诺德斯特龙的节日礼物需要更加慷慨 - 彭博社

Andrea Felsted

这不是火灾甩卖。

摄影师：Bing Guan/Bloomberg诺德斯特龙公司为股东准备了一份价值40亿美元的假日礼物。但独立投资者有理由要求更奢华的报价。

这家零售商周一同意被诺德斯特龙家族和墨西哥百货连锁店El Puerto de Liverpool收购，此交易的估值为62.5亿美元，包括债务。来自控制43%股份的财团的每股现金24.25美元，比9月份提出的23美元要好一些，但仍然不算令人满意。

彭博社观点TikTok的结束可能解决我们的创造力危机为什么货运市场停滞不前向RedNote的伟大飞跃将会失败如何阻止对美国金融系统的网络攻击股权部分相对于3月18日未受干扰价格有42%的溢价，当时关于家族有意探索交易的报道浮出水面。公司还将支付最高25美分的特别股息。

但在家族最初接触之前，股价已经大幅下跌，从2023年2月的26.38美元跌至当年11月的13.08美元。在2021年3月，股价接近46美元。

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诺德斯特龙的股价大幅下跌

来源：彭博社

考虑到股票下跌幅度，给未受干扰价格50%的溢价可能是必要的，并且对独立股东来说看起来更合理。

这相当于每股25.59美元，接近2023年2月触及的水平，当时迷因股票投资者瑞安·科恩建立了相当大的股份。这也略高于几周前股票交易的水平，那时诺德斯特龙上调了其年度销售指引的下限。

当然，即使在这个水平，出价仍然大约是2018年家族提出的50美元的一半，而董事会拒绝了这个出价，认为太低。

不难看出，诺德斯特龙家族和利物浦港会希望将零售商私有化。

作为一家家族控股公司，它应该考虑长期发展，但在面对季度报告的限制时，这很困难。在远离股市的聚光灯下，它可以做出必要但困难的决定，比如关闭一些商店并投资于其他商店。

与此同时，来自合并的萨克斯第五大道和尼曼·马库斯的竞争正在加剧，以及由首席执行官托尼·斯普林领导的更强大的梅西百货的潜力。他的部分战略是发展梅西的奢侈品牌、布鲁明戴尔和美容零售商Bluemercury。所有零售商，包括百货商店，都必须应对总统当选人唐纳德·特朗普承诺的关税带来的潜在逆风。

但诺德斯特龙的高端定位应该给它一些保护。预计美国将在2025年奢侈品销售中超过中国。顶级品牌正试图重新与那些被定价排除在外的普通富裕消费者建立联系。这些情况可能为高端百货商店创造更多机会。

快速增长的折扣零售商Rack，较小的门店专注于设计师品牌，最近改善的店内和数字运营表明了良好的增长前景，彭博情报分析师玛丽·罗斯·吉尔伯特写道。

该交易必须获得三分之二股东的批准。大多数独立持有者也必须支持该交易，以使其顺利通过，从而给予他们一些杠杆。

他们应该利用这一点。在这个给予的季节，诺德斯特龙家族和利物浦港应该更加慷慨。

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