里约热内卢、嘉能可加入打破并购“杰克·里彻规则”的公司名单 - 彭博社

Aaron Kirchfeld

2025年1月17日，澳大利亚珀斯，力拓集团标志在公司办公室外。

摄影师：马特·杰洛内克/彭博社 嗨，我是亚伦·基尔希费尔德，来自伦敦，关注银行家和高管们如何试图让死去的交易复活。在其他地方，意大利两大显赫亿万富翁家族作为权力中介，正在重塑该国的银行业。

彭博交易通讯将在周一因美国的马丁·路德·金纪念日休息。我们将于1月21日星期二恢复。

今天的头条新闻

复兴的孩子们

查尔斯·拉塞尔·斯皮奇利律师事务所的合伙人丹尼尔·罗森伯格今天在思考公司是否应该寻求复兴早已死去的并购情况时，想到了虚构的美国陆军少校杰克·里彻。

“永远不要回头，”他说，提到 书籍和电影中的标题，这是李·查尔德受欢迎的犯罪惊悚系列中的一部作品。“最初达成并购交易真的很困难。但当它们已经失败时，复苏它们就更难了，难度是十倍。”

好吧，董事会和他们的银行家似乎准备好迎接挑战。根据我们的计算，他们最近几个月寻求复兴涉及总市值约3000亿美元的公司的交易。

迄今为止，最大的一笔交易涉及力拓和嘉能可，我们在周四报道过，他们已经就合并业务进行早期阶段的讨论，以与矿业巨头必和必拓竞争。嘉能可此前在 2014年 提出了与力拓合并的建议。这是在我们报道SGS和必维国际检验集团正在进行 高级谈判 以创建一家市值超过330亿美元的欧洲测试和认证冠军的几天后。这一合作已被提议了几十年。

亚历克西亚·法斯特和汤姆·克鲁斯在杰克·里彻中。这种趋势去年出现，零食和糖果公司Mondelez尝试收购美国标志性巧克力制造商Hershey——这是它在2016年曾尝试过的——而DirecTV和Dish则通过同意合并，结束了长达数十年的交往，成为美国最大的付费电视提供商。

那么，是什么促使这些尝试复兴这些重磅交易的呢？我今天联系的并购观察者告诉我，行业特定的、监管和政治的顺风正在创造有利于变革性交易的条件，并唤醒交易者的“动物精神”。

另一个驱动因素是：首席执行官的愿望，许多人正接近他们平均五到八年的任期结束，想要留下“遗产”，根据在伦敦运营MKP Advisors的马克·凯利的说法。

凯利说：“许多人看到快速成就的必要性，而并购是实现这一目标的最简单方式。我们现在正处于一个窗口期，尤其是在特朗普在这里的情况下，许多星星都对齐了，让你能够达成交易，并被记住为真正做过事情的人。”

现在，让我们不要让罗森伯格的里彻警告一耳进一耳出。正如你从阅读这份通讯中可能猜到的，我已经做了足够长的时间，知道仅仅因为公司高管感到有勇气重新审视死去的交易，并不意味着他们不会面临通常的障碍；想想价格争议、股东反对和文化冲突。

事情的发展表明，里约与嘉能可的最新谈判似乎是短暂的。哈希拒绝了蒙德利兹。债权人似乎暂时破坏了DirecTV-Dish的交易。但这些交易再次成为头条新闻的事实，对并购银行家和记者来说都是个好兆头，因为我们即将开始许多人预计将是一个繁忙的大交易年。—亚伦·基尔希费尔德

并购焦点

AlixPartners的私募股权所有者正在探索潜在的出售咨询公司的可能性，我们在周四晚些时候报道。AlixPartners的估值可能高达80亿美元。

帕梅拉·巴尔巴利亚和斯韦莎·戈皮纳特写道，IK Partners正在探索潜在的出售法国消毒和卫生解决方案提供商Kersia的可能性，该交易的估值可能高达20亿欧元。

与此同时，帕梅拉、斯韦莎和维尼西·陈报道，H.I.G. Capital即将达成收购Kantar Group电视观众评级部门的交易。Kantar的所有者贝恩资本一直在寻求超过10亿英镑的报价。

意大利最显著的两个亿万富翁家族正在成为该国银行业十多年来最大重组中的关键权力中介。索尼娅·西尔莱蒂 有详细信息。

帕梅拉、索尼娅和瑞什米·巴苏报道，杰纳利 已同意收购总部位于纽约的信贷投资公司MGG的控制权，因为这家意大利保险公司希望在私人资产业务中扩展。

CC资本已将对Insignia Financial的报价提高到约19亿美元，因为 竞标战正在加剧，私募股权参与者希望收购这家澳大利亚资金管理公司，哈里·布伦普顿写道。

激进派角落

霍尼韦尔国际的高管们花了近八年和两位激进分子才决定分拆。 但这段等待可能对股东来说是值得的，他们有望从这一举措中获得高达25%的回报，写道 沈怡琴和艾莎·德伊。

霍尼韦尔分拆可能释放价值

基于高同行倍数的企业价值，IA的平均值，Quantinuum的股份

来源：彭博情报

激进投资者Engine Capital已呼吁拆分史密斯集团，称英国机场安检公司的多元化资产组合限制了其股市估值。

首次公开募股观察

上海豫园旅游商城集团，业务涵盖珠宝店到文化遗址，正在考虑在香港进行第二次上市，撰写杰基·蔡和董操。该公司已在上海上市，可能寻求在此次发行中筹集超过3亿美元。

尼古拉斯·帕拉西，劳拉·加德纳·库埃斯塔和奥马尔·塔莫报道，位于中东的Zara服装和Virgin Megastore连锁店的运营商正在探索可能的首次公开募股。阿扎迪亚集团已邀请银行竞标角色。

风险投资报告

英国金融科技公司Fundment正在以约1.5亿英镑的估值筹集新资金，撰写斯韦莎·戈皮纳特。Fundment准备在由增长投资公司Highland Europe主导的C轮融资中筹集4500万英镑，并计划将收益用于产品开发、招聘和未来扩张。

谁的新闻

朱莉亚·菲奥雷蒂 写道，摩根大通亚太股本市场联合主管阿迪提·瓦尔吉斯 已离开该银行。

其他最佳消息

  • 摩根大通看到机会 关税威胁 将刺激保护性并购。
  • 特朗普的关税威胁已经 让 垃圾债务市场感到恐慌。
  • 乐天的三木谷 希望向日本投资者出售债券。
  • 萨索尔计划恢复化工部门并 开启通往 IPO的道路。
  • KKR将在数字需求中投资 中东数据公司。
  • 荣耀首席执行官赵 辞职，以便公司为IPO做准备。

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