瑞夫斯在区块链国债上打转：曼森豪斯演讲 - 彭博社
Marcus Ashworth
瑞秋·里夫斯在2024年10月30日离开唐宁街11号，手持红色预算箱，向议会提交政府年度预算。
摄影师：莱昂·尼尔/盖蒂图片社欧洲财政大臣瑞秋·里夫斯在周四有了第一次真正的机会，向伦敦金融城展示新工党政府将为金融行业带来积极变化。
关于她在曼森大厦演讲的初步反响并不令人兴奋。三个支柱将是养老金改革、激活闲置工人和加强新的工业战略——除了将地方政府养老金基金合并以更好地资助 净零基础设施目标，或许没有其他亮点。
彭博社观点千年资产并不是你想的那样扎拉和普里马克在自己的游戏中击败美国零售商现在说觉醒主义已经死去还为时已早鲁比奥、沃尔茨和斯特法尼克向世界传达特朗普的信息另一个预告的短篇是将一小部分英国政府债券 使用区块链技术结算，或许在两年内。我的心跳停止。
中央银行和政府对加密货币有着可以理解的紧张情绪，并常常发出温暖模糊的声音，谈论采用数字账本技术，以表明他们在跟上现代世界的步伐。但通过区块链结算政府债券——仅仅是微不足道的一部分——是一个典型的“寻找问题的解决方案”的空洞例子。创建一个 数字证券沙盒无疑是合理的规划，但这并不是魔法棒。
国债在交易日加一天的系统上交易和结算得很好。它们从英国财政部的债务管理办公室分发到18个成员的 主要交易商网络的投资银行。英国中央证券存管（CREST）声称是最佳结算系统，具有最低的失败率，并为外国投资者提供通往 Euroclear的桥梁。坦率地说，使用分布式账本技术进行国债交易永远不会取代正常的交易活动，即使是与零售投资者一起。撇开需求不足不谈，将投资者所购买、出售和持有的每一个动态部分都铭刻在永久记录中，并不是任何金融市场参与者的优先事项。
公平地说，与 中央银行数字货币一样，促进批发机构与英格兰银行之间的无缝互联互通确实有一定的潜在好处。但当局在这里的首要目标是更全面地进行监管，而不是利用突破性技术推动参与的崇高目标。正如罗纳德·里根简洁地指出的，英语中最危险的九个字是：“我来自政府，我来这里是为了帮助。”激励措施应该是关键词，而不是强制要求投资于英国政府的宠儿项目，或对投资者的全面监管。
这正是里夫斯可能错过的关键 - 政府通过不干涉金融城的运作，抓住机会而不是施加压制性监管，能够实现的目标。今年到目前为止，已有 40个严重的收购提案来自外国实体或私募股权，涉及金额达到1000亿英镑（1280亿美元）。这一波退市潮正在削弱英国作为全球金融中心的声誉，而狡猾的私募股权公司则趁机收购折价资产。甚至连 英国的股票交易所，Aquis Exchange Plc，也刚以120%的溢价出售。自2008年以来，英国上市公司的数量 下降了40%，仅剩1700家。新股市场上市的悲惨状态令人沮丧，但英国的全球市场份额已降至5%以下。
有很多理由留在这里，以及投资者购买英国股票，但过度和压制性的监管是其不再具有吸引力的核心原因。前财政大臣杰里米·亨特发出了关于爱丁堡改革的一些令人鼓舞的声音，但这必须在此基础上大幅提升。
尽管如此，金融行为监管局的改革应该是优先事项，因为它存在严重的使命蔓延问题。英国的养老金储蓄在发达国家中对国内股票的偏向是最低的，大约为4%。但里夫斯需要谨慎行事，因为英国养老金的过度投资主要集中在英国的债务上。她常常喜欢引用利兹·特拉斯不幸政府的困境——但在很大程度上，正是之前养老金改革的意外后果导致了2022年国债市场的崩溃。这个教训需要铭记。在债券结算的偏僻领域进行小修小补不会引起金融城的关注。需要更大的变革，否则里夫斯将错失振兴英国最大外汇收入来源的机会，而这一来源曾经占到国内生产总值的八分之一。现在这是一个诱饵。
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