股票抹去损失量化基金对市场波动感到懊恼房屋销售可能激增 - 彭博社

Bruce Grant

摄影师：丹尼尔·罗兰/法新社通过Getty Images史蒂文·姆努钦在2018年华盛顿特区的新闻发布会上发言。

摄影师：安德鲁·哈雷尔/彭博社早上好。股票在波动交易中抹去早期损失。量化基金对本周的市场波动感到懊恼。英国的房屋销售可能即将激增。以下是人们正在讨论的内容。

美联储备受关注

大多数亚洲股票指数在周四抹去了早期损失，因投资者消化中央银行对未来利率路径的信号，市场波动加剧。全球市场本周受到冲击，投资者准备迎接美国和日本中央银行采取相反方向的举措，从而削弱日元作为廉价融资来源的角色。油价在一周内最大涨幅后趋于稳定，市场因伊朗可能对以色列进行报复性打击而紧张。摩根大通现在认为美国经济在今年陷入衰退的概率为35%，高于上个月初的25%。摩根大通的经济学家布鲁斯·卡斯曼在周三给客户的报告中写道，美国新闻“暗示劳动需求的减弱比预期更为明显，并出现了裁员的早期迹象。”该团队将2025年下半年出现衰退的概率保持在45%。与此同时，投资银行首席执行官杰米·戴蒙表示他对通胀将回到美联储2%的目标持怀疑态度，并提到包括赤字支出和“世界的再军事化”等风险。请阅读马克对油市前景的看法。

量化交易者被套

追逐华尔街热门交易的量化基金正在遭受重创，因为动量押注同时失灵。进入七月时，趋势跟随者的布局是希望今年的大交易继续加速：他们在大量买入股票，做空发达国家的政府债券，并寄希望于日元继续贬值，来自法国外贸银行的数据显示。当这些市场朝着错误的方向剧烈波动时，这些基金遭受了深重的损失。根据对该群体的一个广泛衡量，几乎所有今年的收益都被抹去。“一切都在同一时间出错，”动态贝塔投资公司的创始人安德鲁·比尔表示，他的iMGP DBi管理期货策略ETF在八月下跌了约7%，将其今年的回报削减至约5%。目前全球约四分之三的套利交易已被清除，最近的抛售抹去了今年的收益，根据摩根大通的数据。

房屋销售繁荣？

英国房地产评估师预计未来几个月房屋销售将激增，因为英格兰银行在四年多以来首次降息。皇家特许测量师学会表示，房地产评估师对未来三个月的销售持最乐观态度，这是自2020年初以来的最高水平。根据七月的数据显示，伦敦是房地产经纪人对未来销售最乐观的地区之一。全国房价的乐观情绪也有所上升。周四发布的调查进一步显示，在抵押贷款利率顽固高企抑制了2024年上半年复苏后，英国房地产市场的信心重新恢复。本月早些时候，两个最大的抵押贷款机构表示，房价在年初的低迷后再次上涨。

招聘增加

英国雇主加大了对白领职位和永久员工的招聘，这表明工资面临上行压力，英格兰银行担心这可能会推动通货膨胀，两项独立调查显示。根据招聘公司罗伯特·沃尔特斯（Robert Walters Plc）提供给彭博社的公司网站和招聘平台的数据，私营部门专业职位的空缺在7月份跃升至近37,000个，为2023年3月以来的最高水平。这比上个月增加了三分之一，当时公司在7月4日的全国大选前暂停了招聘。这也是同比增长14%——这一增速自2022年疫情后复苏以来未曾见过。招聘与就业联合会的独立数据显示，尽管招聘减少，7月份起薪仍在继续上涨。这些调查共同表明，劳动市场的某些部分仍然紧张，推动对更高薪酬的需求，英格兰银行担心这可能导致工资-价格螺旋。

天然气价格飙升

欧洲天然气价格飙升至今年最高水平，这是由于有报道称乌克兰军队夺取了靠近俄罗斯边境的一个关键天然气运输点。非官方的俄罗斯军事博客Rybar称乌克兰军队夺取了靠近苏贾镇的天然气进气点。该声明无法独立验证。俄罗斯国有企业俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom PJSC）拒绝发表评论，乌克兰国防部和总参谋部也未作回应。苏贾站是通过乌克兰将俄罗斯天然气输送到欧洲的最后一条管道连接的一部分。尽管自战争以来，欧洲已努力减少对管道俄罗斯天然气的依赖，但潜在的供应中断仍将是一个冲击，推高消费者和工业的价格。欧洲并未对俄罗斯天然气实施制裁，部分地区仍然依赖于它。

即将到来

今天我们的经济日历非常安静，主要数据是美国失业救济申请。我们还期待西门子、德国电信和安联的财报。

我们正在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

最后，马克今天早上感兴趣的内容是：

原油的走势看起来越来越像MSCI全球股票指数，这表明未来可能还有更多下行空间。

尽管投资者对中东局势恶化感到焦虑，但这种危险在今年大部分时间里一直处于背景中。这就是为什么布伦特原油期货无法维持在四月和六月看到的短暂反弹。当前的价格水平与一月份的油价几乎没有变化。

来自中东的新负面消息将引发原油合约的迅速上涨，但在全球股市没有持续反弹之前，油价的任何涨幅都将是短暂的。尤其是来自非欧佩克国家（如美国和加拿大）的供应充足。

与此同时，欧佩克+成为了自身成功的受害者。它将原油价格维持在过高的水平，阻止了全球通胀的放缓和利率的下降，同时还在补贴其在德克萨斯州的死敌。那一百美元的目标现在已成遥远的记忆；油价能降到多低仍有待观察。

马克·克兰菲尔德是彭博社市场直播团队的宏观策略师，驻新加坡。

只需快速浏览一下美国国债曲线就能意识到有什么不对劲。一种国债——20年期债券——与市场其他部分脱节。它的收益率远高于周围的10年期和30年期债券。

这不仅仅是交易者担忧的微小美学。这让美国纳税人花费了钱。自四年前财政部在每月拍卖中重新推出20年期债券以来，销售使政府每年多支出大约20亿美元的利息费用，简单的计算显示。这在债券的生命周期内大约是400亿美元。