日本2024年的股票反弹在美元计价下带来了微薄的回报 - 彭博社

基准的东证指数在2024年达到了历史新高，上涨了约15%。

摄影师：林纪子/彭博社日本股票在2024年表现出色，但对于以美元计价的投资者来说，情况却有所不同。

基准的东证指数在2024年达到了历史新高，上涨了约15%。但以美元计的收益仅为微薄的3%，因为日元对美元贬值了约10%。这远低于其全球同行的表现，包括以美元计的标准普尔500指数和恒生中国企业指数，均上涨超过25%。

尽管日元贬值提升了出口商的利润，而日本银行的加息 支持了金融股，但 有限的净流入显示，货币的疲软和波动性使外资望而却步。这也通过更昂贵的进口和通货膨胀压力对经济造成了负担。

阅读更多：对冲基金押注美元-日元将上涨至165

这种趋势可能在2025年继续，因为交易员 削减了对日元反弹的押注，因为美国和日本的中央银行政策会议对两国市场之间的利率差异缩小的速度产生了怀疑。

“外国人已经在日本投入了大量资金，但结果非常令人失望，”阿米尔·安瓦尔扎德（Amir Anvarzadeh）说，他是Asymmetric Advisors Pte的日本股票策略师。他表示，日本银行最近的信号“在伤害日元和提高进口价格方面造成了很大损害，同时迫使外国投资者在投资日本时对其货币风险进行更多对冲。”