里夫斯面临市场波动，英国部长们仍然希望获得更多 - 彭博社

瑞秋·里夫斯通过她的预算触发了债券抛售，但财政大臣仍然面临来自工党部长的压力，要求增加公共支出。摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社在本周因财政大臣瑞秋·里夫斯的预算计划增加税收、借款和支出而引发的英国债券抛售中，工党内阁感到紧张——但原因不同。

他们担心她的数字不足以在2029年即将到来的下一次大选之前有意义地改善公共服务。

尽管交易员对在整个议会期间额外借款1420亿英镑（1840亿美元）以资助投资项目，以及400亿英镑的税收增加和令人失望的经济增长预测作出了反应，但工党部长和助手们却在关注政府在日常支出上的初步挥霍之后，接下来几年英国人再次投票前会发生什么。

公共支出预计从今年开始以实际平均增长2%的速度上升，但在2026年之前会大幅减少。根据财政研究所智库的说法，预算未受保护的部门，如交通或司法，预计在议会后期将面临实际削减。一位党内官员私下表示，这相当于紧缩政策。

这样的抱怨凸显了里夫斯在试图驾驭市场时走的钢丝绳——仍然 受到两年前利兹·特拉斯执政时崩溃的记忆影响——以及一个决心重建英国病态公共服务的执政工党，这些服务仍然承受着金融危机后保守党政府定义的紧缩年代的伤痕。

里夫斯的预算，一位党内官员表示，将意味着在对选民重要的领域（从公交和铁路服务到防洪设施，甚至是内政部的打击犯罪努力）上面临支出限制。在以“变革”平台当选以及首相基尔·斯塔默承诺的十年国家复兴的背景下，一些工党政治家对赢得第二个任期表示怀疑。

工党在日常开支上提前增加了支出

里夫斯希望初始的现金注入能够弥补2026年后的支出减少

来源：预算责任办公室

在周四接受彭博社采访时，里夫斯为她的预算辩护，并表示她的优先事项是“经济和财政稳定”。她否认她的支出计划意味着将回归紧缩，并表示她的目标是在继承了她所称的保守党财政黑洞后“洗清旧账”。

到周五，剧烈的债券抛售——其规模从未接近特拉斯时代的动荡——已经减弱，基准10年期国债的收益率比五天前高出约20个基点。尽管如此，考虑到斯塔默和里夫斯将工党宣传为在保守党多年政治和经济动荡后的稳定力量，市场反应远非理想。

然而，尽管大多数是私下的，一些工党政治家的反应表明，里夫斯面临的压力不太可能消散，尤其是在明年上半年即将进行的下一次支出审查将设定部门预算的情况下。

“短期现金注入是否足以让服务恢复正常，并使未来的支出限制变得现实，还有待观察，”IFS经济学家本·扎兰科说。“瑞秋·里夫斯面临的问题是，未来几年部门分配的决策必须在春季做出——在这些改善有机会显现之前——而她的内阁同事们将会积极游说以获得额外资金。”

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一位部长表示，财政部必须与各部门创造性和协作地工作，以应对下次审查中的预算压力，而不是假装这些压力不存在。那个人说，同事们希望里夫斯亲自负责，而不是将其留给副手达伦·琼斯，他们表示琼斯的强硬态度在内阁中引起了不满。

最近几周，抗议斯塔默要求他们削减的部长们在下次支出审查中不会退缩，另一位立法者说。这表明财政部与内阁之间的下一个冲突可能成为本届政府的决定性时刻之一。

潜在的危机可能会更早到来。一些工党议员担心，地方政府服务获得的13亿英镑资金在各个委员会之间的分配将会如何，尤其是在地方政府协会上个月表示，超过20亿英镑的资金缺口使得英格兰四分之一的市政厅在未来几年可能需要紧急救助之后。地方当局将在12月得知他们获得的拨款比例。

问题归结为，经过14年的反对派生涯，斯塔默的许多人希望谈论并落实核心工党问题，无论是公共服务，尤其是国家医疗服务，改革社会护理还是应对贫困。但在掌权之际，他们面临着里夫斯关于220亿英镑黑洞的警告，这需要在政府进行改善之前就得解决。

## 在城市

工党的新预算可能是一次重大赌博

23:21

前工党影子财政大臣埃德·鲍尔斯将里夫斯的预算形容为“宏大、勇敢和历史性的”，但他表示支出提升“痛苦地紧张”。

“当你开始思考随着时间的推移这对教师薪资、住房建设、地方政府服务、警务的实际意义时，将会有一个持续的辩论，关于这是否真的是公共服务交付所感受到的紧缩政策的结束，”他在他的 政治货币 播客中说道。

不过，本周市场对任何要求增加支出的工党议员传达的信息似乎很明确：你需要有一个支付计划。

在周三将税收提高到至少三十年来的最高水平后，里夫斯将不愿意在类似规模上再次这样做——尽管她在彭博社的采访中可预见地拒绝排除在当前议会中进一步增税的可能性。

“没有财政大臣会以那种方式束缚自己的手脚，”她说。

政府的偏好是通过经济增长找到额外的支出能力，本周唐宁街传达的信息是，预算责任办公室的令人失望的预测并没有考虑到工党政策（如规划改革）的影响。

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然而，所谓的布莱尔派中的一些工党人士——被认为是党内的右派，追随前首相托尼·布莱尔——表示，里夫斯的预算缺乏促进增长的措施，一位议员暗示财政大臣的做法比他们希望的更偏左。

“增长预测并不是我雄心的顶峰，”里夫斯对彭博社说。“我们正在进行规划改革、养老金改革、技能改革，以使我们的国家重新增长。我们正在解锁长期耐心资本，以帮助小企业和初创及扩展企业成长。所有这些都可能对增长产生重大影响。”

随着市场紧张情绪的缓解，里夫斯还通过JL Partners的阿登策略公司的一项民调获得了一些喘息之机。不到一半的英国人支持她将税收提高400亿英镑的决定，36%的人表示这是不必要的。54%的受访者支持里夫斯的借款投资计划。

“预算为国家设定了不同的方向，更加开放地讨论了对国家卫生服务和基础设施更多投资的必要性，”阿登的首席执行官、前工党议员吉姆·墨菲说道。“这项民调表明公众对工党的论点持开放态度。”