美国政府债务达到35万亿美元，但债券市场并不担忧 - 彭博社
Justin Fox
还记得我们只欠300亿吗？那真是美好的日子。
摄影师：Jemal Countess/Getty Images 北美我是贾斯廷·福克斯，这是《彭博社观点今日》，一份高度负债的《彭博社观点》汇编。注册 在这里。
今天的议程
美国债务让每个人担忧，除了它的债权人
346亿算多吗？
这就是美国政府目前所欠的金额，确实是个大数字。当你看到它精确到最后一美元时，它看起来更大，比如在 国家债务时钟 在纽约市（如果你在中城并想知道它在哪里，现在可以在 安妮塔之路 找到它，连接百老汇和第六大道之间的42街和43街）或财政部的 财政数据网站（它精确到 每一分钱）。即使以国内生产总值的份额来表示——大约120%——总债务也高于 美国历史上的任何时刻， 除了 Covid-19 大流行的最初几个季度。
彭博社观点假装拥抱多样性可能会让你付出代价饮酒与癌症的联系被低估了——尤其是女性跨性别儿童的医疗保健值得更细致的讨论南港暴力事件是基尔·斯塔默的早期考验但正如罗伯特·伯吉斯 指出的，债务市场并没有表现出34600亿美元或120%是一个很大的数字。投资者提交的竞标约为财政部上周季度再融资拍卖中提供的3年、10年和30年期债券金额的2.5倍，这一比例自2016年以来一直徘徊在这个范围内，并且在1990年代末和2000年代初美国出现盈余时的某些时刻更高。
这里没有担忧
美国财政部始终收到约2.5倍于其拍卖的基准10年期国债的订单
来源：美国财政部，彭博社
为什么债权人对美国巨额债务如此冷静？首先，鲍勃写道，只有政府借款在增加。家庭、金融机构和其他企业已经去杠杆化，使美国整体债务降至GDP的334%，而2009年的峰值为368%。其次，投资者需要将所有在疫情期间由全球中央银行创造的新资金（美国、中国、欧元区、日本和其他八个主要发达经济体约2150亿美元）放到某个地方——而美国仍然是那些需要资金去处的人的默认选择。
额外的政府债务阅读： 这已经被 预测了几十年，即欧元将取代美元成为投资者的避风港，但这一直没有发生。原因之一可能是，欧盟与其成员国相比，仍然未被视为一个完全成熟的政府债务发行者。固定收益基准提供商MSCI Inc.和洲际交易所公司现在正在考虑将欧盟的债券从超国家重新分类为主权，这一举措 马库斯·阿什沃斯 表示这是必要的，以确保欧盟债务——在疫情期间首次大量发行——成为一种受欢迎的资产，而不是被孤立的资产。
多边主义比你想象的更酷
世界贸易组织因特朗普和拜登政府的反贸易行动而瘫痪。国际货币基金组织和世界银行也处于漂流状态。鉴于这些组织并没有激发广泛的温暖情感或忠诚，你可能对此并不感到不安。但 克莱夫·克鲁克 感到不安， 他认为 基于规则的国际经济秩序对于解决气候变化等共同问题和避免军事冲突至关重要。克莱夫写道，与其加速世贸组织、国际货币基金组织和世界银行的衰退，“华盛顿应该领导重塑它们的努力，以最终承认自80年前的布雷顿森林会议以来发生的构造性变化。”
显著图表
华尔街策略师对股市感到担忧，预测2024年剩余时间内会有轻微下滑。你知道当策略师预测下滑时股市通常会发生什么吗？它会上涨。乔纳森·莱文记录了这种反向相关性，并 礼貌地建议也许华尔街专家对未来的了解并不比我们其他人多。
想象力的失败
当策略师未能看到上行时，市场往往仍然表现良好
来源：彭博数据
注意：基于彭博对卖方策略师的调查的平均回应；使用4月的调查以便与2024年进行比较；预测是调查日期的隐含上行/下行。2024年是根据周五的收盘价计算的。
美国GDP中工人作为报酬获得的比例——劳动份额——已经下降了几十年，并在2022年接近历史最低点。泰勒·科恩 对此感到担忧，部分原因是他无法完全解释这一现象。一个常被提及的潜在罪魁祸首，全球化，并不完全符合数据，因为劳动份额在像中国这样的出口国和像美国这样的进口国都在下降。资本成本的长期下降是一个更有前景的解释，目前正在测试，因为资本成本正在上升。
工人们得到了多少？
在美国，劳动在经济中的份额——工人作为报酬获得的整体产出的百分比——已经下降了几十年
来源：美国劳工统计局
注意：测量的是非农商业部门所有工人的劳动份额。
进一步阅读
迈克尔·科恩的证词 将会很黑暗。 — 蒂莫西·L·奥布莱恩
即使有电动车，石油需求仍在上升。 — 哈维尔·布拉斯
GameStop 回来了？！ — 马特·莱文
拉丁美洲的 气候脆弱性。 — 胡安·巴勃罗·斯皮内托
我们真的 需要一个更大的超导对撞机吗？ — 彭博社的编辑委员会
对乔治亚州的一位亿万富翁实施制裁 — 马克·冠军
如果你错过了
特斯拉重新雇佣了一些 超级充电器工人。
梅琳达·盖茨有 $125亿 可支配。
太空计划正在 返回月球。
踢球者
YouTuber 应该 获得艾美奖。
是时候复习一下 你的奥甘文字了。
美国农业部 园艺区 已经发生变化。
**备注：**请将 $34,544,912,251,854.53 和反馈发送给 Justin Fox，邮箱是 [email protected]