印度表示计划在未来几个月简化商品和服务税率制度 - 彭博社

孟买的住宅建筑。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg尽管印度总理纳伦德拉·莫迪领导的联合政府首次预算最初在市场上受到 冷漠对待，但印度债券仍将继续是新兴亚洲投资者的宠儿。

周三，该国标准十年期债券的收益率下降，包括高盛集团和abrdn Plc在内的市场参与者认为，印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼制定的财政整合路径是积极的。

分析师表示，对最终信用评级升级的希望仍然存在，与印度证券被纳入摩根大通公司旗舰新兴市场指数相关的资金流入将可能继续保持稳定。

2024年印度债券表现优于本币亚洲同行

来源：彭博社

“预算总体上对印度的宏观稳定是积极的，因此也有利于债券的持续流入，”三菱日联金融集团的高级分析师Michael Wan表示。“中期内政府债务占国内生产总值的比例降低是一个积极因素。”

受指数相关资金流入的推动，这个南亚国家的卢比债券今年在美元计价下表现优异，根据彭博编制的数据，回报率达到5.4%，仅次于阿根廷和南非的本币债券。

但莫迪的政党在上个月的议会选举中遭受了严重挫折，引发了对增加支出以安抚盟友的担忧。尽管西塔拉曼在周二的预算中概述了对失业和盟友青睐的项目的巨额支出，但头条数字与先前的声明一致。她消除了有关放弃财政纪律的担忧。

印度十年期债券周二出售，官员们令预期债务销售减少的交易员感到失望。但后来又收复了下跌。

印度专注于财政巩固

来源：印度政府，彭博社

注：印度的财政年度从四月到三月。FY25（i）的数字代表临时预算，而FY25代表全年预算

政府宣布计划在截至2025年3月的财政年度借款14.01万亿卢比（1,670亿美元），略低于二月份临时预算中提出的数字。

总体上，西塔拉曼承诺审慎。她将本财政年度的赤字目标从之前的国内生产总值的5.1%削减至4.9%，并表示从2026-27年起，目标将是相对产出持续下降的赤字。

汇丰控股高级策略师希曼舒·马利克在写给客户的备忘录中写道：“渐进的财政巩固路径、有利的债券供应动态和强劲的外资流入有利于债券收益率风险溢价的压缩。”

S&P全球评级公司在五月份将印度的展望从稳定上调至积极，并表示将升级至BBB-评级（最低投资级别）取决于进一步的紧缩政策。

标普分析师YeeFarn Phua在一份声明中表示，预算“符合我们对政府财政整顿承诺的期望。”政府计划的基础设施投资“支持长期经济增长。”

彭博指数服务有限公司还计划从一月起将印度债券纳入其新兴市场指数。彭博有限合伙公司是彭博指数服务有限公司的母公司，后者管理的指数与其他服务提供商的指数竞争。

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一位高级税务官员表示，印度正在简化国家的销售税制，将现有的四个税率减少为三个。