全球经济最新动态：欧洲经济前景持续暗淡 - 彭博社

欧洲中央银行的欧元符号。

摄影师：基里尔·库德里亚夫采夫/法新社/盖蒂图片社本月，欧元区的商业活动意外收缩，引发了对欧洲经济前景的担忧，并暗示欧洲中央银行需要在降息方面采取更激进的措施。

欧元下跌至2022年以来对美元的最低水平，此前服务提供商和制造商的采购经理人指数减弱。德国和法国的政治危机，以及特朗普总统任期内美国可能征收关税的威胁，也对该货币造成了压力。

以下是本周在彭博社上出现的一些关于全球经济、市场和地缘政治最新发展的图表：

欧洲

欧元区商业活动意外收缩，这是政治混乱和贸易争端加剧所造成损害的迹象。由于交易员预计欧洲中央银行将进一步降息，欧元对美元的汇率降至2022年以来的最低水平。12月降息50个基点的可能性从周四收盘时的约15%上升至50%。

更高的能源价格推动通胀超过英格兰银行的目标

2024年9月至10月间年度CPI通胀率变化的贡献

来源：英国国家统计局

英国 通胀在10月加速，超过了英格兰银行2%的目标，远高于预期。消费者价格通胀较去年上升了2.3%，主要是由于能源账单的激增。服务业通胀——这是利率制定者密切关注的国内压力迹象——保持在5%的高位。

欧元区谈判工资增长激增

来源：欧洲中央银行

一个关键的 欧元区工资 指标自1999年共同货币推出以来增长幅度最大——这使得欧洲央行在通胀缓解时的降息计划变得复杂。第三季度谈判工资较去年上升了5.4%。这比前三个月的3.5%有所上升，主要受到德国的推动。

欧洲正以历史性水平输给美国

Stoxx 600今年仅上涨了5%。标准普尔500指数上涨了23%

来源：彭博社

注：Stoxx欧洲600于1998年推出，之前的回报由彭博数据模拟；2024年回报截至11月15日。

一个沉寂的股市，脆弱的货币，危机四伏的政治体系，停滞不前的经济——在唐纳德·特朗普赢得美国选举之前，欧洲的景象就是如此。现在，欧洲面临着针对其最大公司的新贸易关税和投资外流，因为特朗普计划减税和削减监管使美国股票更具吸引力。再加上德国即将举行的快选和不断升级的俄罗斯紧张局势，即使是最乐观的投资者也 难以保持乐观。

亚洲

日本公司越来越多地寻求远离中国

对中国的新投资在2011年达到峰值，自2021年中期以来一直在下降

来源：日本经济产业省

在中国的日本企业对世界第二大经济体变得 更加悲观，约三分之二的人表示情况在恶化，几乎一半的企业正在缩减或停止投资。根据日本驻中国商会的最新调查，约64%的日本公司表示中国经济的表现比去年更差。

家庭债务上升

由于债务上升，韩国银行最近才推迟政策转向

来源：韩国银行

韩国的 家庭债务在上个季度增长了三年来最多，突显出这一发展使中央银行在上个月之前未能转变政策。抵押贷款作为信贷的主要组成部分，也是自2021年第三季度以来增长最多。

美国与加拿大

美国新房建设在飓风后下降

十月份南方的住房开工下降了8.8%，拖累了整体建筑速度

来源：人口普查局

十月份住房开工下降至三个月以来的最低水平，因为飓风加剧了建筑活动的放缓。住宅 建设在今年面临越来越多的新房待售和接近7%的抵押贷款利率的背景下，难以获得动力。

特朗普的石油挑战

分析师预计美国页岩增长明年将再次放缓

来源：能源信息管理局，彭博社根据交易商和咨询公司的估算。

注：2024年和2025年为估算数据

特朗普誓言要“开采、开采、开采”即将与全球 原油过剩相碰撞，这最终将抑制创纪录的页岩生产。

庇护和服装推动加拿大CPI在十月上涨

合计占增加的近四分之三

来源：加拿大统计局，彭博社计算

加拿大的通货膨胀超过预期上升，潜在价格压力 重新加速，这些波动可能会劝阻政策制定者下个月再次大幅降息50个基点。五个月以来首次加速的整体通货膨胀可能为加拿大央行逐步降低借贷成本提供理由，此前官员们在十月加快了宽松步伐。

新兴市场

200里拉纸币占流通现金的80%

来源：土耳其中央银行

多年的失控通货膨胀正在 考验土耳其现金经济的物理极限，因为其最大面额的纸币越来越无法覆盖日常开支。根据中央银行的数据，面额最高的200里拉（5.80美元）现在占流通现金的80%以上，较2010年的16%大幅上升。在几乎失去所有购买力后，每张纸币的价值足以购买两杯星巴克的过滤咖啡。

墨西哥的通货膨胀减缓，而经济继续失去动力，这为中央银行下个月连续第四次会议降息提供了空间。

世界

乌克兰首次在俄罗斯使用西方远程导弹

媒体称，布良斯克地区的弹药库遭到袭击

来源：战争研究所和AEI的关键威胁项目

注意：控制区域截至11月18日的最新情况

本周早些时候，乌克兰军队首次在俄罗斯边境地区发动袭击，使用西方提供的导弹，正值总统弗拉基米尔·普京批准了一项更新的核理论，扩大了使用核武器的条件。这一消息使投资者纷纷涌向世界上最安全的资产。

中央银行观察

今年借贷成本的变化

来源：彭博社

注意：映射数据展示了自2024年初以来各个中央银行的利率变化。

冰岛的中央银行加快了其宽松政策，而南非也降息。印尼银行警告说，降息的空间有限。匈牙利、安哥拉、巴拉圭和埃及保持借贷成本不变。土耳其也保持不变，同时暗示由于通货膨胀放缓，降息可能很快是合理的。