全球监管机构将在2025年初应对非银行债务激增 - 彭博社

金融稳定委员会主席克拉斯·诺特。

摄影师：肯特·西西穆拉/彭博社全球监管机构将在明年初采取措施限制非银行机构的杠杆，金融稳定委员会周一承诺，这一承诺是在其主席暗示对对冲基金、私人资本市场等的借贷激增进行调查一年多后作出的。

“到2025年初，金融稳定委员会将发布一份咨询报告，提出政策建议，以便当局监测脆弱性并采取政策措施应对来自非银行金融机构杠杆的系统性风险，”金融稳定委员会在本周G20国家会议之前发布的年度报告中表示。

总部位于瑞士巴塞尔的机构提到了非银行金融中介的持续演变和增长，非银行金融中介这一标签涵盖了投资基金、保险公司以及其他不在银行部门的机构，这些机构现在持有几乎一半的全球金融资产。特别是，它指出私人信贷作为一个关注领域，因其快速增长和“与银行系统及机构投资者之间的联系日益明显。”

监管机构在最近几个月对私人信贷估值发出了升级警告，因为担心基金正在掩盖其贷款账簿的真实健康状况。一个繁荣的所谓重大风险转移市场，在这个市场中，私人信贷基金承担了银行不良贷款的风险，促使国际货币基金组织对潜在的金融稳定风险表示关注。

“私人信贷基金面临信用风险、杠杆和流动性脆弱性，但其不透明性使得评估它们变得困难，”金融稳定委员会（FSB）表示，尽管它没有具体说明可能影响该行业的任何特定措施。

金融稳定委员会（FSB）的政策提案是在大金融危机后成立的，旨在防止未来的灾难，通常需要数年才能被各个司法管辖区采纳，即使如此，它们的采纳也可能不均匀。

“非银行金融机构中的脆弱性，包括隐藏或过度杠杆的部分，仍然是系统性风险的潜在来源，”金融稳定委员会（FSB）写道。“结合某些市场中丰富的资产估值，在发生冲击时可能会出现剧烈的价格修正。政策方法需要与改进的监测相结合，以减轻脆弱性。”

在给G20的信中，FSB主席、荷兰中央银行行长克拉斯·诺特（Klaas Knot）恳请全球领导人支持非银行金融机构的工作，并履行已作出的承诺，包括实施最终的后危机 银行资本规则。

“你们的持续支持在未来的时期将至关重要，因为FSB通过其成员推进关键领域的政策工作，并促进已达成改革的全面、一致和及时实施，”诺特说，并警告说“没有自满的余地。”

诺特将在6月结束任期，上个月他对金融监管的政治支持减弱表示遗憾，并警告国际货币基金组织的领导人，如果他们未能集中注意力，可能会面临 “经济自由落体”的局面。

FSB在2024年发布了关于非银行金融机构的几项措施，包括针对开放式基金的流动性错配和增强非银行机构应对保证金和抵押品要求的准备能力。