阿德文特推进纯粹的私募股权模式 - 彭博社

Swetha Gopinath

2024-12-03

嗨，我是斯韦莎·戈皮纳斯，来自伦敦，正在与Advent的管理合伙人会面，讨论这家私募股权公司的战略。在其他地方，黑石集团正逐渐成为另类资产领域的重要力量。

今天的头条新闻

黑石集团接近达成交易收购信贷经理HPS。
沙特家禽巨头Alwatania 探索出售。
中国移动出价 8.82亿美元收购HKBN。
北方之星收购 De Grey，交易金额为33亿美元的黄金交易。
英特尔首席执行官因董事会对进展感到沮丧而被迫辞职。

纯粹的玩法

在许多另类投资公司寻求为投资者提供多种策略的时候，Advent选择继续专注于其传统的控股模式。我与管理合伙人詹姆斯·布罗克尔班克和约翰·马尔多纳多坐下来讨论这个决定。以下是我们聊天的一些亮点。 —斯韦莎·戈皮纳斯

告诉我们关于你的并购策略以及你们在寻找什么交易？

JB: 我们继续专注于两种交易类型——转型和加速。我们通常避免我们称之为算术交易的情况，因为我们看到推动价值的机会有限。我们花费最多时间的行业是数据和信息服务、工业软件、奢侈品、美容以及食品消费、支付、网络安全、制药、化学和航空航天与国防。今年我们已经实现了超过70亿美元的收益。我们今年也投资了超过60亿美元。

你是否想跟随同行，超越纯粹的私募股权？

JB: 我们希望私募股权成为我们工作的核心重点。私募股权是我们的强项，我们希望专注于此，并继续保持私有。我们并不是在进行资产管理规模的竞争。我们在这里是为了与我们的投资者保持一致，这在市场上变得越来越明显。

那么你们可能会在哪里扩展呢？

JM: 我们的资源是有限的。当我们考虑建立我们的业务时，我们是在以我们认为能够放大我们今天所做的方式来构建。因此，我们谈论其他类型的私募股权，比如更多的区域基金。随着时间的推移，我们可以做行业基金。我们可以做不同规模的基金——我们的一些同行根据交易规模划分了基金。这是我们可以自然追求的扩展类型。

约翰·马尔多纳多和詹姆斯·布罗克尔班克来源：Advent### 你们最近在悉尼开设了办公室。你们在亚太地区扩张背后的思考是什么？

JB：如果你考虑全球GDP增长的份额，很明显我们需要随着时间的推移增加对亚太地区的曝光。我们也希望在日本开设办公室。日本是一个现在更加开放于具有运营价值创造潜力的受控收购的市场，而这在10-15年前绝对不是这样。我们不做少数股权交易，所以我们确实看到了在日本获胜的机会。

你对人工智能的炒作有什么看法？

JB：我们在投资组合中看到了人工智能的巨大机会。例如，在Evri上，我们最近退出的项目，我们创建了一个所有快递员手机上都有的应用程序。如果他们没有在正确的位置拍摄包裹的照片并记录地理位置，他们就无法记录交付，只有在通过应用程序完成所有这些操作后，他们才能获得每次交付的报酬。因此，由于我们所做的数字化，客户服务得到了极大的改善。我们还有另一家公司，人工智能会查看一个客户的购买行为模式，并向其他相似档案的客户建议合适的购买。我们在大量使用人工智能，并希望真正深入这一领域。

JM: 英特尔选择我们作为合作伙伴，以在我们的投资组合中寻找非常具体的人工智能用例，在评估了相当多的私募股权公司后，这说明了我们方法的广度。

你对2025年的交易前景怎么看？

JM: 我认为如果IPO市场确实开放，并且有许多IPO排队测试，那么你会看到更多愿意出售的卖家。并购的轮子也将开始转动，这是我们在过去两年中没有看到的。我们在美国有一个友好的商业管理层，所以这一切都是积极的，我们看到更多的退出和新投资的机会出现。

阅读更多：Advent关注新的中型市场策略以进行较小的交易。

并购焦点

黑石集团接近达成收购HPS的交易，这笔收购将使其跃升至私人信贷的顶尖行列，因为它寻求成为替代资产的主要力量。协议可能在本周宣布，HPS的估值将达到120亿美元或更多，撰写者为Dinesh Nair, Gillian Tan 和 Matthew Monks。

中国移动已提出收购要约，对HKBN的估值约为68.6亿港元（8.82亿美元），在与I Squared Capital的潜在竞标战的背景下，推进正式要约。

阿尔瓦塔尼亚，西亚最大的家禽生产商，正在探索出售，因为沙特阿拉伯推动食品自给自足使得该行业更具吸引力。一笔交易可能会达到20亿里亚尔（5.32亿美元），撰写克里斯汀·伯克，迪内什和卡特里娜·卡达巴希。

城堡水务本周将提议向泰晤士水务注入40亿英镑以帮助拯救这家陷入困境的公用事业公司，报道杰西卡·香克尔曼。

北星资源将以全股票收购的方式收购德格雷矿业，估值约为50亿澳元（33亿美元），因为黄金生产商寻求在金价飙升的情况下确保更多供应。

首次公开募股观察

日本芯片制造商Kioxia已设定首次公开募股的初步价格区间，与其早期指示一致。价格区间设定为1390日元（9.23美元）至1520日元，相较于每股1390日元的指示价格。此次首次公开募股预计将成为日本今年最大的之一。

体育快讯

英国足球明星里奥·费迪南德的费迪南德集团正在投资沙特阿拉伯的体育平台Koora Break，以帮助其在欧洲和亚洲扩展。该交易是外国投资者自沙特阿拉伯开始投资巨额资金吸引全球赛事（如2034年国际足联世界杯）以来在该国体育产业的首批投资之一。

谁的新闻

英特尔首席执行官帕特·基尔辛格于2021年被聘用，以领导这家标志性芯片制造商的雄心勃勃的转型，将离职，因为复苏未能如愿，公司也进一步落后于竞争对手。伊恩·金，莉安娜·贝克和瑞安·古尔德报道，基尔辛格被迫使辞职，因为董事会对他的计划失去了信心。

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