活动家艾略特打赌霍尼韦尔一切并不顺利 - 彭博社

Crystal Tse, Liana Baker

2024-11-13

嗨，我是Crystal Tse和Liana Baker，来自纽约，关注活动家Elliott的最大赌注。今天，Apollo的Scott Kleinman也警告市场不要对当前的通胀和利率轨迹过于自满。 今天的头条新闻

Elliott收购50亿美元的霍尼韦尔股份，呼吁拆分。
ValueAct收购10亿美元的被动股份于Meta。
Carlyle探索40亿欧元的退出德国的Flender。
美国司法部采取行动阻止UnitedHealth收购Amedisys。
Dish的贷款方拒绝DirecTV的债务交易，截止日期已到。

最大赌注

Elliott再次大举投资。事实上，它从未如此之大。

正如我们今天报道的，这家活动投资公司在工业巨头霍尼韦尔中积累了超过50亿美元的股份。这是Elliott在单一股票上的最大投资，也是任何活动家有史以来的最大投资之一。

我们不应该感到完全惊讶。随着艾略特管理的资产增长，其目标公司的规模也在扩大。对彭博社汇编数据的分析显示，今年艾略特目标公司的中位市值接近300亿美元——显著高于近年来的水平。

那么，艾略特想要一个像霍尼韦尔这样的工业集团做什么呢？

很简单。它希望霍尼韦尔拆分成两家公司，一家专注于航空航天，另一家专注于自动化。艾略特的马克·斯坦伯格和杰西·科恩表示，这样做可能在未来两年内带来51-75%的股价上涨。

再说一次，这并不完全令人惊讶。工业部门已成为追求多业务单元、适合精简的公司的活动家们的一个热门选择。霍尼韦尔在2017年曾被丹·洛布盯上，而尼尔森·佩尔茨则在通用电气中持有股份，这家最终决定拆分为三个部分的综合企业。

“曾经适合霍尼韦尔的综合结构现在已不再适用，拥抱简化的时机已经到来，”斯坦伯格和科恩在给霍尼韦尔董事会的信中写道。

霍尼韦尔首席执行官维马尔·卡普尔摄影师：贝蒂·劳拉·萨帕塔/彭博社霍尼韦尔表示欢迎投资者的反馈，并期待与艾略特合作——我们假设任何董事会都期待在其内部有一个活动家。

该公司曾试图在面对激进投资者时果断行动。前首席执行官达里乌斯·亚当奇克将其Resideo Technologies业务和Garrett Motion涡轮增压器部门剥离，以回应洛布对航空航天业务剥离的呼吁。现任首席执行官维马尔·卡普尔自去年接任以来一直在追求收购，现在面临类似的困境。值得注意的是，霍尼韦尔上个月宣布了一项计划，将其先进材料部门剥离，显示出它已经在考虑简化。

埃利奥特的举动也为我们在上周的通讯中提到的激进投资趋势提供了一些早期证据——即在交易友好的唐纳德·特朗普总统任期内，带有并购倾向的活动可能会再次上升。

到目前为止，市场对埃利奥特的想法表示赞同，霍尼韦尔的股票在周二创下四年来的盘中最高点。看来，这位激进投资者又一次赢得了巨大的胜利。—克里斯托尔·蔡和莉安娜·贝克

激进投资者角落

在激进投资者领域，ValueAct Capital Management已在Facebook母公司Meta Platforms中获得了10亿美元的股份。该股份是被动的，ValueAct目前没有计划在该公司发起活动。

并购焦点

Dish Network 的债权人拒绝了美国卫星电视提供商的债券交换提议，因为与该公司拟议收购竞争对手 DirecTV 相关的债务交易的截止日期已到。

Eyk Henning 和 Swetha Gopinath 报道，凯雷投资公司正在探索选项，以便于退出机械和电气驱动技术提供商 Flender 的业务。该业务在交易中可能估值为 30 亿至 40 亿欧元。

美国司法部正在采取行动阻止 UnitedHealth 以 33 亿美元收购 Amedisys，原因是担心该交易会损害家庭健康服务市场的竞争，Josh Sisco 报道。

Cardinal Health 正在深入分销特种产品，进行约 40 亿美元的交易。它正在收购胃肠病学提供者网络 GI Alliance 的多数股权，并收购分销糖尿病用品（如连续血糖监测仪）的 Advanced Diabetes Supply Group。

至于未来的并购，Cardinal 将专注于“增强和进一步推动现有平台的增长，这很可能意味着更多的并购整合，”首席执行官 Jason Hollar 在一次采访中告诉 Michelle F. Davis。“这并不一定意味着不会有其他大型收购，尽管回到我们的杠杆目标范围对我们来说很重要。”

私募股权脉搏

阿波罗全球管理公司的联合总裁斯科特·克莱曼警告市场不要过于自满于当前的通货膨胀和利率轨迹。“通货膨胀并未被驯服，”他在周二的彭博电视采访中说道。“美联储可以说它想说的。你只需睁开眼睛，看看周围。”

Stonepeak已同意收购边界街资本，这是一家拥有超过7亿美元资本承诺的私人信贷投资管理公司，瑞安·古尔德报道。

谁的新闻

Vista Equity Partners的投资者发展和筹款活动负责人格雷格·迈尔斯因“战略决定”离职，Vista表示这将使其领导层与投资者基础更紧密，瑞安·古尔德报道。他将由谢丽尔·利希和斯蒂芬·西尔巴赫接替。

马修·马丁、迪内什·奈尔和尼古拉斯·帕拉西报道，卡塔尔已任命穆罕默德·阿尔·索瓦伊迪为其5100亿美元主权财富基金的首席执行官，该基金将在未来几年内获得更多的金融实力。

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