Carlyle Group首席执行官Harvey Schwartz在私人投资巨头处削减成本 - 彭博社

Sonali Basak

哈维·施瓦茨。

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他曾经是高盛集团首席执行官的候选人，但在另一人得到这个职位之前离开了。五年后，他出任了凯雷集团的CEO。

哈维·施瓦茨在上任的头九个月里，没有在这家私人投资巨头进行剧变。但现在他开始行动了。施瓦茨悄悄地、“有条不紊地”——这是他最近经常使用的词——进行了一次听取意见之旅，与全球200名投资者以及从韩国到伦敦再到华盛顿各个层级的员工会面。他对凯雷的未来构想尚未完全明确，但他的愿景正在成形。

当然，目前行业形势严峻。私募股权交易已经枯竭。竞争加剧。凯雷的年轻对手阿瑞斯管理公司——在私人信贷领域很大——首次在资产管理规模上超过了施瓦茨的公司。（凯雷在第三季度末管理了3820亿美元，而阿瑞斯已经积累了3950亿美元。）

哈维·施瓦茨。摄影师：Christopher Goodney/Bloomberg施瓦茨似乎在信贷领域加大了投入。“这是我们专注加速增长的领域，预计随着时间推移会显著扩大，”他本周告诉分析师。他列出了增长的优先事项，依次是财富、信贷的各个部分、保险和全球各地的私募股权。

“他绝对面临着艰巨的任务。卡莱尔一直是一家主要从事私募股权的公司，”高盛资产管理行业首席分析师亚历克斯·布洛斯坦说。“作为一种资产类别，私募股权一直面临着更大的困难，”他说，“私募股权的前景在短期内有些可疑。”

该公司在第三季度收益报告中表示，其利润超过了华尔街的预期，成本削减方法开始见效。“每一笔开支都在考虑之中，”施瓦茨的一名副手约翰·雷德特在分析师电话会议上说，并补充说卡莱尔“不会削减到影响增长的程度。我们非常专注于增长。”

卡莱尔高管表示，他们正在控制员工薪酬，甚至今年裁员。（卡莱尔没有提供具体比例，尽管广泛报道称其解散了一支美国消费者收购团队。还有一种观点认为，他们开始淘汰表现不佳的员工——这种做法在投资银行中更为突出，比如施瓦茨的母校高盛。）

“正如我们之前所说的，我们在整个平台上进行了调整，以确保我们将人力和资源投入到我们最强劲的领域和未来机会最多的地方，”卡莱尔发言人表示。

与此同时，卡莱尔已经引进了顶尖高管，包括一位来自高盛和Certares Management的资深人士来负责投资者关系，以及另一位领导者来吸引富裕客户。“他们可能不得不重新考虑自己的业务范围，并决定：我们是否需要遍布全球的所有这些员工？”布洛斯坦说。“但与此同时，他们不能在不进行投资的情况下实现增长。”

施瓦茨的方法表明，削减成本是私募股权领域即将形成的一种习惯。这些公司可能会裁员以聘请在投资增长领域担任高管的人，而传统的收购预计将在未来几年内落后。

WeWork的困境

自WeWork Inc.在3月份进行重组交易以来，就像是一个大出血的伤口从一个小创可贴上流血一样。首席执行官下台，其信用遭到降级，最终，公司面临破产。

我曾是团队中的一员，当WeWork的估值在2019年从470亿美元暴跌至不到90亿美元时，我们报道了这一消息。在本周的第11章破产申请之前，其市值不到1亿美元。它以190亿美元的负债破产了。（然而创始人亚当·纽曼仍然是亿万富翁，值得了解是如何以及为什么。）

软银集团在这次风险投资中损失了数十亿美元。WeWork可能会寻求退出其超过770份租约中的大部分，引发对已经脆弱的商业房地产行业可能产生的连锁效应的担忧。

WeWork的竞争对手Industrious的创始人杰米·霍达里表示，像他这样的公司可以接管许多原本可能空置的办公空间。然而，Industrious与其签订管理协议，而不是锁定租约。

“长期租赁陷入困境，”他说。“我认为灵活办公是其中的亮点之一，但我们规模不够大。我们占商业地产的2、3%，无论有没有WeWork，我们都不足以实质性改变这一轨迹。”

市场上有许多人认为WeWork过度扩张的解体是即将发生的事情的前兆。摩根士丹利投资管理公司的吉姆·卡伦本周告诉我的同事乔纳森·费罗，这意味着更多公司要么勉强维持下去，要么因为负担过重而破产，这现在变得太昂贵：

有些人将它们称为僵尸公司，它们之所以存在是因为资本廉价，利率低，它们可以借款，可以长期进行债务融资。当利率为5%，5.5%时，你的投资回报率和投资回报的门槛要高得多。我认为你所看到的是这些更高利率的增长痛苦，你将看到更多高度杠杆化的企业，也许它们没有运行得那么高效，或者没有按照需要期限化它们的债务，将面临非常、非常严峻的逆风。

根据彭博分析，作为WeWork计划的一部分，约430家子公司申请破产，包括大都会人寿投资管理公司和DoubleLine Capital LP在内的金融公司现在持有价值大幅下降的债务。在180多家公司申请破产的一年中，WeWork是资产最大的一家。 —索娜莉·巴萨克，彭博电视全球财经记者

加密货币继续挑战怀疑论者

照片插图：731；照片：Getty Images（2）金融市场的记忆力惊人地短暂。梦想未来比沉湎于过去更具有强大的力量。

只需看看加密货币市场上发生的事情，美国政府成功起诉FTX交易所联合创始人山姆·班克曼-弗里德，这是历史上最大的金融犯罪之一。与其在数字资产泡沫期间大家都错得有多离谱以及班克曼-弗里德帝国的崛起等强烈提醒之下抛售，加密货币价格却继续从去年的跌势中强劲反弹。

事实上，随着传统债券市场走向可能是有史以来第三个年度亏损，以及广泛股市指数在去年熊市之后仅保持大多无足轻重的回报，加密货币有望成为2023年表现最佳的资产类别。

阅读迈克尔·P·里根关于未来法律挑战和对更光明加密货币未来的希望的更多内容： 山姆·班克曼-弗里德已经倒下。加密货币万岁？

更多肉类替代品

你准备好遵守一些资本规则了吗？

“我一生都在看足球，一直在从事银行业务，我从未见过人们为了向普通美式橄榄球观众传达巴塞尔出台的技术银行资本问题而花钱。”

Aaron Klein

一位前美国财政部官员，现在在布鲁金斯学会从事金融监管工作

华尔街游说者正在反对对银行资本要求进行全面改革，包括在美国橄榄球联赛广播期间进行广告宣传。

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