欧洲即将迎来乌克兰问题的关键时刻 - 彭博社

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欧洲正面临一个令人生畏的现实。随着长期推动盟友增加军事预算的唐纳德·特朗普重返白宫，他们可能需要花费更多。不仅仅是为了自身防御，还要支持乌克兰抵抗俄罗斯，而没有基辅最强大的盟友。欧盟国家已经在加大弹药和炮兵的生产，但尚不清楚该集团是否有能力维持这些交付。此外，乌克兰在情报、军事援助和发展自身防御工业方面严重依赖美国，即使欧盟想要，也不太可能完全取代美国的角色。该集团仍在就如何为防御增加资金进行讨价还价，这可能高达每年3400亿美元，以应对这一挑战。

— 赛姆·赛义德

发生了什么

汽车请求 | 七个欧盟国家 敦促布鲁塞尔 为汽车制造商找到解决方案，以避免因在2025年超过新的排放目标而受到罚款，依据我们看到的一封信。该行业正面临包括电动车需求疲软在内的挑战。乌尔苏拉·冯·德莱恩总统刚刚获得新委员会的批准，表示她将亲自与该行业进行战略对话，以帮助恢复其前景。

法国动荡 | 极右翼的国民阵线，由总统候选人玛丽娜·勒庞领导，可能会 投下决定性的一票，这可能会推翻法国政府。总理米歇尔·巴尔尼耶可能会利用一项宪法条款，绕过对法案本身的议会投票，但会触发不信任投票。反映出不稳定的情况是，10年期法国国债与德国国债之间的差距 达到了自2012年以来的最高水平，银行股 也下跌了。

利率警告 | 过度降低利率 可能会适得其反，欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔告诉我们。她表示，官员们可以继续放宽货币政策，但应该逐步进行，以避免将利率降到所谓的中性阈值以下，即利率既不收缩也不扩张。施纳贝尔估计中性利率在2%到3%之间。

末日准备 | 波兰提议 一项海洋警务计划，总理唐纳德·图斯克在该地区的海底基础设施今年第二次受损后表示——怀疑是中国船只所为。北欧和波罗的海地区的政府、中央银行和公司正在积极储备应急粮食和医疗用品，因为 更大规模战争的前景变得越来越可能。

环游欧洲

黄金储备 | 一组东欧国家正在寻求增加他们的黄金储备以多样化他们的投资，因为他们为可能由特朗普第二任总统带来的贸易战做准备——他们押注于未来价格的上涨。今年第二季度，波兰是全球最大的黄金买家，而匈牙利的储备增加了十分之一。

值得投资 | 亿万富翁弗朗索瓦丝·贝当古·梅耶尔斯（L’Oreal名人）仍在投资法国公司，尽管她的个人财富因奢侈品需求放缓而大幅下降。贝当古·梅耶尔斯的投资公司已在至少10家公司中购买了股份，涵盖医疗、教育、时尚和保险——尽管她的净资产下降了260亿美元，降至737亿美元。

制裁变通 | 欧盟国家正在寻找方法在12月20日美国对俄罗斯天然气工业银行实施制裁后，保持俄罗斯天然气供应的开放。该俄罗斯银行被一些成员国使用，特别是斯洛伐克和匈牙利，以支付给莫斯科。昨天，俄罗斯天然气公司现在关闭的北溪2号管道在与欧盟天然气市场规则的法律斗争中失去了最新一轮的诉讼。

英国脆弱性 | 暴露于美国关税使欧洲政策制定者夜不能寐，但伦敦可能更加脆弱。我们发现，美国在许多行业中对英国出口的主导份额高于包括法国和德国在内的欧盟国家。像劳斯莱斯和捷豹路虎这样的公司的大部分收入来自美国。

今日图表

欧洲将迎来自乌克兰战争以来最寒冷的冬天

西北欧洲的平均月温

来源：ECMWF

从现在到三月的温度预计将保持在大部分低于过去两年的水平。这可能会将供暖需求推高至自乌克兰战争开始以来的最高水平，即使温度预计将高于季节性标准。该大陆仍然容易受到天气干扰。寒冷的冬天将对已经高企的天然气和电力价格施加更大压力。这可能与1月1日通过乌克兰的天然气流量停止相吻合，那时温度通常会降至最低水平。

今日议程

所有时间均为中欧时间

• 上午9:30 欧盟外交政策负责人何塞普·博雷尔和比利时外交部长哈贾·拉赫比布在全球两国解决方案实施联盟举办的会议上发言。
• 上午9:45 内政事务专员伊尔瓦·约翰逊在第九届欧洲移民论坛上发言
• 下午3:30 博雷尔在布鲁塞尔地缘政治研究所发言
• 欧盟工业部长在布鲁塞尔会晤

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