马哈拉施特拉邦选举：莫迪、萨尔维、帕瓦尔、甘地面临阴云 - 彭博社
Menaka Doshi
马哈拉施特拉州贡献了全国GDP的十分之一以上，也是商业首都孟买的所在地。
摄影师：Pratik Chorge/Hindustan Times via Getty Images
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本周：悬念重重的选举、一笔无效的期权交易和最后一班航班。
马哈拉施特拉州：一个老化的公司？
下周在印度最大州的选举将会在经济和政治上带来重大变化。
马哈拉施特拉州贡献了全国GDP的十分之一以上，也是商业首都孟买的所在地。该州经历了异常动荡的五年，政治联盟的变化和关键地区政党的分裂导致在一个任期内形成了两次实际政府和几次尝试。这使得该州的经济势头受到影响，主要依靠孟买蓬勃发展的股市（尽管最近有调整）和房地产行业来维持。
孟买的明亮灯光长期以来掩盖了马哈拉施特拉邦许多地区的黑暗，但这种对比现在正在加剧，资深记者拉吉迪普·萨尔达赛在对该州30个地区进行短暂考察以评估选民情绪时表示。
如果去掉孟买、浦那和纳西克这些更繁荣的西部地区，其他地区往往与比哈尔邦和北方邦等欠发达州相媲美，萨尔达赛说。在比德，水危机已经持续了几十年，而在索拉普尔，居民们纷纷离开寻找其他地方的工作。“马哈拉施特拉邦的许多地方都有一种被剥夺的感觉，”萨尔达赛说，他是最近出版的书籍 2024：让印度惊讶的选举 的作者。
马哈拉施特拉邦人均GDP下降
在大型州中，马哈拉施特拉邦排名第六
来源：2023-24年马哈拉施特拉邦经济调查
注意：数据为2022-23财政年度
两个数据点表明经济衰退的开始。
首先，马哈拉施特拉邦的人均GDP在过去十年中从第二高降至第六高。其次，尽管服务业长期以来贡献了该州一半以上的产出，并且在过去十年中该领域的增长保持强劲，但工业增长却急剧下降。孟买是马哈拉施特拉邦增长仍然位居榜首的一个关键原因，国家的股票市场和最大的金融服务公司均在此总部。此外，房地产的上升，主要是由孟买和浦那的豪华住宅购买推动。这两个行业合计 贡献了三分之一 的州产出，等于制造业的份额。
马哈拉施特拉的增长受到服务业的推动
服务业占该州产出的57.1%，而工业占30.9%
来源：2023-24年马哈拉施特拉经济调查
注意：数据代表州GDP增长和农业、工业及服务业的增加值增长。2023-24年的数据为估算值。
马哈拉施特拉的财政指标也显示出下滑的迹象。
选举福利，例如每年向超过2300万女性提供4600亿卢比的 现金转移（高于农业的年度支出），将扩大一个几年前还保持盈余的州的收入赤字。
预计2024-25年的财政赤字为2.6%，如果在没有找到新的收入来源的情况下增加对这些民粹主义计划的拨款，赤字可能进一步上升，Emkay Global Financial的首席经济学家马达维·阿罗拉表示。
虽然这种赤字上升的趋势在许多州普遍存在，但马哈拉施特拉的预算纪律曾受到赞赏，她说。
相反，它“现在已加入贫困州的行列”，财政赤字正滑向3% GDP的审慎阈值，这将限制该州在基础设施、健康和教育服务方面的投资，同时也会影响印度 缩小 其综合（中央和州）预算缺口的努力，阿罗拉说。
马哈拉施特拉的资本支出低于预期
来源：州预算文件，Emkay研究
注意：州GDP数据为FY25估算。其余列代表五年平均值（FY19-24）。
很难准确找出停滞的原因。但马哈拉施特拉看起来像是一家成功但老化的公司，受到一些自满和许多封建管理者的困扰。
明确来说，该州仍然是最大的外商直接投资和地方工业投资的接受者。
然而，近年来它因政治偏袒等原因失去了大型项目给竞争对手，后者的投资提案更具攻击性。古吉拉特邦抢走了半导体项目，泰米尔纳德邦在电动车方面处于领先地位，而卡纳塔克邦仍然是印度的科技和初创企业之都。此外，多年的相对繁荣使得世袭政治家族分裂，一些控制教育机构，另一些控制糖业合作社，造成了萨尔德赛所说的在其他州未见的派系斗争。
马哈拉施特拉的政治现在是“高度分裂的”，两大关键地区政党——希夫塞纳党和国民大会党——的分裂进一步加剧了这一点，他说。
这不仅仅是他们的生存使这次 政治上重要的选举。
乌达夫·萨克雷，印度教民族主义领袖巴尔·萨克雷的儿子，领导着一个与印度人民党决裂并与国大党和国家人民党结盟的希夫·塞纳派系。来源：STR/法新社莫迪的印度人民党的胜利将标志着从 在国家选举中遭遇的重大失利中恢复过来。这迫使它 依赖盟友来组建联邦政府。
国大党，主要反对党，急需胜利，因为它现在仅在几个 大州中掌权。
各党派的赌注足够高，以至于跨越了意识形态界限，承诺提供 各种免费福利，从农贷减免到失业救济。
孟买的未来也在这里被考虑，因为新政府将决定诸如 达拉维的重建等关键项目，这是亚洲最大的贫民窟之一，由阿达尼集团负责。
马哈拉施特拉州的经济滑坡可以通过一个稳定、有目标的政府轻松逆转。在最近的一次旅行中，我在一个新的工业园区看到了许多希望，我会很快写到这个地方。危险在于，如果急于获胜的政党将印度最富有的州变成了寓言中的金蛋。
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数字统计：安息吧，Nifty银行周报
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建设印度：2.5家国家航空公司
有人在社交媒体上开玩笑说，这是人工智能第一次杀死一家航空公司。
不过这并不好笑。
维斯塔拉与印度航空的合并（现在明白了吗？）使印度的航空市场基本上变成了一个双人游戏，在塔塔拥有的航空公司和低成本航空公司IndiGo之间。两者合计占据了超过90%的市场份额。
孟买机场于11月12日向维斯塔拉航空告别。来源：孟买机场在X上是的，还有阿卡萨和香料航空，但它们的市场份额微乎其微，航班覆盖的城市也很少。
一些较小的航空公司，例如我最近在果阿访问的新航空公司Fly 91（观看这里），提供区域或短途航线。
印度航空市场的生存率很低——这里失败的航空公司比成功的多。就在上周，捷特航空被最高法院命令进行破产清算。
这种集中度对印度来说并不好，尽管按量计算可能是第三大航空市场，但在每人座位数方面远远落后，国内每人座位数为0.13，而中国为0.49，美国为3.09。
顺便说一下，这也是IndiGo推出其商务舱的这一周。你会尝试吗？
请通过[email protected]给我发邮件。感谢阅读***.*** *— 梅纳卡。*印度版上周： 特朗普-莫迪的浪漫关系2.0面临考验