从华盛顿到华尔街：认识新任财政部长 - 彭博社

你需要知道的五件事

• 全球股市上涨，因为唐纳德·特朗普选择了资深对冲基金经理斯科特·贝森特担任财政部长。债券收益率下降，美元走弱，黄金下跌。
• 意大利的联合信贷提出了100亿欧元（106亿美元）的全股票收购提议，收购Banco BPM，开启了第二个主要收购战线，因为该银行也在追求商业银行。
• 根据高盛交易员斯科特·鲁布纳的说法，年末反弹将于本周开始，并将标准普尔500指数推高至6200点。
• 欧洲迅速枯竭的天然气储备和来自莫斯科的供应削减即将到来，形成了一场新的能源危机。乌克兰冲突导致今年天然气价格上涨约45%。
• 亚马逊正在进行科技行业最雄心勃勃的月球计划之一：削弱英伟达在人工智能芯片市场的控制。

贝森特交易

市场押注斯科特·贝森特将在特朗普的政府中成为稳定的力量。

首先，投资者喜欢特朗普没有进行另一次冒险的内阁提名。他们认为他的华尔街背景是一个优势，期待他采取稳健的政策，缓和特朗普更夸张议程的尖锐之处。

“我们认识斯科特很多年了，”金融研究提供商Exante Data的创始人延斯·诺德维格，在周末告诉客户。“斯科特将非常努力地降低市场的极端尾部风险，尤其是对美国债券市场、美元和美国经济的重要性。”

贝森特曾在过去提到过在贸易关税中分层，这种方法不太可能像特朗普在竞选期间倡导的那样扰乱市场或引发通货膨胀。他还讨论了如何通过“放松管制、能源主导和重新私有化经济”将预算赤字降至3%，并刺激经济增长。

他的愿景解释了为什么国债在周一延续了反弹，10年期收益率降至4.3%。与此同时，美元对其他货币贬值，反映出市场相信贝森特在关税问题上会比他的老板更谨慎。

美国国债获得一些缓解

在特朗普选择贝森特担任财政部长后，债券上涨

来源：彭博社

“斯科特是一个财政鹰派，他肯定会对经济和市场整体产生积极影响，”Mischler Financial的董事总经理格伦·卡佩洛说。

在与《华尔街日报》的采访中，贝森特表示，他的首要任务是实施特朗普的减税政策，同时引入关税和削减开支。“维护美元作为世界储备货币的地位”也将是一个重点。部分挑战可能来自特朗普非常规的货币理念。在与彭博商业周刊的采访中，特朗普表示美国面临“严重的货币问题”，并补充说他不断听到制造商说“没有人愿意购买我们的产品，因为它太贵了。”彭博社观点专栏的罗伯特·伯吉斯写道，贝森特需要在倡导强势美元方面“明确无误”。市场的另一个问题是贝森特的蜜月期能持续多久。特朗普在他的第一届政府中填充了华尔街人士和企业首席，但最终他们都与他产生了矛盾。当特朗普寻找一个人来管理财政部时，顾问埃隆·马斯克公开抱怨贝森特是“照常营业”的选择。市场喜欢这样的财政部长，但贝森特现在需要找到一种方法来让他们和总统都满意。“虽然市场在财政部的表现可能没有比贝森特更好，但我们警告说他只是新特朗普圈子中的一个参与者——尽管是一个重要的参与者，”Evercore ISI的克里希纳·古哈说。“我们不认为这表明特朗普会放弃他在移民、贸易和赤字方面的竞选理念，而转向一个新的市场友好平台。”—西蒙·肯尼迪

未来一周

在星期四的感恩节火鸡之前，投资者将在星期三消化通胀数据。这些数据被视为显示出顽固的价格压力，可能会加强美联储对降息的谨慎态度。

不包括食品和能源的个人消费支出价格指数——美联储首选的基础通胀指标——预计在十月份较九月份上升0.3%，较一年前上升2.8%，这将是自四月份以来的最大增幅。

美联储首选的价格指标显示出粘性

来源：经济分析局

中国的调查数据、欧元区通胀的可能回升以及货币政策决定——包括新西兰可能的大幅降息——是其他亮点之一。

与此同时，引发全球IT崩溃的软件更新的网络安全提供商Crowdstrike本周将发布财报。惠普和戴尔预计将显示出乏善可陈的产品销售。百思买和梅西百货将进一步提供有关美国消费者健康的见解。以下是完整的 全球经济日历.

华尔街的预测

**股票：**在过去两年低估之后，华尔街策略师们再次变得乐观。包括高盛和摩根士丹利在内的公司的年终目标接近6600点——这代表着较上周五收盘价约11.7%的上涨。

“好的年份往往会跟随更多好的年份，对于美国股票来说，1月是资本从最大资产基础中部署的时候，”高盛的Rubner写道。“我下了一个SPX 7K帽子的订单。”

S&P 500朝着有史以来最佳开局之一前进

来源：彭博社

**债券：**买家正在涌入国债市场，在经历了两个月的抛售后。太平洋投资管理公司的基金经理表示，超过4%的收益率具有吸引力。**美元：**根据最新的彭博市场实时脉搏调查，美元预计将在2025年以稳固的基础开始，但面临更快的通货膨胀和激增的财政赤字等风险。调查参与者对可能伤害美元的各种问题意见不一。**公司债务：**由于信用利差接近历史最低水平，有人表示是时候购买下行保护了。过去一年，公司债券的空头增加了25%，接近3360亿美元。

华尔街的声音

Bessent“将在释放特朗普经济计划的动物精神方面发挥重要作用，同时对我们伟大国家的敌人保持警惕。”

Kyle Bass

海曼资本管理公司的创始人在一篇X上的帖子中写道，阅读更多关于下一任财政部长提名的投资者反应### 我们还在阅读什么

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