日本的生产下降，拖累第三季度增长 - 彭博社

日本的工厂产出在八月份下降，增加了该国经济复苏可能在第三季度失去动力的迹象，这对日本的新首相来说是一个令人担忧的信号。

工业生产较七月份下降了3.3%，主要受到汽车制造商和化工产品生产商的影响，工业部周一报告称。这一数据未能达到0.5%下降的共识预期。与去年相比，产出下降了4.9%。

另外，零售销售在八月份较七月份上升了0.8%，与去年相比增长了2.8%。

## 这就是为什么某些经济数据比其他数据更重要

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疲弱的生产结果表明，经济可能正在失去动力，这对石破茂来说是个负面消息，因为他在上周赢得执政的自由民主党领导选举后即将成为国家的新首相。早期数据显示日本的出口增长在八月份放缓，汽车运输下降，未能达到共识预期。

“出口增长乏力，我认为认证丑闻也对汽车行业造成了影响。因此，生产疲软，”农林中央金库研究所经济学家南武志说。

丰田汽车公司的销售在八月份在日本下降了超过9%，因为它感受到了近期涉及伪造车辆安全认证的监管丑闻的延迟影响，这迫使该国一些最大的汽车制造商暂停受影响车型的生产。

外部需求的状态仍然存在很高的不确定性。交易员们已经开始加大对 美联储再次降息的押注，因为美联储本月早些时候开始了宽松周期，以期实现软着陆。上周，中国 推出 了异常广泛的措施，以恢复因疲软的房地产市场而受到抑制的增长。美国和中国是日本最大的两个贸易伙伴。

周一的报告预测，日本的生产将在九月份增长2%，十月份增长6.1%。

彭博经济学的观点…

“日本八月份工业生产的意外大幅下降可能是由于临时因素加剧的。政府警告称，南海海槽可能会发生大地震，加上台风的影响，抑制了汽车、芯片制造机器和金属的产出。”

— 木村太郎，经济学家

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持续的通货膨胀可能 抬高 了零售销售数据。关于今年的高工资增长是否足以让消费者有信心增加支出，这仍然是一个悬而未决的问题，而支出是可持续增长所需的积极循环的关键部分。

“价格上涨正在推动零售销售，但我认为我们还没有达到工资上涨推动消费者支出的阶段，”农林中央金库的南表示。

新政府预计将编制一项刺激计划，以帮助家庭应对影响从能源到 大米的通货膨胀。

日本银行在9月20日升级了对消费者支出的评估，同时保持基准利率不变。行长植田和男重申了 上周他的观点，即虽然日本银行将在数据允许的情况下再次提高关键利率，但当局不会急于这样做。植田还指出，银行将继续与政府保持密切沟通，无论谁成为下任首相。

在选举中，石破茂击败了对手高市早苗，后者的关键政策包括反对日本银行加息。意外的结果引发了日元的反弹，因为预计石破将支持中央银行的政策正常化进程。

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