日元/美元：对冲基金押注美元兑日元将升至165 - 彭博社

杠杆基金对美元-日元持乐观态度，因为他们急于进入预计该货币对在未来几个月将上涨多达5%的头寸。

对冲基金在上周鹰派的美联储和鸽派的日本银行利率决定后，纷纷涌入看涨的美元-日元期权交易。这些裁决也抑制了市场对日元的情绪，市场现在对日元的前景感到不太乐观。

在中央银行决定后，12月19日，存托信托与清算公司（DTCC）的美元-日元交易量激增，交易量总计超过230亿美元，超过本月约150亿美元的前期高点。截至东京时间周一下午2:19，美元-日元是DTCC期权交易中最活跃的货币对。

“我们看到对冲基金直接购买美元/日元看涨期权或数字期权，预计该货币对将上涨至160-165区间，尽管日本财政部长和财政部发出了警告，”新加坡巴克莱银行亚太区外汇期权负责人穆昆德·达加表示。美元-日元在周五收于156.31，日元在东京时间下午1:58交易下跌0.2%，报156.61。

根据其他交易员的说法，许多看涨期权交易的合约期限覆盖了两家中央银行在1月份的下一次利率决定。与其上涨相比，未来两个月对冲该货币对下行风险的溢价在12月19日因看涨期权需求激增而降幅最大，为三个月以来的最大降幅。亚洲和欧洲的对冲基金均购买了这些看涨期权。

“美元/日元在2025年第一季度的上行面临重新关注，这源于美联储和日本银行预期之间的分歧，并受到更广泛的美元强势支持，这些交易通过直接数字合约以及杠杆结构表现出来，后者是对现货动能在接近160这一关键水平时的温和表现的押注。”伦敦的野村国际有限公司外汇衍生品交易员萨加尔·萨姆布拉尼表示。

上周，美元对日元在突破11月高点后上涨至五个月来的最高点，为进一步上涨打开了大门。然而，如果货币继续走弱，资金仍将对日本当局可能的干预保持警惕。

周五，日本在日元贬值后加大了对货币投机的 警告。“政府对近期的货币波动深感担忧，包括那些由投机者驱动的波动，”日本财政大臣加藤胜信表示。“如果货币市场出现过度波动，我们将采取适当措施。”