中国重申在压力加大时保持人民币稳定的目标 - 彭博社

中国人民银行强调其保持人民币稳定的目标，因为该货币在离岸交易中徘徊在创纪录的低点附近，面临经济放缓的逆风。

中国人民银行副行长宣昌能在周二的北京新闻发布会上表示，中央银行有信心实现保持货币稳定的使命。他补充说，人民币在对美元的汇率上表现出韧性，中国将利用利率和存款准备金率等货币工具保持流动性充足。

近年来，人民币面临压力，因为特朗普可能提高关税的前景以及前所未有的与美国的收益折扣削弱了中国资产的吸引力。人民银行加大了支持人民币的努力，最近调整了周一的资本管制规则，并誓言打击市场扰乱。

虽然这些措施帮助离岸人民币在周一略微走强，但市场观察人士表示这不足以逆转来自中国经济疲软和资本外流的贬值压力。周二在岸人民币对美元几乎没有变化，交易价格约为7.3308。

中国人民银行加大了对看空押注的反击力度，设定的每日参考汇率持续强于市场预期，并通过承诺在香港发行创纪录的票据来清理离岸流动性。

中央银行早些时候表示，本月将暂停购买政府债券，这可能是为了阻止导致人民币贬值的收益率下滑。

在周二的简报会上，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，投资政府债券并非完全没有风险，尤其是长期债券的波动性可能很高。他表示，改善的经济增长预期最终会反映在收益率上。

邹还表示，中国人民银行在暂停债券购买后有其他工具可以向市场注入流动性。周二，银行间市场的短期借贷成本飙升，这表明中央银行对其货币的防御正在加剧流动性紧缩。

尽管采取了一系列措施，人民币在岸汇率仍在交易区间的弱势边缘交易，而离岸人民币汇率接近历史低点。中国基准债券收益率周二下降2个基点，至1.64%——仅比本月达到的历史低点高出几个基点。

人民币的疲软使得中国人民银行在平衡两个相互矛盾的目标时变得复杂——一方面需要通过宽松货币政策来支持经济增长，另一方面又要防止货币快速贬值。中央银行还担心注入过多流动性会进一步压低政府债券收益率。最近，中国人民银行将稳定货币作为优先事项，跳过了市场普遍期待的降低银行逆回购准备金率的举措。

预计中央银行在今年晚些时候仍会大幅降低利率和准备金率，此前最高领导人接受了2025年“适度宽松”的货币政策立场。其下一步行动的窗口可能在当选总统特朗普就职后出现，并提供更多关于关税的明确性，因为中国官员一直在保留刺激空间，以应对来自更严峻外部环境的任何经济冲击。