银行关注特朗普的监管宽松，首先是资本规则 - 彭博社

Hannah Levitt, Todd Gillespie

2024-11-09

尽管面临迫在眉睫的问题，但随着本周选举结果的公布，华尔街出现了一种兴奋的气氛。

摄影师：阿米尔·哈姆贾/彭博社在美国最大的银行内部，情绪从谨慎乐观到欢欣鼓舞不等，因为他们盯上了从共同敌人那里获得解脱的前景：拜登时代的监管者。

近年来，由于被称为巴塞尔III终局的更高资本规则的提议，行业团结一致，前所未有地反抗。大型银行及其代表的贸易协会投入了数百万美元进行游说活动，并在美联储表示将推出一个更温和版本时获得了一项让步。

那个版本至今仍未见天日。现在，行业高管们认为它几乎已经死了，即使监管者们仍然坚持无论选举结果如何，他们都会努力实施一项提案。

“如果他们能够就新提案达成一致，这种可能性微乎其微，但在新政府成立之前没有时间发布并付诸实施，”前美联储理事贝茜·杜克说，她后来担任了富国银行的董事会主席。

即将到来的特朗普政府理论上可以在第一天就更换货币监理办公室和消费者金融保护局的负责人，至少在临时基础上。这两位官员对提出和实施新法规的过程至关重要，银行们已经抓住时机，开始倡导被视为对行业更友好的任命。

联邦储备委员会、货币监理办公室和联邦存款保险公司——去年提案背后的机构——的代表拒绝发表评论。

联邦储备官员几个月来一直坚持要落实新规则，无论选举结果如何。联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔在七月的一次听证会上表示：“关键是要做到正确，而不是快速。”

监管副主席迈克尔·巴尔在九月重申了这一点：“联邦储备是一个独立机构，”他说。“我们在进行任何工作时并没有关注选举周期。我对此目的也没有关注。”

根据一位不愿透露姓名的高管的说法，在唐纳德·特朗普胜选的几个小时内，关于潜在过渡人选的短信链活跃着。另一位高管将特朗普的监管前景与当前情况相比，形容为“天壤之别”。

银行股票在周三飙升：24家公司的KBW银行指数上涨超过10%。摩根大通公司的股票在今年创下了一次又一次的纪录，再次达到了新的高点。富国银行的股票终于突破了2018年在美联储施加资产上限之前的高点——首次收盘超过70美元。

一家顶级银行的高管表示，他们预计监管环境将更加可预测，减少执法行动和公众运动的驱动，更加关注明确的规则。然而，他们警告说，预计监管机构可能会推动一个公共议程，这可能会削弱多样性和包容性努力，以及与环境、社会和治理指标相关的投资。

银行的明显胜利不仅仅与总统选举结果有关。参议院银行委员会主席、俄亥俄州民主党人、长期的华尔街对手谢罗德·布朗被共和党人伯尼·莫雷诺取代。这促成了共和党赢得参议院多数席位，他们也在接近保住众议院的边缘。

尽管如此，华尔街人士并不期待完全的轻松。虽然普遍预期会更加温和，但一些共和党人倾向于更严格的资本规则。最新计划要求八大银行将其资本提高9%——大约是监管机构最初提出的一半。

如果计划被抛弃或再次大幅缩减，可能会使海外事务复杂化。欧盟已经推迟了一项影响银行交易活动的资本规则的关键部分，推迟了一年，以便其银行不会处于不利地位。英国在九月份表示，它将推迟整个方案直到2026年。

特朗普的选举胜利可能会迫使欧盟和英国放松这些规定或再次推迟——这可能会遭到监管机构的抵制，彭博社报道。签署改革的司法管辖区，追溯到金融危机，同意遵循巴塞尔委员会设定的采纳标准，并可以在后期根据其合规性进行评分。

还有一个问题是即将到来的特朗普政府和整个共和党中的民粹主义影响。

作为参议员，副总统当选人JD Vance签署了一项将限制信用卡刷卡费的立法——这在大型银行中极不受欢迎。他还利用去年在国会听证会上的时间，向最大的贷款机构的首席执行官施压，询问他所称的“觉醒行动。”

“没有人选你，”Vance对包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙、高盛集团首席执行官大卫·所罗门和花旗集团首席执行官简·弗雷泽在内的团体说。“除非影响到你的核心商业利益，否则请不要介入公共政策，因为如果你不这样做，我们将很难将你们视为美国金融体系中的中立仲裁者和中立参与者。”

但尽管存在悬而未决的问题，随着本周选举结果的公布，华尔街却出现了一种兴奋的气氛。拜登政府对并购的审查使得期待已久的交易回暖受到抑制——以及银行从安排这些交易中获得的丰厚费用。

在过去七个季度中，摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆一直将监管环境视为该业务的障碍。现在，银行家们预计交易和首次公开募股将会迅速回升。对于地区银行而言，这也将使得彼此之间的合并再次成为可能。

交易台也可能因客户在政策变化方面的活动而获得提升。如果特朗普的关税政策——对来自中国的商品征收60%的关税，对其他所有商品征收20%——成为现实，这可能会导致市场波动。在他第一任期内，特朗普偶尔会通过一条社交媒体帖子来影响市场。

“我们普遍预计这将是有利于增长的，”花旗集团首席执行官弗雷泽在周五的CNBC采访中表示。至于投资银行环境，“游戏开始了。”