投资理念：新的政治管理改变了你的投资格局 - 彭博社

Charlie Wells

2025-01-17

纽约证券交易所地板上的特朗普帽子。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社变化正在发生。所以去检查你的投资组合。

这是我本周打电话给财务顾问并问他们两个问题后得到的结论：“市场发生了什么——这对普通人意味着什么？”

规划师的标准建议是设置并忘记你的长期投资。但有些时候，查看你的资产配置并确保它们没有偏离太远，或者你没有错过明显的机会是有意义的。现在可能就是这样的时刻：我们距离新总统政府的开始只有几天，承诺的新政策已经在重塑市场。

自11月选举以来，股票经历了一场疯狂的旅程。叙述是一个由对潜在税收和监管削减的狂热推动的“特朗普上涨”。虽然标准普尔500在投票后上涨，但此后已经削减了这些涨幅，直到周三年初至今略有下跌。

标准普尔500的疯狂旅程

自11月总统选举以来，指数波动不定

来源：彭博社

债券也让投资者感到惊讶。尽管美联储在9月开始了降息周期，但收益率却上升。10年期国债——经济健康的关键指标——周二达到了4.8%，接近5%的门槛，这可能更容易引起投资者的注意。收益率的上升部分是由于对新总统的关税和移民政策将刺激通货膨胀的担忧，这将使利率保持在较高水平更长时间。

“通胀的真正风险大部分仍在前方，”纽约人寿投资公司的首席市场策略师劳伦·古德温说。“白宫和国会将在周一交接，几个关键政策领域——税收、支出、贸易和移民——可能会对劳动力市场、通胀以及因此而影响的美联储政策产生尚未知晓但重要的影响。”

我向顾问询问了建议，关于不同人生阶段的人在重新评估投资时应该做些什么。他们为那些基本需求大致已满足并有一定灵活空间的人提供了考虑建议。我将从退休人员开始，因为他们理论上有最多的利益相关，接着是中期职业专业人士，最后是年轻投资者。

退休人员：现在是考虑债券的好时机

纽约福雷斯特金融合伙公司的创始人克里斯·史蒂文森担心那些在股市中扎营的退休人员。许多人已经习惯于这样做，因为多年来这是获得稳定回报的唯一地方之一。但变化的债券市场意味着这种情况不再成立。

“对于任何退休人员来说，我认为这是一个锁定更高收益和更高利率以提供长期可持续收入的绝佳机会，”史蒂文森说。分配更多保守的债券也可以减少退休人员在熊市中不得不从股票账户中提取资金时面临的可怕“顺序风险”。

中期职业专业人士：多样化的时机

罗伯特·斯特罗姆伯格对那些处于职业生涯中期的人的前景持乐观态度。这位位于宾夕法尼亚州阿宾顿的山河金融创始人不希望投资者因每个头条新闻而左右摇摆，并建议不要试图把握市场时机。但他确实认为，这个年龄段的人需要记住保持多样化，特别是在美国股票指数集中在少数大型科技股的时刻。

许多分析师担心这些股票可能没有进一步上涨的空间。此外，小型股和国际股票相对便宜——并且可能有更大的上涨空间。

斯特罗姆伯格表示，现在可能是那些过于关注美国市场的投资者进行多样化的“绝佳”时机。

“实际上，你是在高位卖出，低位买入，”他说。“我们都知道这实际上是成功投资的核心秘诀。”

年轻投资者：使用正确的账户

华盛顿特区地区资本管理公司的财务规划师和管理合伙人阿尔文·卡洛斯提醒，那些幸运拥有较长时间投资视野的人可以承受股市的许多起伏。他们只需确保将资金放入正确的账户。

“有些人在考虑投资时会想，‘哦，我要开一个经纪账户，’”而没有考虑到像罗斯个人退休账户或401(k)这样的税收优惠账户。未能做到这一点可能会给投资者的投资组合增加税务负担，从而降低回报。

我们正在进入一个政治和市场的新纪元。无论你的年龄如何，你都需要关注。 — 查理·威尔斯

市场动态

油价从五个月高点回落。这发生在市场调整对俄罗斯原油的新制裁以及当选总统唐纳德·特朗普可能会削弱这些措施的前景之际。西德克萨斯中质油下滑约1.5%，跌破每桶79美元，此前周三触及自7月以来的最高点。

瑞士奢侈品集团Richemont的销售意外激增。这一增长发生在假日购物季期间，消费者在卡地亚珠宝上大肆消费，推动奢侈品行业的股票在周四上涨，市场对反弹充满希望。Richemont表示，在截至12月的三个月内，销售额按固定汇率计算激增10%。分析师原本预计增幅不足1%。美洲和欧洲推动了业绩，昂贵珠宝的购买量超过了疲软的手表销售。

财富增长

过去一周 彭博亿万富翁指数 的最大赢家和输家：

汤姆·莫里斯是百分比上最大的赢家，获得了30%的增长，使他的净资产达到了91亿美元。莫里斯是TJ Morris的创始人和最大股东，该公司位于英格兰利物浦，经营折扣零售连锁店Home Bargains。他的财富激增，因为这家低成本零售商创下了创纪录的收入和利润。

曼戈尔·普拉巴特·洛达 是百分比损失最大的，损失了16%，使他的财富降至119亿美元。洛达是印度一家住宅房地产公司Macrotech Developers的创始人。他的财富大部分来自于他在Macrotech Developers的股份，自2025年初以来，该公司的股价大幅下跌。

房地产观察

纽约公寓价值预计将大幅上涨

摄影师：岩村幸/Bloomberg由于住房短缺和仍然高企的利率限制销售，住宅房地产有望引领纽约市房产价值的回升。

纽约市房产价值反弹

来源：纽约市

注意：2025和2026财政年度反映了暂定评估名单

根据财政部周三发布的暂定评估名单，预计该市超过100万处房产的市场价值将在即将到来的财政年度（从7月1日开始）上涨5.7%，达到1.6万亿美元。去年，房产价值仅上涨了0.7%，反映了美联储的激进加息。

美国抵押贷款利率攀升至7.04%，为八个月以来最高

弗雷迪·麦克（Freddie Mac）对美国抵押贷款利率的测量首次超过7%，这是自5月以来的首次。

根据周四的声明，30年期贷款的平均利率上升至7.04%，高于上周的6.93%。

借贷成本在最近几周稳步上升，增加了购房者的负担。美国部分地区的寒冷天气和加利福尼亚的野火进一步压低了需求。根据Redfin Corp.的数据，在截至1月12日的四周内，购买二手房的合同下降了8.4%，这是自2023年10月以来最大的同比降幅。

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