大型科技公司交付人工智能利润的时间所剩无几 - 彭博社

你需要知道的五件事

• 字母表的股票在早盘交易中上涨了5.5%，因为谷歌的母公司报告了云计算收入激增。AMD下跌，因为收入未达到预期。
• 未来还有很多财报。卡特彼勒和礼来公司今天早上发布财报。微软、Meta平台和星巴克将在收盘后发布。
• 在欧洲，大众汽车发布了自疫情以来最不盈利的季度财报，突显了重组其德国业务的紧迫性。
• 全球黄金需求首次超过1000亿美元。该金属触及新纪录，比特币交易价格超过72,000美元。
• 黑石集团正在与HPS进行高级谈判，作为全球最大的资产管理公司，试图扩大其在私人市场的足迹。

人工智能的答案

科技投资者最紧迫的问题是：**谁将从人工智能热潮中获得暴利，代价是什么？**考虑到微软和Meta两家公司花费的数十亿美元，今天晚些时候他们给出的答案至关重要。如果他们能证明投资开始见效，就像字母表所做的那样，人工智能的所有投入都是值得的。但也存在陷阱。AMD令人失望，投资者在认为三星是人工智能落后者的情况下，抹去了1,220亿美元的市场价值。

Meta 超越标准普尔 500，微软落后

来源：彭博社

考虑到巨额的人工智能投资、高昂的估值和放缓的盈利增长，投资者对大型科技股变得谨慎。彭博社追踪的“七大奇迹”股票的指标一直难以恢复到七月的高点。

“在开发人工智能方面花费了大量资本，”扎克斯投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩·穆尔伯里表示。“我们实际上非常具体地关注谁在实现盈利，谁真正带来了投资回报，以及这看起来是什么样子。”根据彭博社汇编的估计，微软上个季度的资本支出可能增长了 45%，达到约 146 亿美元。在 Meta，支出预计将飙升近 70%，达到 110 亿美元。

Meta、微软支出预计将上升

两家公司预计资本支出将上升

来源：彭博社

注：2024 年第三季度和第四季度的数字为估计值

**微软投资者对答案的追求可能更为迫切。**该股票是今年“七大奇迹”中表现第二差的，仅次于特斯拉。

由于市场权衡人工智能支出与 Azure 云计算服务的增长放缓，该股票表现不佳。预计收入在按固定汇率计算的基础上仅比去年增长 1%。上个季度，Azure 的销售增长乏力影响了微软的股票。Azure对微软股票造成了影响。

进入Meta财报的情绪有所不同，因为该股今年上涨了64%，超越了更广泛的市场。在上一次报告中，该公司在广告销售方面显示出一些进展，这得益于人工智能，为其重大的投资赢得了更多时间以获得回报。

当然，这两家公司也面临着让投资者失望的风险，因为它们的支出不足——这可能被视为它们在人工智能趋势中落后的迹象。

“一家科技公司的首席执行官更有可能因为在人工智能上的支出不足而被解雇，而不是因为支出过多，”Banrion Capital Management的总裁兼首席执行官Shana Sissel说。“因为现在，这就是决定性因素。” —Carmen Reinicke

动态

在Meta的季度报告之前，较小的社交媒体平台表现强劲。Reddit的股价飙升****高达25%，在盘前交易中，该股有望创下历史新高，因为其销售和预测超出预期。

Reddit股价在强劲预测后有望创下历史新高

来源：彭博社

注意：包括10月30日的盘前走势

与此同时，Snap的股价上涨9.3%，因为Snapchat母公司的第三季度业绩显示其广告业务的改革正在受到市场营销人员的欢迎。 —Subrat Patnaik

债务，债务，债务

全球财政压力正在显现，对债券和货币市场构成考验。

• 即将到来的是****英国预算，财政大臣瑞秋·里夫斯将提高税收和借款以资助投资。10年期国债收益率已经接近自6月以来的最高水平，预计政府将宣布本财政年度增加150亿英镑（195亿美元）的发行量，使借款达到2930亿英镑，成为疫情2020年以外的最高年份。
• 今天，债券交易商预计美国将宣布计划筹集1250亿美元，这是连续第三个季度。这新票据和债券的供应部分解释了为什么国债正朝着两年多以来最糟糕的月份前进，即使在下周的总统选举之前，无论谁赢得选举，都可能为更宽松的财政政策铺平道路。
• 在其他地方，法国正在努力应对财务恶化，南非有其预算日，新兴市场面临酝酿中的流动性危机。

华尔街老将埃德·雅尔德尼警告说：“这是一个可以想象的情景，债券警惕者确实在增加，”他的意思是市场将对那些被认为缺乏解决债务热情的人施加更高的借款成本。

债券收益率因供应和支出担忧而飙升

来源：彭博社

至于货币，标准银行的史蒂夫·巴罗表示，很多将取决于中央银行的反应。

“如果中央银行被认为会容忍财政宽松，结果可能是货币贬值，”他本周对客户表示。“但如果他们反击，特别是如果他们通过收紧政策来抵消这种宽松，货币就可能反弹。” —西蒙·肯尼迪

华尔街的消息

“在过去几个月中，我们在三星的持仓减少了一半以上——这是我们在七月时策略中最大的持仓”

萨特·杜赫拉

新加坡Janus Henderson Investors SP的投资组合经理

阅读关于三星在人工智能热潮中失利的完整故事### 我们还在阅读什么

• 美国遏制中国科技霸权的努力正在失败
• 前高盛银行家转型为PE亿万富翁挑战韩国财阀
• 一笔10,000美元的欺诈利润对野村的声誉造成打击
• 交易员因大谷热潮被禁止观看世界大赛
• 高盛表示交易员对美国选举延迟过于担忧
• 一只听起来像‘特朗普大胜’的中国股票正在飙升

美国选举将如何影响您的资金？彭博新闻专家将在10月30日东部时间上午10:30进行现场问答，回答您的问题。请将问题发送至[email protected]。

请分享您对我们工作的看法以及我们缺少的内容。请通过 [email protected] 联系我们。

喜欢《市场日报》吗？您可能还会喜欢：

• 突发新闻提醒，为您提供全球最大新闻故事，实时发送到您的邮箱
• 奇怪的交易，乔·韦森塔尔和特雷西·阿洛威的每日市场新潮流通讯
• 一切风险，埃德·哈里森对可能颠覆市场的每周分析
• 财经杂谈，彭博社观点的马特·莱文关于华尔街和金融的所有事物的通讯
• 回报点，彭博社观点的约翰·奥瑟斯对市场的每日深入分析

彭博网订阅者可以独享 我们所有的高级通讯*。*