市多有故事要讲
好市多批发公司和戴尔科技公司向不同的人销售不同的产品。但每家公司都准备在今天收盘后公布的财报中讲述一个重要的故事，监控嘉宾建议。
关于戴尔作为人工智能的角色是真实的，美国银行的瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan）表示，但行动不仅仅限于个人电脑再次变得酷的叙事。他说，服务器是关键，因为“人工智能的核心将在物理服务器上运行。”
“我认为这是硬件复兴。我们通常不处于硬件价值股表现如增长股的时期，”莫汉说。“这是对估值的真正认知变化和重新定价。”
华尔街领会了这个观点。该股票在截至昨日的12个月中上涨了279% — 这相当于英伟达的领地。
即使Costco的涨幅没有那么大（整整59%，击败了标普500指数），这仍然是一个有趣的故事。Forrester Research的Sucharita Kodali表示，随着购物者寻找折扣，该公司正在从Target Corp.和其他零售商那里夺取份额。
“这有点像煤矿中的一只警示鸟，我们将在今年余下的时间里看到消费支出变软，”Kodali说。
对Costco投资者来说，积极的一点是，更富裕的美国家庭表现得更好随着利率上升，核心Costco客户是年收入10万美元以上的家庭，能够购买从杂货到体育用品，甚至投资资产的一切，Kodali说。“他们将在Costco消费并且购买那些金条，”她说。
美国航空的困境深重
美国航空公司的股市暴跌？对于华尔街关于夏季旅行的一次失望，TD Cowen的Helane Becker认为问题不仅仅是一次性的。
“他们不可能在三个月内扭转局面 —— 这是肯定的，” Becker说。“我认为至少需要18个月到两年的时间才能扭转局面，甚至可能需要更长时间。”
Becker保持对这些股票的买入评级，但将目标价从18美元下调至16美元。对于股东来说，关键在于：这意味着在昨天的抛售之后，未来12个月可能会有55%的涨幅。在美国航空的投资者更新中，悲观的收入前景背后是一次战略失误，激怒了公司客户，彭博新闻的Mary Schlangenstein报道，导致了航空公司商业主管的解雇。
美国航空一年的下滑
昨天的14%下跌是自2020年以来最大的
来源：彭博社
美国的待办事项很多。该航空公司没有为疫情后国内商务旅行的复苏做好准备，也没有像联合航空和达美航空那样受益于信用卡合作伙伴关系和国际航班的增加，Becker说。解决方案包括需要新的航线、飞机和重新制定的信用卡合同。
“有时候，管理层变动 对一家公司是有好处的，”贝克尔说。“我不确定我们是否已经完成，但至少他们开始专注并重新走上正轨。”
马斯克、特朗普和电动汽车
一个人是全球电动汽车行业的代表。另一个则可以说是电动汽车的主要敌人。这就是让人感到好奇的地方，读到一篇*《华尔街日报》*报道，埃隆·马斯克和唐纳德·特朗普已经讨论了特斯拉首席执行官在特朗普第二任政府中扮演的角色。
“埃隆·马斯克能改变与唐纳德·特朗普的对话吗？这是一个有趣的问题，但我们必须看看它会如何发展，”彭博社的迈克尔·谢泼德说。
谢泼德解释道：特朗普接受特斯拉将需要他“接受一些乔·拜登的计划，包括他一直在竞选途中激烈批评的通货膨胀减少法案。”
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数十名民主党议员正在考虑签署一封信，要求总统乔·拜登退出竞选，一名高级党内官员表示，因为人们担心他会让他们失去对国会的控制权，引发了恐慌。
拜登迅速失去了民主党议员和候选人的支持，他们担心这位81岁的现任总统继续竞选将导致共和党在华盛顿大肆扫荡，特朗普总统将无人监管。
## Bloomberg Intelligence
众议院民主党要求拜登退出
29:11
在传统上民主党稳定的选区竞选连任的民主党人正在传阅这封信，一位官员表示，这凸显了党内的恐慌是多么普遍。
白宫周三早些时候否认了《纽约时报》的一篇报道，称总统正在考虑在选举前仅剩四个月退出竞选。但国会民主党人提出担忧，认为拜登作为总统候选人是一个负担。
阅读更多： 报道称拜登正面临越来越大的压力，正在考虑退出
## Big Take DC
拜登辩论灾难内幕
19:11
控制国会的任何一个议院将使民主党有能力与特朗普领导的白宫就即将到来的2025年关于减税和债务上限的斗争进行协商。民主党最好的机会是赢得众议院，但人们担心拜登的表现会压低民主党选民的投票率。
亚利桑那州代表劳尔·格里哈尔瓦周三加入了德克萨斯州的民主党同僚劳埃德·多格特，公开呼吁拜登让位。格里哈尔瓦，一个进步派，告诉《纽约时报》说，如果拜登是提名人，他将支持拜登，但敦促总统“退出这场竞选”。
有几个人已经与总统保持距离。
“我拒绝认同这是一个糟糕的夜晚，一切都没问题，”伊利诺伊州民主党代表迈克·奎格利告诉彭博新闻。“这是一个糟糕的夜晚，这是一个严重的情况，必须处理。”
Signum Global Advisors主席兼创始人查尔斯·迈尔斯，拜登竞选的头号捐助人，在“彭博监控”节目中表示，事态“对总统的发展速度比他预期的要快得多。”
“我认为他们可能还有五六天的时间，”他说。
观看：头号捐助人表示，总统面临的局势发展迅速
迈尔斯表示，他周五晚上与拜登在一起，“总统非常沉着冷静，非常警觉。所以他需要向美国人民展示这一点。”
拜登周三致电参议院多数党领袖查克·舒默，并计划在周三与密友、南卡罗来纳州代表詹姆斯·克莱伯恩通话，知情人士称。
克莱伯恩早些时候在CNN上表示，拜登需要进行“市民大会”风格的活动，以证明他的智力敏锐，并消除人们对他竞选资格的担忧。
如果拜登无法继续竞选，克莱伯恩表示他将支持开放式大会选择候选人，他认为副总统卡玛拉·哈里斯在这个过程中会表现出色。
周二，拜登致电众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯，后者一直在努力平息基层民主党人的焦虑情绪。这种感觉在数十名处于激烈竞选中的民主党人中尤为强烈。
总统此前曾要求党内备受尊敬的杰弗里斯阻止要求他退出的呼声。多个消息来源拒绝讨论拜登和杰弗里斯之间后续电话的语气，但有人形容这是一次非常私密的讨论。
一名众议院助手表示，由于总统处理辩论后果的方式，成员们感到被拜登及其工作人员背叛。
对总统乔·拜登退出总统竞选的压力不断增加，周三《纽约时报》爆料称，他向一名关键盟友承认了这种可能性，同时他所在党派内部也有人要求他退出。
白宫和拜登的竞选团队迅速否认了《纽约时报》的报道，该报道称总统向一名支持者表示，他无法承受另一次严重损害竞选的失误。拜登本人向竞选团队坚称他打算继续参加竞选。