新兴市场债务支付压力影响国际货币基金组织和世界银行 - 彭博社

穆罕默德·阿尔-贾丹和克里斯塔琳娜·乔治娃在10月25日华盛顿国际货币基金组织和世界银行年会上。

摄影师：丁申/彭博社流动性危机正在发展中国家酝酿，给美国支持的国际金融机构施加压力，要求其帮助贫穷国家应对日益增加的债务偿还和推动急需的投资。

总部位于华盛顿的国际货币基金组织和世界银行上周公布了一项三管齐下的方法，以帮助各国应对未来三年到期的债务。根据世界银行的数据，最贫穷的国家在未来几年必须偿还超过2900亿美元的外债，以及数十亿美元的国内贷款。

人们越来越担心，如果没有短期融资和长期解决方案，局势可能会陷入新一轮的主权违约，这将使政府瘫痪，惩罚其公民，并给外国投资者带来损失。

“预防胜于治疗，”T. Rowe Price新兴市场固定收益部负责人萨米·穆阿迪说。“对于那些面临流动性问题而非破产的国家来说，提前应对是最好的选择。”

标准普尔全球评级的分析师本月表示，较高的债务和借贷成本将在未来十年导致违约增加，相较于近年来。

流动性危机意味着各国政府在偿还债务上花费更多，限制了他们在基础设施、教育和健康以及气候变化适应方面的投资。今年，世界上最贫穷的国家平均花费50%的收入来偿还1850亿美元的国内和外国债权人，根据世界银行的数据。

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国际货币基金组织和世界银行的联合提案大致呼吁脆弱国家增加政府收入和改善公共支出；双边债权人提供更多优惠融资；以及多边贷款机构采取新的措施，如信用担保，以帮助降低借款成本和减轻债务负担。

然而，这一计划遭到了美国的批评——美国是国际货币基金组织和世界银行的最大股东。虽然拜登政府欢迎这两个机构在应对流动性问题上的参与，但据知情人士透露，他们表示该提案不够激进和针对性。

在其他批评中，美国表示该倡议的结构和定义不够明确，无法清楚说明哪些国家可以和应该参与。而且，尽管双方都不想具体点名流动性问题的国家——这可能会吓跑投资者并推高借款成本——华盛顿希望有一个更清晰的资格框架，知情人士表示。

国际货币基金组织迄今为止更倾向于为任何需要流动性帮助的国家提供定制解决方案，这些方案应由各国自行设计和主导，而不是由国际货币基金组织或其他多边组织主导。

国际货币基金组织和世界银行帮助负债累累国家的最后一次重大努力——共同框架——受到债务人和债权人的强烈批评，认为其进展太慢且政治风险重重。在某些情况下，债务重组已经拖延了多年。

主权债务重组正在拖延

来源：标准普尔全球评级

注：最近10个最长的重组案例

国际货币基金组织的计划预计将在下个月在巴西举行的二十国集团领导人会议上讨论。目前尚不清楚他们是否会像共同框架那样支持任何具体方案。

国际货币基金组织的一位发言人在电子邮件中表示，大家对解决流动性挑战的紧迫性达成了一致，“我们与利益相关者，包括二十国集团，保持密切接触，强调继续加强我们在这一紧迫问题上的参与的重要性。”

美国财政部拒绝发表评论。

美国与法国于九月份起草了一份七页的非正式文件，名为“可持续增长路径”，呼吁对面临压力的国家进行“雄心勃勃、综合性、多年的改革”，根据彭博社审阅的文件。该文件呼吁国际货币基金组织和世界银行“提出一个具体的、可操作的计划”，以便在上周在华盛顿举行的国际货币基金组织和世界银行年会上进行讨论。

美国财政部国际事务副部长杰伊·香巴赫本月在一次演讲中暗示了这种分歧，这通常是他阐述华盛顿对其帮助创立的机构期望的媒介。

“在今天复杂的主权债务环境中，国际货币基金组织扮演着关键的引导者，有时也是裁判和空中交通管制员，”香巴赫在大西洋理事会表示。他强调，“让各国更好地理解现有的工具，以帮助他们应对流动性挑战，是至关重要的。”

七国集团——一个以美国为最大成员的富裕国家联盟——在本周结束时发表声明，呼吁国际货币基金组织和世界银行完善他们的方法。

“我们支持以国家为主导、以改革为导向的多维方法，”声明中说，“并鼓励国际货币基金组织和世界银行进一步发展他们的三支柱方法提案。”