首席财务官在COP29和特朗普选举推动气候辩论中发表看法 - 彭博社

当全球领导人会面讨论应对气候变化的努力时，首席财务官们也面临着关于可持续性的艰难决策。照片来源：彭博社

欢迎来到首席财务官简报，这是一个专注于企业财务及领导者需要了解的内容的通讯。本周，我将更深入地关注公司在COP29和特朗普回归背景下的气候倡议，并与阿斯利康首席财务官阿拉达娜·萨林进行对话。

但首先，这里有一些引起我注意的其他新闻：

• 本应是 货币市场大逃亡的一年。结果并不是。
• 第二个特朗普政府看起来对欧洲是一个 灾难。这也可能会让这个大陆摆脱其沉闷。
• 持有比特币 而不是现金使MicroStrategy成为在金融资产方面最富有的公司之一。

你希望在首席财务官简报中看到什么？我想听听你的意见！请在这里填写这份简短的调查。

温度检查

气候变化再次成为焦点，联合国的COP29峰会在阿塞拜疆进行。 这一年度盛会是在美国选民重新选举否认气候变化存在的唐纳德·特朗普为下一任总统后仅几天开始的。可以说，这是一个显著的对比，至少可以这么说。

应对气候变化的进展缓慢：即使是承诺实施相关政策的经济体和行业，也远未达到他们为2030年达成的目标。展现出的困境反映了管理短期和长期优先事项之间微妙的平衡，这对全球的财务主管来说并不陌生。

今年峰会的特使们表示，无论特朗普是否承诺再次让世界上最大的经济体退出具有里程碑意义的巴黎协定，采取应对气候变化的行动将继续进行。我在与包括阿斯利康的阿拉达娜·萨林在内的首席财务官的对话中听到了类似的信息，她在本周的问答中被提及。

“对我们来说，什么都没有改变，”萨林说，指的是特朗普的当选。“我们致力于人们的健康。你不能将其与地球的健康割裂开来，”她说。

阿斯利康设定了几个关键目标，以限制其对环境的影响，包括在最迟到2045年实现净零排放的目标。

阿斯利康是减少排放目标雄心勃勃的公司之一。照片来源：彭博社与此同时，这家制药公司正朝着一个财务目标努力，即到2030年实现 达到800亿美元的年收入。“我们正在将收入规模翻倍，但实际上是在减少我们的足迹，”萨林说。“关键是要表明这就是我们所有人需要运作的方式。”

AstraZeneca的气候目标涉及资本投资，使其成为Sarin的责任之一。一个倡议涉及投资约4亿美元开发一种新的、低碳排放的吸入器推进剂——随着空气质量恶化，这类产品的需求越来越大。Sarin表示，AstraZeneca还与其他制药公司合作，以减少其供应链中的排放。

设定气候目标需要承诺，因为设定目标后又未能实现的公司，往往会受到比那些根本不设定目标的公司更多的审查。与此同时，在最近的一项安永研究中，超过2000名首席财务官表示，他们在如何平衡短期和长期目标方面与其他管理人员存在分歧。

之前的一项安永研究发现，许多公司推迟了他们的气候目标，将中位目标年从2036年推迟到2050年。“我们在近年来看到的是，这些目标很难实现，”负责安永财务会计咨询服务组的Myles Corson说。

该公司还询问了首席财务官们对新报告要求的准备情况，包括在欧洲，新的可持续发展指令将迫使公司提供新类型的数据。几乎所有受访者表示，他们担心公司提供可靠和准确数据的能力，而超过一半的人预计相关成本将是沉重的。

在我的采访中，首席财务官们还提到了框架之间缺乏一致性的问题，美国监管机构与同行追求不同的规则（注意：大多数观察人士预计这些规则将在特朗普政府上任后被废除）。“我希望在接下来的几年里，人们能够趋向于拥有一个统一的报告标准，”AstraZeneca的Sarin说。“所有这些报告都非常繁重，而报告并没有真正推动行为。”

美国与世界其他地区之间的气候差异也在其他地方显现出来，根据彭博社汇编的数据，欧洲、中东和非洲以及亚太地区的可持续债务销售在第三季度超越了美洲。

落后于人

各地区的年度可持续债券销售

来源：彭博社。

注：每年的数据截至第三季度。

这可能有很好的理由，因为所谓的绿色溢价——借款人因出售这些工具而获得的普通债务的折扣——在十月份缩小至仅0.01个百分点，低于五月份的约0.03个百分点，巴克莱表示。“我们寻求最佳的资本成本，”阿斯利康的萨林说，并补充道“我们会不时考虑这一点。”到目前为止，这家制药公司尚未发行与特定气候目标相关的债务。

总部位于爱荷华州的退休及其他产品提供商Principal在2021年出售了其首个可持续债券，如果出现良好机会，可能会考虑再次这样做。“我们认为ESG的许多方面是正确的做法，我们将继续确保我们朝这个方向努力，”该公司的前首席财务官、现任总裁迪安娜·斯特拉布尔说，指的是环境、社会和治理标准。

