台积电在德累斯顿投资100亿欧元：今日五大主题 - 彭博社

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萨克森州的硅

与台湾半导体制造公司（TSMC）合作，全球最大的半导体制造商之一在德累斯顿投资约100亿欧元。这座新工厂——与博世、英飞凌和荷兰NXP的联合项目——是使德国和欧洲的芯片制造减少对全球供应链依赖的重要一步。

这种高度依赖在新冠疫情后部分严重的供应短缺中得到了严酷的教训，当时从汽车到家用电器的各种工业产品的生产一度受到严重限制。自1980年代以来，出于成本原因，计算机芯片主要在亚洲和美国由三星、英特尔和TSMC等行业巨头生产。

第一批施工车辆已到达。照片：Liesa Johannssen/Bloomberg德国联邦政府希望使德国的整体位置更具韧性，因此在德累斯顿支持高复杂度和资本密集型的芯片制造（单台机器的成本可迅速达到数亿欧元），最高可达50亿欧元。

是否账单能够成立，以及是否如预期在该地区创造出数千个新工作岗位，还有待观察。争夺高素质工程师的竞争非常激烈，美国和亚洲在半导体技术上的投资也在不断增加。

今天市场参与者可能会受到的影响，Rainer Bürgin、Alexander Kell、Annika Reichelt 和 Celine Imensek 将为您报道：鸽派天气、左右为难、对中国房地产的推动、困境，以及 DEI 或 DOA。

鸽派天气

尽管欧元区的经济问题提高了欧洲央行在九月降息的可能性，瑞典今天不仅 第二次放宽了货币政策。斯德哥尔摩的货币当局还表示，基准利率“今年可能还会降两到三次”，前提是通胀前景保持不变。预计的放宽措施可能会比央行在六月时预想的更快推进。瑞典及海外的增长前景已经有所恶化，消息称。欧洲央行理事会成员 Olli Rehn 昨天表示，欧元区经济风险的最新增加“加强了在九月下次货币政策会议上降息的理由。”他也指出，去通胀的进程必须保持在轨道上。尽管能源成本有所缓解，但“没有明确迹象表明制造业正在复苏”，而且与美国的生产率差距在扩大。Rehn 警告称，货币政策“还必须考虑到工业生产的放缓可能并不像预期的那样短暂。”

左右为难

乌克兰需要更多人。除了为战争消耗殆尽的军队招募新兵外，还需要工人来保持经济活力。然而，那些在其他国家建立了生计的难民并不想回去。而那些因缺乏专业人才而面临压力的国家也不愿意。例如，波兰除了接纳在战争前就来到邻国的乌克兰人外，还有950,000名难民。根据2023年的一份报告，他们对国内生产总值的贡献在0.7%到1.1%之间。此外，报告还指出，乌克兰难民家庭在很大程度上能够自给自足。与此同时，受影响者在该做什么上左右为难。在乌克兰对俄罗斯库尔斯克地区的进攻第二周，总统沃洛迪米尔·泽连斯基再次呼吁西方盟友解除对远程武器使用的限制。比起征服俄罗斯土地，几乎没有比这更明显的红线，而对俄罗斯报复的恐惧是一种幻觉。

中国房地产的推动

根据官方数据，中国有3.82亿平方米的未售出住房，约相当于底特律的面积。这场危机在过去两年中影响了所有方面，从劳动力市场到消费，再到家庭财富。现在，有消息称，考虑给予地方政府新的融资机会，以购买未售出的房屋，因为一系列救助计划未能支撑市场。地方政府将通过发行专项债券来资助购房，这些债券的收益目前仅可用于基础设施和环保项目等特定用途。问题在于，这是否能解决中国顶级城市的租金收益率为1.4%，低于中央银行1.75%的再贷款利率的问题，2023年的数据显示。然而，中国新房市场目前也正处于价格战之中。在经过多年的干预后，至少有10个城市政府已放松或取消新房的价格限制，以让市场机制发挥更大作用。

中国的住宅房地产低迷持续

来源：中国房地产信息公司。

陷入困境

距今仅有11年，瑞士还曾为与中国的自由贸易协定举杯庆祝香槟。自那时起，发生了很多事情。虽然普华永道当时还称赞该协议具有开创性，但对协议更新的热情已然消退。地缘政治环境因美国与中国之间的对抗而发生了变化，瑞士及其企业在这两大竞争世界强国之间承受压力。美国国会认为，网络安全风险和外国情报机构对瑞士与中国合作的威胁不容忽视。瑞士制药行业对拟议的美国法律感到紧张，这些法律可能限制其与中国的合作。“这种感觉很糟糕，”瑞士机械、电气和金属工业协会的副主任让-菲利普·科尔说。“地缘政治紧张对制造高科技产品的企业尤其棘手，”科尔表示。“五到十年前，这样的担忧还不是问题。”

DEI还是DOA

从啤酒制造商安海斯-布希到挖掘机制造商约翰迪尔，再到 摩托车传奇哈雷-戴维森 — 许多美国企业 避开一切，哪怕是稍微与 觉醒沾边的事物。自四月以来，制造“生来野性”的摩托车的公司管理层不再关注DEI主题（多样性、公平、包容）。少数族裔拥有的供应商不再受到优待，社会动机的资助项目被取消，该公司在X上表示。哈雷也不再参加人权运动对其LGBTQ接受度的年度评估。激进分子罗比·斯塔巴克针对这家位于密尔沃基的公司的社交媒体运动可能产生了重大影响——并且可能是对DEI反对者唐纳德·特朗普重返白宫的预期。“是时候废除这些规则，并将中立和理智的感觉带回美国企业，”斯塔巴克说，他还将自己的成功归功于 哈雷的盟友影响者。“我们可以说已经达到了临界质量”。DEI越来越被视为 到达即死亡。

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