现在的利率是多少？更高的美联储利率和通货膨胀对你意味着什么 - 彭博社

Charlie Wells

摄影师：Samuel Corum/Bloomberg下周有不止一票可能会动摇你的财务世界。

在美国选举后的两天，联邦公开市场委员会的成员将宣布他们对联邦基金利率投票的结果，这一指标有可能改变从你在储蓄中赚取的金额到你保住工作的可能性。

你会记得美联储在九月份的决定，首次削减基准利率，这是四年来的第一次。这次半个百分点的削减被称为一种激进的，“巨型”举措，许多人预计这将推动房地产和股票市场，同时提高你投资组合中债券的价格。

但事情并没有完全按预期发展。确实，劳动力市场显示出强劲的迹象，股票也在上涨。但美联储首选的基础 美国通胀指标刚刚发布了自四月以来最大的月度增幅。抵押贷款利率现在比削减前更高，而房地产行业也 难以获得动力。债券价格下跌，10年期国债的收益率本周达到了 自七月初以来的最高水平。这是怎么回事？

“表面上看，这样的变化可能是由于更好的经济前景，”纽约人寿投资公司的经济学家和首席市场策略师劳伦·古德温在一份报告中表示。“强劲的就业和销售数据、韧性的收益以及顽固的通货膨胀使投资者重新考虑预期的美联储降息的速度和幅度。”

但古德温认为这里还有更多因素在起作用。她认为，长期收益率的上升与“红色席卷”的可能性增加有很大关系，即共和党在下周的总统和国会选举中大获全胜。在《华尔街日报》最近的一项调查中，68%的经济学家表示在唐纳德·特朗普执政下，价格将上涨得更快，他表示将实施多种关税，而不是副总统卡马拉·哈里斯。尽管如此，古德温的逻辑是，任何方向的浪潮都可能为更高的赤字支出打开大门，并带来一方面的更高增长，但另一方面也带来更高的通货膨胀、利率和风险。

在一个看起来通货膨胀可能上升且借贷成本保持高位的世界里，你应该怎么做？我本周向金融分析师和顾问提出了这个问题，他们的建议主要涉及三个领域：住房、股票和固定收益。

在住房方面，新罕布什尔州汉诺威的S.J. Boyle财富规划公司的萨莉·博伊尔表示，渴望购房的买家需要重新设定对抵押贷款利率的期望。

“我试图告诉我的客户，我们在过去10年里生活在迪士尼乐园，”她说，指的是金融危机后抵押贷款利率异常低，降至2.5%左右。任何经历过1980年代的人都记得抵押贷款利率超过18%。一位客户最近买了一套房子，但最终以6.5%的抵押贷款利率购得，支付的房价比她预期的多出三分之一。博伊尔试图提醒人们，尽管房价上涨，但他们其他账户中的资产也在上涨。

这让我们谈到了股票。

“对于股票投资者来说，理解更好的预期增长是利率上升背后的驱动力，这对风险资产是积极的，”北方信托财富管理业务的首席投资官凯蒂·尼克松说。

尤其是科技股，今年一直在投资者的心中，不仅仅是因为少数几只股票推动标准普尔500指数创下新高。许多个人投资者担心他们在科技股上过于集中。即使是那些没有这种担忧的人，也可能需要一个现实检查。

“在牛市中，每个人都是天才，”洛杉矶Tend Wealth的创始人大卫·纳什说。他对科技股挑选者的建议是，不仅要关注你最喜欢的股票与标准普尔500或纳斯达克等指数的表现。“你需要查看一个基于科技的基准，”以将你的回报与行业风险配置进行比较，他说。如果你没有超过像标准普尔500信息技术指数这样的更具体的指数，你可能需要考虑一个更广泛的投资组合。

在固定收益方面，加利福尼亚帕洛斯维尔德斯庄园DeLarme财富管理公司的总裁杰夫·德拉梅认为，分散固定收益持有是明智的，同时保持短期到中期的敞口。这可能有助于应对不同的通货膨胀环境。他指出，短期投资可能使投资者更快地转向更新的、高收益的证券，从而帮助抵消潜在通货膨胀的影响。长期证券则面临更大的利率风险，这意味着如果利率保持高位或进一步上升，它们的价格可能会下跌。

但当然，这在很大程度上取决于下周那两次重要投票的结果。这也说明了德拉梅的另一个观点。

“事情总是充满不确定性，”他说。“我们应该对此感到适应。”

— 查理·威尔斯

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市场动态

科技股在对人工智能投资的质疑中挣扎。 我们正处于企业财报季的科技部分。微软 和 Meta 于周三发布了财报，而亚马逊和苹果将在周四发布。前两家科技巨头让市场失望，投资者在思考这些公司能否在加大对人工智能和云服务的投入的同时维持利润增长。

比特币接近创纪录高位。 这项数字资产在周二在纽约的价格一度攀升至73,564美元。比特币被一些人视为所谓的特朗普交易，因为共和党总统候选人唐纳德·特朗普在竞选期间拥抱数字资产。特朗普在预测市场中领先，而民调显示他与副总统卡马拉·哈里斯的竞争非常激烈。

财富增长

过去一周在 彭博亿万富翁指数 上最大的赢家和输家：

埃隆·马斯克 是以美元计算的最大赢家，增加了314亿美元，使他的当前净资产达到了惊人的2682亿美元。特斯拉的首席执行官受益于公司在 财报大幅上涨 后的股价飙升，以及对明年车辆销售增长高达30%的预测。

托马斯·弗里斯特 是以美元计算的最大输家，损失了35亿美元，使他的当前净资产降至354亿美元。弗里斯特是HCA医疗公司的联合创始人和主要股东，该公司是一家医院管理机构。该公司的股票在报告称飓风造成的干扰将影响其收益后下跌。

房地产观察

商业房地产的崩溃正在冲击甚至是最安全的债券

在疫情颠覆的全球金融热点中，商业抵押贷款支持证券市场仍然是最脆弱的之一。而在这个市场中，痛苦在一种新型的证券中最为明显，这种证券被称为 单资产、单借款人商业物业债券，简称SASB。

摄影师：卡罗琳娜·莫斯科索彭博社对几乎所有与美国办公物业相关的SASB进行了分析，总共有超过150个，结果显示，许多交易中的债权人预计只能收回其原始投资的一部分。在多个案例中，损失可能会一直波及到AAA债务部分的买家。这在很大程度上是因为，与将数百个物业贷款捆绑在一起的传统CMBS不同，SASB通常仅由与一栋建筑相关的一笔抵押贷款支持。疫情暴露了这一概念的风险有多大。

纽约合作公寓市场以优惠价格重新觉醒，吸引首次购房者

近年来，合作公寓在新公寓和华丽设施的竞争中被大大忽视——而且没有合作公寓所特有的生活方式限制或繁琐的财务审查。但由于可选择的经济适用公寓选项很少，最初放弃合作公寓的纽约人开始跃跃欲试，发现了吸引人的公寓和愿意在价格上进行谈判的卖家。合作公寓委员会在某些情况下也通过放宽某些财务要求来帮助达成交易。

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在COP29的彭博绿色

在联合国气候变化大会（COP29）的背景下，我们召集商业、金融、政策、学术界和非政府组织的主要领导人进行坦诚的对话，专注于帮助实现大会的目标。请于11月13日加入我们，地点在阿塞拜疆巴库。了解更多。