数字

• 1 根据巴克莱，绿色债券与普通债券相比提供的现在微薄的收益率折扣（以基点计）。

与阿斯利康的阿拉达娜·萨林的采访

阿拉达娜·萨林。照片来源：阿斯利康与许多医疗行业的首席财务官同行不同，阿拉达娜·萨林在进入企业财务之前实际上接受过医学培训。这位印度本土人士曾接受医生培训，并在这一职位上工作，随后加入摩根大通，开始了十多年的各种银行角色。2017年，萨林加入制药公司阿莱克森，并在两年后成为其首席财务官。当总部位于英国的阿斯利康在2021年收购这家总部位于波士顿的公司时，萨林担任了合并公司最高财务职位。她谈到了《通货膨胀削减法案》，利润率以及肥胖药物的前景。她的回答经过了编辑，以便于简洁和清晰。

阿斯利康刚刚宣布将在美国再投资20亿美元。这背后的原因是什么？

原因有两个。一是美国经济的韧性，因此医疗 系统的韧性，第二个原因是 对创新的奖励。美国是一个对创新给予奖励的国家，无论是在技术、电动车、医疗还是新药方面。

那《通货膨胀削减法案》呢？制药公司对此持批评态度。

《通货膨胀削减法案》中有一些积极的元素，[例如]患者的自付上限。我们主要受到口服肿瘤药物的影响。现在很多人能够负担得起[我们的产品]，并且他们可以更长时间地使用这种药物。显然，这意味着我们需要承担稍高的成本。但是，《通货膨胀削减法案》的更大问题在于它缩短了专利保护和收回投资的时间。在《通货膨胀削减法案》之前，你可以获得完整的17年专利期。现在，你只有9到13年。我们可能不会立即推出一种药物。这对患者来说是个坏消息。

你认为在新美国政府下，IRA会改变吗？

我认为IRA不会被废除。我们所要求的是一个排除条款，以便在药物进入更大人群之前，不会开始计算九年或十三年的[专利保护]。如果它在孤儿人群中，或者在一个非常小的人群中——比如20万患者——它会被搁置。一旦它达到[主要治疗状态]，那么你就开始计算。这对肿瘤学或罕见疾病有帮助。

运营杠杆一直是你的一个关键主题。你是如何提升利润率的？

本季度，收入增长了21%，我们的运营成本增长了15%。这就是运营杠杆的来源。始终是在一个季度、一个年度内，你投资多少以推动利润率，与如何继续为接下来的三年、五年、十年进行投资之间的平衡。

你的一些同行从肥胖药物中获得了提升。你对此怎么看？

我们强调了三个主要项目。一个是口服[药物]。然后我们有[一个]可以保护肌肉的药物，这样你在减肥时不会失去肌肉。第三个是[混合机制]。时间会证明这些是否成功，但市场很大。如果你看看当前的注射[药物]，平均而言，人们使用它们的时间为九个月，一旦停止，体重就会反弹。因为[我们的]是口服的，所以人们有机会在[药物]上停留更长时间。还有机会让那些体重指数不到40[严重肥胖的定义]的人，比如我，减掉一点体重。我们也在考虑与糖尿病或[降胆固醇]药物的组合。制作一个组合药丸会很有趣。

关于减肥注射剂的成本存在担忧。这对阿斯利康来说可能是一个机会吗？

口服药物总是更便宜于注射剂。对于注射剂，你必须制造材料，填充注射器，还有运输和其他一切。这肯定会降低制造成本。你的定价将取决于数据是什么，你的目标人群是什么，你想要瞄准多大的市场。一旦我们看到这些研究的结果，我们将做出决定。

可引用

“影响事物的方式是参与，而不是退出。”达伦·伍兹

埃克森美孚首席执行官

伍兹警告当选总统特朗普不要将美国撤出巴黎气候协议。### 旋转门

化肥制造商马赛克从巴西矿业公司淡水河谷挖走了卢西亚诺·西安尼·皮雷斯。皮雷斯将于1月1日开始担任首席财务官，接替计划退休的现任首席财务官克林特·弗里兰。在淡水河谷，皮雷斯最近担任战略与业务转型的执行副总裁。

金融公司大都会人寿表示，现任首席财务官贝茜·沃德计划在年末退休，在公司工作了30年。她将由玛丽·简·福廷接任，生效日期为1月1日。福廷来自Thrivent Financial，在那里担任总裁和首席商业官。

软件公司 Qualtrics 招募了Rachita Sundar作为首席财务官。她最近担任 HubSpot 的财务规划和分析高级副总裁。在此之前，Sundar 在微软工作了十多年。

首席未来官

Alan Ellingson。照片来源：彭博社最新一期的彭博首席未来官介绍了 DraftKings 及其首席财务官 Alan Ellingson，他在今年早些时候被提升到该职位。这家体育博彩运营商正处于增长模式，因为合法博彩在美国不断扩展。彭博社的 Dani Burger 与 Ellingson 和联合创始人/首席执行官 Jason Robins 讨论了 DraftKings 的战略，以获取市场份额。

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尼娜·特伦特曼是彭博社的高级编辑。请在 LinkedIn 上关注她，并通过 [email protected] 联系她。