华为、TDC控股和一则关于5G网络公司间谍的故事 - 彭博社

Drake Bennett, Jordan Robertson

在上海的一家华为技术有限公司商店。

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**2019年3月5日，丹麦举行了一场仓促安排的会议，**升级丹麦蜂窝网络的竞标变得有些奇怪。电信基础设施的谈判是一场高风险的事务；在私下达成的交易中，确定了哪些公司被委托在一个国家的电话和互联网系统的最深层次嵌入他们的设备和员工。但是，围绕丹麦合同的谈判一直持续到冬天，变得尤为紧张。

随着丹麦电信行业准备跃升至5G无线网络，它成为了一个后台经济代理冲突的对象。美中关系日益恶化，美国国家安全局的官员在欧洲巡回，警告公司避免与与北京有关联的公司密切合作。丹麦主要电信公司TDC Holding A/S的决定将超越合同约2亿美元的价格标签，具有象征意义。这也将是对特朗普政府直率外交和其强硬努力减缓中国在全球范围内影响增长的有效性的一次考验。

由彭博商业周刊的Elliot Gray插图3月5日的会议是在TDC的高级执行副总裁Jens Aalose和华为技术有限公司的年轻国家经理杨兰之间进行的，后者是全球最大的网络设备制造商。华为管理着TDC的现有网络，这是根据2013年即将到期的合同建立的。凌晨2:52，华为的丹麦分部突然提交了对5G合同提案的紧急修订，这本身就很不寻常：几周前，华为已经提出了应该是最好且最终的报价。新报价与旧报价相似。但是，早些时候，华为的报价明显高于瑞典公司爱立信AB的报价，后者是该合同的唯一竞争对手，而这一临时报价则较低。

这一点尤为引人注目。竞标者不应该知道彼此的提案内容；他们的条款在TDC内部被严格保密，只有大约十几个人可以访问。因此，Aalose在会议上显得更加谨慎。

那里发生的事情只加剧了他的怀疑。他注意到，Lan那天有一种非典型的自信表现：他“非常自信，比平时更具侵略性”，TDC的一位高管在后来由公司安全团队准备的报告中说道。Lan似乎知道一些内情。相信华为已经得知爱立信的投标细节，Aalose提前结束了会议。

TDC进行的调查在接下来的四周内将公司带入一种偏执的暮光区。其高级管理层受到怀疑；其办公室可能受到影响；员工报告称被神秘陌生人跟踪。本文基于彭博商业周刊（Bloomberg Businessweek）审阅的大量内部文件和与大约半打参与或了解调查及其结果的人的采访。提供信息的人要求匿名，因为他们未被授权公开谈论此事。

这是华为历史上一个未曾报道的章节，也是一个引发全球对该公司怀疑的做法的例子。它展示了那些被卷入美中在技术领域不断升级冲突中的企业的生活是什么样子。

你会想要阅读Drake Bennett和Jordan Robertson的精彩报道。你也可以 在这里收听。

私人飞机

假设你领导一家想要借贷大量资金来融资某事的公司。你可以去银行贷款或发行债券。或者，越来越多的情况下，你可以“私有化”。

谁在运营这种新的投资工具？嗯，Bloomberg的Paula Seligson 解释了：

如今，当公司需要借贷数十亿美元或交易商需要为收购提供融资时，他们经常绕过公共债务市场和投资银行。现在正式成为“资产类别”的私人信贷是华尔街的新宠。仅仅几年时间，它就挤掉了银行，成为收购的主要资本来源和养老基金的热门“替代投资”。准备好在下次与财务顾问交谈时听到有关它的消息。

私人信贷市场由一些为Baxter交易提供了近20亿美元债务包的同样的参与者主导——Ares Management、Blackstone、Blue Owl Capital和HPS Investment Partners。监管机构正在努力跟上。市场即将面临它的第一个真正考验。

啊，“监管机构正在努力赶上。”我们之前听过这个消息吗？？

管理的私人信贷资产

来源：Preqin

2010年的多德-弗兰克法案推动了私人信贷的发展，该法案限制了银行在借贷方面承担的风险。私人信贷有风险吗？是的，当然有。

私人信贷贷款几乎总是采用浮动利率，这意味着随着利率上升，投资者会获得更多报酬。当然，利率上升也意味着一些借款人的还款额现在是最初的两倍，增加了违约风险。由于这些贷款不在二级市场交易，很难知道有多少贷款处于压力之下。

还有其他未知因素。私人信贷贷款通常持有到到期日，因此放贷人在确定其投资组合中贷款的“标记”或当前市场价值时有更多自由裁量权。这使投资者免受市场波动的影响。这也可能意味着估值可能过于乐观，可能掩盖了陷入困境的公司。

目前，监管机构表示他们认为该行业并非“系统性风险” —— 但他们也承认他们“没有太多的可见性。”朋友们，会出什么问题呢？阅读全文。

引擎故障

说到可能出什么问题 —— 普拉特和惠特尼备受追捧的喷气涡轮发动机似乎出了些问题，十几年前它们推出市场时，速度更快，排放更低，优于竞争对手。

现在，根据彭博社的Ryan Beene的报道，引擎被指责，其中包括印度Go航空公司的倒闭（根据Go航空公司）：

印度Go航空公司在一份声明中表示，其引擎“从一开始就遭受了多种缺陷和高故障率”，指责技术导致其于五月破产。普拉特表示，它不对航空公司的财务状况负责，并坚称整体耐用性与或优于以往版本。“我们看到了极强的需求，”该公司总裁Shane Eddy表示。

但在重要的巴黎航展上会发生什么？人们将会问出艰难的问题关于这些引擎的耐用性，而且很多钱都牵涉其中。

座位上的人

  • 1越来越多的工人每周只能在家工作一天，作为一种奖励。像黑石集团、Chipotle和迪士尼等公司正在测试“RTO潜移默化。”

破产

“我们真的处于炒作周期中”

Vonnie Estes

国际新鲜农产品协会创新副总裁

风险投资大举投资于AI运行的垂直农场。但现在资金开始枯竭，初创公司正在失败。点击这里阅读完整故事。### 在您的收件箱中获取彭博新闻简报

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